La Calificación de Valores
Este artículo es una ampliación de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho corporativo. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco de los aspectos jurídicos financieros, sobre la calificación de valores. Te explicamos, en relación a los principios, prácticas y normas jurídicas financieras y bancarias, qué es, sus características y contexto. A continuación se examinará el significado.
¿Cómo se define? Concepto de Calificación de Valores en Economía
Significado de calificación de valores: Es un procedimiento, creado inicialmente en los mercados de valores norteamericano, por el cual una entidad privada de carácter independiente y reconocido prestigio analiza y califica una emisión de valores según las garantías, potencial financiero y rentabilidad que ofrece el emisor.
La calificación se estructura en varias categorías que dependen de cada agencia de calificación y que se aplican a cada categoría según la solvencia y rentabilidad del emisor.(1) Tema: home-economia.
La Calificación de Valores y otros Activos
Los servicios de información sobre valores y otros activos prestados por las agencias de calificación (véase más detalles, incluidas las iniciativas de armonización en Europa) permiten a los intermediarios financieros en sentido estricto.
Los intermediarios financieros, en particular los bancos (mercado bancario europeo), sirven para igualar la oferta y la demanda de recursos financieros en una amplia gama de relaciones económicas, en particular entre los hogares y las entidades comerciales. Esencialmente, compensan las diferencias de tamaño de los lotes, vencimiento, liquidez y riesgo transformando los activos o pasivos en diferentes formas de activos y pasivos (función de transformación).
Los analistas financieros y los auditores prestan servicios de información de efecto similar a las calificaciones. Junto con los anteriores, las agencias de calificación crediticia se consideran los intermediarios de información más importantes de los mercados financieros (o intermediarios financieros en un sentido más amplio). El papel general de los intermediarios de información financiera consiste en verificar la información disponible, evaluarla a la luz de la evolución macroeconómica y proporcionar la información que falte.
Los servicios que prestan estos intermediarios son complementarios y en algunos casos se apoyan directa o indirectamente unos en otros. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, todos tienen sus propios objetivos y métodos específicos. Una calificación se centra en la evaluación de la situación actual de un emisor.
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Del mismo modo, la garantía proporcionada por un auditor se refiere a la situación actual. Por lo tanto, estos servicios pueden distinguirse del análisis financiero, cuyas evaluaciones se refieren al futuro.
▷ Agencia de calificación" box_color="#242256. Las calificaciones crediticias son proporcionadas predominantemente por tres agencias de calificación independientes principales, a saber; Standard & Poor's. (S&P), Moody's Investor Services (Moody's) y Fitch Ratings. Estas agencias publican calificaciones crediticias que son opiniones prospectivas sobre la capacidad relativa de una entidad u obligación para cumplir sus compromisos financieros. Una agencia de calificación evalúa la solidez financiera de las empresas y entidades gubernamentales, especialmente su capacidad para hacer frente a los pagos de capital e intereses.
La calificación se basa en un análisis de datos cuantitativos como el volumen de negocios, el flujo de caja y el coeficiente de fondos propios.
También tiene en cuenta los riesgos sectoriales y los riesgos económicos nacionales o mundiales. Además, se evalúan criterios cualitativos como el historial de reembolso de la deuda del emisor y el gobierno corporativo. Para evaluar los criterios cualitativos en particular, las agencias de calificación suelen ponerse en contacto con la dirección del emisor. Hoy en día, las calificaciones son parte integrante de la redacción de contratos y de los mercados financieros de todo el mundo.
Los desencadenantes de la calificación vinculan la evaluación del riesgo de impago a determinadas consecuencias jurídicas. Esto se aplica, por ejemplo, a los préstamos a largo plazo en los que el tipo de interés está vinculado a una evaluación de la solvencia del deudor.
Técnicamente, suele tratarse de condiciones previas o posteriores.
Las calificaciones son especialmente importantes para los intermediarios financieros en sentido estricto, ya que las calificaciones de los deudores influyen en los requisitos de capital de los bancos.
La evaluación de la solvencia y la clasificación del riesgo de los propios bancos pueden ser relevantes para medir la contribución a un fondo de garantía de depósitos. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, al menos en Alemania, las evaluaciones de riesgo para este fin no las realizan las agencias de calificación, sino las asociaciones de auditoría especializadas. Algunos países vinculan otras normas prudenciales a un resultado de calificación concreto. Por ejemplo, la capacidad de un fondo de pensiones para invertir en bonos privados puede depender de su calificación. Además, las normas de cotización de bolsas como Euronext vinculan la colocación de instrumentos financieros a la presentación y publicación de una calificación. En el contexto de los mercados financieros, la calificación suele ser una condición legal para la financiación externa mediante instrumentos financieros como los bonos al portador. Esto es especialmente cierto en el caso de los nuevos emisores o de los que aún no están plenamente establecidos. En general, los tipos de interés y los precios de las acciones dependen en gran medida de la evaluación de las agencias de calificación. Por lo tanto, el coste de reunir capital viene determinado en gran medida por la calificación. Revisor de hechos: Mix
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Recursos
A continuación, ofrecemos algunos recursos de esta revista de derecho empresarial que pueden interesar, en el marco de la teoría y práctica del derecho bancario y financiero, sobre el tema de este artículo.
Notas
Basado en una definición de calificación de valores de Cambó (2007)
Véase También
Bibliografía
Información acerca de "Calificación de Valores" en el Diccionario de Economía y Empresa, Manuel Ahijado Quintillan y otros, Ediciones Pirámide, Madrid, España