Crisis en la Industria de los Eventos, Ferias y Exposiciones
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco del comercio exterior,, sobre este tema. Te explicamos, en relación a los aspectos jurídicos del comercio exterior, qué es, sus características y contexto.
Crisis en la Industria de los Eventos, Ferias y Exposiciones
La industria mundial (o global) de las exposiciones está en crisis. Los efectos del brote mundial (o global) de Coronavirus comenzaron con la cancelación del Congreso Mundial de Móviles, en Barcelona, en febrero de 2020.
En marzo de 2020, el 90º Salón del Automóvil de Ginebra fue cancelado, a sólo tres días de la apertura, debido a que Suiza prohibió todos los eventos con más de 1.000 personas. Asimismo, en marzo de 2020, Reed Exhibitions canceló su Feria del Libro de Londres. También canceló MipTV y reprogramó su show de propiedades MIPIM para junio, en Cannes. La Conferencia y Exhibición de Salud Global del HIMSS, en Florida (46 millones de dólares de ingresos, 44 mil asistentes y 1.400 expositores esperados), también fue cancelada. La ITB ha cancelado la mayor exposición comercial de viajes del mundo, que se celebrará en Berlín la próxima semana (se esperaban 160.000 visitantes), y también una versión en la India. Curiosamente, el gobierno alemán está reembolsando a ITB (en la que tiene una participación del 40%) por las pérdidas sufridas.
Reed, que opera ferias de viajes en todo el mundo, incluyendo el segundo evento más grande de la industria en Londres en noviembre, se espera que cancele su feria de viajes en Arabia en abril. Se están cancelando exposiciones en toda Asia (el mercado de más rápido crecimiento de las ferias comerciales, que tiene el 24% de la capacidad mundial), pero también, cada vez más, en Europa y los Estados Unidos. Tres de los seis mayores lugares de exposición del mundo están en China. La empresa británica que cotiza en bolsa, Hyve (antes Grupo ITE), estimó que perdería entre 16 y 18 millones de libras esterlinas de sus ganancias de 2020, por las exposiciones aplazadas y canceladas. La mayoría de las compañías de exhibición no están aseguradas por la pérdida de estos espectáculos. En Madrid y París, los gobiernos han dicho a los organizadores que paren los eventos hasta más adelante en el año.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Aunque muchos han logrado reprogramar los espectáculos, la disponibilidad de los lugares de celebración será inevitablemente mucho más estrecha cuanto más tiempo continúe la crisis. Los expertos estiman que los organizadores de las exposiciones globales con sede en el Reino Unido pueden, casi inevitablemente, perder entre el 10 y el 15% de todos los ingresos. Los ejecutivos de la industria están empezando a especular si esta interrupción podría dañar permanentemente algunos de los espectáculos más grandes.
Desarrollo
Las empresas expositoras que han perdido ventas debido al virus podrían "beneficiarse", a corto plazo, de los presupuestos "ahorrados" de los eventos cancelados. ¿Podrían algunas de esas empresas no volver nunca o, al menos, reducir permanentemente sus gastos, especialmente en las exposiciones más grandes y costosas? Como mínimo, la interrupción de una larga serie de eventos "obligatorios" que de otra manera serían exitosos podría hacer que los expositores revisaran sus opciones. Cualquier evento en el que los expositores estén insatisfechos (sucede), ya sea por el "imperativo" competitivo de asistir o por las tendencias de los costos o la asistencia de los expositores, podría ser susceptible de una interrupción permanente. Los eventos alternativos más pequeños pueden, por supuesto, ser más rápidos de organizar que los que ocupan los lugares más grandes. El otro riesgo es que los organizadores, decididos a mantener sus exposiciones, pueden tener éxito sólo en la organización de eventos agotados que, en última instancia, desalientan a los visitantes y expositores a regresar - incluso después de que la crisis haya terminado. Lo que es inevitable es que, a menos que el brote de Coronavirus termine relativamente pronto, los beneficios de las exposiciones se reducirán sustancialmente, las valoraciones caerán y las empresas y eventos se verán perjudicados. Muchos de los principales organizadores de exposiciones del mundo son propiedad de empresas de capital privado con mucho dinero en efectivo, de las que se podría esperar que se abalanzaran sobre empresas independientes una vez que la crisis haya terminado.Si, Pero: Pero nadie está pensando tan a fondo como para que la industria de las exposiciones se enfrente a su propia recesión. Revisión de hechos: Chris
Cómo sobrevivirán las ferias comerciales
Apenas dos meses después de que la empresa matriz RELX Plc dijera que Reed Exhibitions había sufrido una pérdida de 117 millones de libras esterlinas durante los seis meses que finalizaron el 30 de junio (en comparación con un beneficio de 231 millones de libras esterlinas en el primer semestre de 2019), a mediados de septiembre de 2020 confirmó que su mayor evento en el Reino Unido, el World Travel Market, no tendrá lugar en noviembre. Se cree que lo que habría sido el 40º aniversario de la exposición se ha presupuestado originalmente para obtener unos ingresos de unos 20 millones de libras esterlinas, con un margen de beneficio bruto de casi el 50%. Será "reemplazada" por un evento virtual y espera volver a Londres en 2021. Reed, que (hasta la adquisición por parte de Informa de UBM en 2018) había sido durante mucho tiempo el mayor organizador de exposiciones del mundo, el año pasado representó el 16% de los ingresos y el 13% de los beneficios de explotación de la RELX de 34.000 millones de libras esterlinas, cuyas principales operaciones son en STM, análisis de negocios e información jurídica. La eventual eliminación de Reed siempre ha parecido probable y ha habido algunas ofertas ricas.Si, Pero: Pero los beneficios siguieron fluyendo.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Ahora, RELX, al igual que las empresas de capital privado que han sido tan activas en la propiedad de ferias comerciales, debe contemplar un futuro en el que las restricciones de viaje y el patrón errático de los cierres urbanos hacen que sea cada vez más probable que el año 2021 se vea casi tan perjudicado como este año para la industria de los eventos. Este sombrío panorama plantea la posibilidad de que algunas de las ferias comerciales más exitosas del mundo puedan sufrir daños a largo plazo:
La perturbadora cancelación de dos eventos anuales sucesivos
Los márgenes de beneficio futuros se reducen por la actividad de los eventos virtuales y por la pérdida a mediano plazo de asistentes internacionales. Los eventos virtuales podrían llegar a representar "sólo" el 10% de la actividad a largo plazo, pero aún así podrían ser una incursión costosa para la industria de las exposiciones
Los eventos insurgentes y las puestas en marcha fomentadas por los propietarios de los locales
Uno de los puntos fuertes duraderos de las ferias comerciales han sido las características de la corriente de efectivo con arreglo a las cuales los expositores pagan por adelantado (a veces hasta un año por adelantado), mientras que muchos de los costos sólo se pagan cuando se celebra el evento. Las ferias más exitosas tienen expositores en cada evento que reservan para el siguiente. Este modelo podría verse seriamente alterado si los eventos anuales no se celebran durante, digamos, 2-3 años: un ciclo de la industria puede romperse y el gasto puede ser eliminado de los presupuestos por las empresas expositoras que, a su vez, estarán luchando con la recesión mundial. Es evidente que existe una distinción entre las exposiciones que son abrumadoramente nacionales en lugar de internacionales, y no todos los países (entonces o ahora) se enfrentan a los mismos niveles de interrupción.
Pero, incluso en muchas exposiciones en las que los expositores son en su mayoría nacionales, los asistentes internacionales de primera clase han contribuido a aumentar los beneficios. Esto significa que, incluso las numerosas ferias comerciales que pueden recuperarse fácilmente, se enfrentarán a presiones de precios y costos, al menos a mediano plazo. Se podría esperar que el escenario que se está desarrollando conduzca a:
Fusiones de empresas de exhibición, quizás incluyendo a los dos líderes mundiales Reed e Informa que tienen carteras claramente complementarias. El precio de las acciones de Informa, de 5.000 millones de libras, se ha reducido a la mitad este año.Si, Pero: Pero habrá muchos otros que también tratarán de salvaguardar el valor (y el efectivo) durante un cierre prolongado.
La empresa de información/publicación se fusiona con organizadores de exposiciones en mercados y/o geografías específicas. La adquisición de empresas de información podría especialmente apetecer a los propietarios de capital privado de ferias comerciales con la esperanza de suavizar las pérdidas de inversión en exposiciones.
Adquisiciones de marcas de ferias comerciales por lugares. Incluso en lugares donde las sedes no son de propiedad pública, muchos gobiernos locales y regionales están fuertemente invertidos en exposiciones y pueden ayudar a financiar su supervivencia, incluso a través de fusiones y adquisiciones.
Puede parecer un poco pronto para muchos de los organizadores de ferias comerciales que tan recientemente han disfrutado operando en lo que, durante más de una década, ha sido el sector de los medios de comunicación de mejor rendimiento. Su desempeño se ha visto impulsado por el rápido crecimiento de los países (las ferias comerciales son un gran catalizador del desarrollo industrial), especialmente en Asia, y por el auge de nuevos lugares de celebración. Las ferias comerciales no son uno de los sectores en los que las tendencias sistémicas han sido simplemente aceleradas por Covid.Si, Pero: Pero el inicio de las restricciones a los viajes, el distanciamiento social y la recesión mundial (o global) ha cambiado todo para ellos también. Las compañías de exposiciones ahora necesitan ser reales.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Algunas podrían empezar por producir programas viables para futuras exposiciones en lugar de ir goteando lentamente las malas noticias. Es notable que Reed haya anunciado el aplazamiento de su World Travel Market sólo siete semanas antes de que se llevara a cabo. ¿Quién engañaba a quién? La parte más difícil, sin embargo, es que incluso los supervivientes de ferias comerciales bien financiadas tendrán que reducir drásticamente sus expectativas en un mercado que una vez valoró rutinariamente los activos a 15 veces el EBITDA; la rentabilidad podría tardar una década en recuperarse. La mayoría de las empresas de refinanciación de eventos de Covid han asumido que las cosas volverían a algo como "normal" a principios del próximo año.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Ahora está claro que los organizadores grandes y pequeños sufrirán grandes pérdidas y aplazamientos hasta bien entrado el año 2021, los acuerdos de rescate deberían comenzar pronto. Datos verificados por: Chris
El Caso de Ascential
Las empresas que cotizan en bolsa son difíciles. Los inversores pueden ser tan volubles y rápidos para escoger agujeros en estrategias bien trabajadas que una vez elogiaron. Cualquier pérdida de apoyo deprime el precio de las acciones, lo que puede, en última instancia, derrotar la estrategia de una empresa.
Desarrollo
Los analistas de inversión siempre están buscando las señales reveladoras de que una transformación corporativa puede no tener éxito, incluso cuando el CEO exuda confianza en su brillante estrategia. Los directores generales de todas partes son dolorosamente conscientes de los peligros de un mundo post-Covidente que arruinará algunas empresas que habrían tenido éxito en tiempos mejores.
Nadie puede dudar de la posibilidad de que las empresas de exposiciones fracasen durante un año en el que su mercado ha sido diezmado. Otras víctimas pueden ser las empresas ambiciosas cuya transformación se ve interrumpida por la recesión. Por eso algunos analistas están empezando a susurrar sobre Ascential Plc, la compañía que una vez fue conocida como EMAP y, brevemente, The Top Right Group. El grupo B2B con sede en el Reino Unido se autodescribe como "una empresa especializada en información y análisis que ayuda a las empresas más ambiciosas del mundo a triunfar en la economía digital". Tiene tres divisiones operativas principales: Diseño de productos - La WGSN, de 22 años de edad, es el principal proveedor de inteligencia de mercado, imágenes inspiradoras, información y previsiones de tendencias para las industrias de la moda y el diseño, desde los artículos para el hogar y los productos de consumo hasta los automóviles. Tiene unas 7.000 empresas suscriptoras en 90 países, en las que su total de 70.000 usuarios incluye diseñadores (probablemente la mitad de la base de clientes), directores generales, comercializadores visuales, compradores y vendedores de los principales minoristas y marcas.
Desarrollo
Las empresas que aprecian la forma en que la moda, el color y las tendencias de diseño influyen en el gusto en todo, desde los automóviles hasta la tecnología, pagan un promedio de 10.000 libras esterlinas cada una por el privilegio de "saber qué sigue". La reputación de la WGSN se basa en su papel como el pronosticador de tendencias de moda más conocido del mundo, pero se ha diversificado en la belleza, el estilo de vida y los interiores, y (el mes pasado) en un servicio de previsión de alimentos y bebidas.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Alrededor del 65% de sus ingresos ya proviene de fuera del mercado de la moda. WGSN aumentó sus ingresos en un 11% el año pasado. Ingresos en 2019: 86,5 millones de libras (21% de Ascential) de EBITDA: £36m (28%) Marketing - Esta división comprende la consultoría MediaLink, el negocio de datos de publicidad de la ARM - y Cannes Lions que afirma ser el mayor evento publicitario, digital y creativo del mundo (se puede analizar algunas de estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades).
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Fundada en 1954 y adquirida por 52,2 millones de libras esterlinas en 2004, tiene lugar (normalmente) cada junio en Cannes. Los ganadores reciben los codiciados trofeos de los Leones. Se prevé que los ingresos de la división de marketing de Ascential en 2020 serán sólo un 30% de los del año pasado debido a la cancelación del evento.Si, Pero: Pero es razonable creer que un evento que pertenece a una era de supremacía de las agencias de publicidad, de entretenimiento atroz en los muelles, y de reuniones masivas puede enfrentarse a vientos en contra incluso cuando Covid retrocede. MediaLink fue adquirida por Ascential en 2017 por 69 millones de dólares por adelantado (con un potencial de ganancias de 138 millones de dólares). La empresa se construyó a imagen y semejanza de su omnipresente fundador y director general Michael Kassan y siempre pareció una adquisición curiosa para Ascential. Se cree que ha tenido un rendimiento significativamente inferior. Las grandes pretensiones de Kassan de operar en "la intersección de los medios de comunicación, el marketing, la publicidad, el entretenimiento y la tecnología" suenan un poco huecas, aunque su reputación de ser el anfitrión de las mejores fiestas en espectáculos como Cannes Lions y CES no se discute. Ingresos en 2019: 135,9 millones de libras esterlinas (33%). EBITDA: £50.7 (40%) Ventas - La división comprende la exposición Money 20/20 fintech (cuyos tres eventos en Asia, Europa y Estados Unidos, se enfrentan a la cancelación este año), Retail Week, y - bajo la marca Edge - empresas analíticas de comercio electrónico de rápido crecimiento como Flywheel, Clavis y OneClickRetail, que habían sido adquiridas por un importe inicial de 44 millones de dólares en efectivo.
Permite a los suscriptores, incluyendo a Procter & Gamble, Unilever, Nestlé, Panasonic, rastrear su desempeño en línea. La compañía es la más fuerte en los Estados Unidos y Europa Occidental, pero dice: "Si Amazon está ahí, nosotros también". Ingresos en 2019: 158,4 millones de libras esterlinas (38%). EBITDA: £39.6m (31%) Los negocios de datos de construcción y planificación no fundamentales de Ascential (con marcas como Glenigan, Groundsure y DeHavilland) generaron 17 millones de libras de EBITDA a partir de 35,4 millones de libras de ingresos en 2019. Un grupo de suscripciones de alto valor - incluso si no encaja. En 2019, Ascential Plc tuvo unos ingresos de 416,2 millones de libras (6,4% de crecimiento orgánico) y un EBITDA de 128,5 millones de libras (un margen del 31%). Sus ingresos se derivaron de las suscripciones y plataformas digitales (52%), eventos (33%) y asesoramiento (15%). La mitad de los ingresos procedían de América, el 37% de Europa y el 11% de Asia-Pacífico. Sus 100 principales clientes representaban sólo el 32% de los ingresos. Según un corredor del Reino Unido esta semana, la crisis de la industria de las exposiciones reducirá los ingresos agregados de Ascential de sus divisiones de Marketing y Ventas en un 32% a 200 millones de libras esterlinas en 2020. Eso significaría un EBITDA de sólo 24,9 millones de libras de estas dos divisiones, por debajo de los 90,3 millones de libras del año pasado. Son tiempos difíciles para la compañía que (como EMAP) había sido adquirida en 2008 por APAX private equity y el periódico The Guardian por un vertiginoso 1.300 millones de libras: más de 20 veces el beneficio de explotación de 2007 y 6 veces los ingresos.
Para los compradores, el momento era terrible y coincidía con el borde del precipicio para la publicidad impresa - y la crisis financiera mundial. Pero 12 años y mucha cartera de inversiones después, Ascential todavía tiene un mercado de sólo 1.200 millones de libras. Incluso antes de Covid, los tres años desde la salida a bolsa de 2016 no han traído muchas buenas noticias para los inversores de Ascential. Ha tenido un crecimiento de beneficios relativamente modesto durante 2016-19 (7% CAGR). Su múltiplo de 14 no ha cambiado desde la salida a bolsa (y se compara con 22 para RELX y 55 para YouGov, por ejemplo).
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): A pesar de toda la aparente ambición, Ascential aún no se ha convertido en una empresa de alto rendimiento. Esa simple verdad se enfatiza en sus decisiones anteriores de:
Comprar el 10% de sus acciones, una forma eficiente de devolver el "exceso" de efectivo a los accionistas
Pagar un dividendo en 2019 equivalente al 48% del flujo de efectivo libre y al 30% de las ganancias por acción
Si bien esas estrategias de los accionistas se verán ahora afectadas por Covid, los inversores las consideran habitualmente como señales de que una empresa: a) tiene pocas opciones de adquisición o inversión y b) necesita dar a los accionistas más ingresos para compensar la falta de crecimiento del valor de sus acciones. Esas son las realidades que subyacen a una estrategia de Ascential que ha consistido en deshacerse de exposiciones y revistas rentables pero de escaso crecimiento y reinvertir los ingresos en activos digitales aparentemente de alto crecimiento. Esa es la apuesta, y las señales son que al menos algunas de las seis adquisiciones realizadas en los últimos cuatro años pueden ser de bajo rendimiento. Ascential pagó por adelantado un total de 274 millones de libras para comprar One Click, Clavis, MediaLink, Brandview, Flywheel y Yimian. Estos negocios están principalmente en el espacio de comercio electrónico digital altamente competitivo y han incrementado sustancialmente la dependencia del grupo de los ingresos de los Estados Unidos. Hasta ahora ha desembolsado unos 50 millones de libras esterlinas en pagos de ganancias y espera desembolsar otros 103 millones de libras esterlinas en los próximos dos años. Significativamente, estos pagos diferidos son mucho más bajos de lo esperado: menos, de hecho, del 50% de las ganancias esperadas sólo para Flywheel, el proveedor de servicios centrado en el Amazonas por el que Ascential pagó 60 millones de dólares por adelantado (12 x PBT). Tampoco es mucho más que el pago diferido esperado para Clavis, la nueva empresa de análisis de comercio electrónico con pérdidas que había sido adquirida por 119 millones de dólares por adelantado (9 veces los ingresos). Por lo tanto, parece probable que Ascential pagó en exceso por algunos de los negocios recién adquiridos. Es un acto de alto nivel para el CEO Duncan Painter que ha transformado la compañía en los últimos nueve años. El suyo fue un nombramiento con visión de futuro de un ejecutivo conocedor de datos a una empresa tradicional de publicaciones y eventos B2B, aunque con algunos servicios de información fuertes. El hombre que bromea con que era mejor jugador de rugby que estudiante se acercó a su tarea sin miedo. Originalmente estaba empapado en "retail is detail" como gerente de sistemas en la tienda de electrónica Dixons. Esa fue su lección de vida en el papel vital de la tecnología y el servicio al cliente. Un traslado a Hitachi lo catapultó a la administración general. Luego, se unió a una base de datos que, en 1999, se convirtió en el MBO de ClarityBlue. La vendió siete años después a Experian, el grupo de servicios de crédito global con sede en el Reino Unido.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): A los treinta años, Painter se embolsó unos 15 millones de libras esterlinas de la venta de 85 millones y se convirtió en un alto ejecutivo de Experian que se transformó en una empresa conjunta con Sky TV. Se convirtió en director general de la unidad de inteligencia del cliente Sky IQ, que impulsó el crecimiento de la audiencia de la televisión de pago de más de 10 millones y construyó un negocio auxiliar (secundario, subordinado) con clientes externos de energía y financieros. Fue una gran preparación para el trabajo en Ascential, que asumió en 2011, cuando la compañía aún se conocía como EMAP y era propiedad de capital privado.
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Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al comercio exterior, y respecto a sus características y/o su futuro): Aunque era propietaria de la WGSN y de otros negocios de datos, incluido el servicio de precios de automóviles CAP (que Painter vendió rápidamente por 175 millones de libras esterlinas), los beneficios de EMAP seguían estando dominados por las revistas B2B y las exposiciones al por menor, que comenzaban su lento y prolongado declive en casi todas partes. Es notable que sólo cuatro de las 11 personas del equipo principal de Painter proceden de los medios de comunicación, lo que refleja su creencia de que las empresas editoriales están equivocadamente obsesionadas con la entrega en lugar de desarrollar contenidos imprescindibles que satisfagan las necesidades de su público: "Si puedes averiguar cuál es la información crítica que necesita tu público, cuándo y dónde la necesita, entonces la pregunta de la entrega se responderá sola". Los antecedentes de datos de este CEO lo han equipado bien para repensar los medios B2B.
Para empresas como Ascential, la palabra "datos" significa dos cosas: la información de alto valor y los conocimientos críticos para el negocio que venden a los clientes; y también el material de comportamiento que ayuda a los propios proveedores de información a comprender las necesidades de sus clientes. El círculo virtuoso se completa con los datos enriquecidos con los de estos mismos clientes. Para las empresas de medios del nuevo mundo, los datos en tiempo real sobre el comportamiento de los clientes son la antítesis del marketing publicitario de viejo estilo, de éxito y de fracaso. Las marcas centradas en la impresión, incluso cuando siguen siendo rentables, pueden distraer y pesar a una empresa cuyo futuro está en otra parte. Por eso Painter vendió sus revistas B2B a Metropolis, Wilmington y GlobalData y sus ferias a Hyve (ex Grupo ITE) en acuerdos que han financiado sus adquisiciones digitales. El hecho de que la capitalización de mercado actual de Hyve sea inferior a los 300 millones de libras que pagó sólo por las ferias comerciales de Ascential en el Reino Unido, y que Metropolis se tambaleó con las 11 revistas por las que había pagado 23,5 millones de libras, puede confirmar la inteligencia de las desinversiones de Painter.
Junto con los 19 millones de libras que Wilmington pagó por la revista Health Services Journal y los 14 millones de libras que GlobalData pagó por Middle East Economic Digest, Ascential obtuvo un total de 356 millones de libras (10 x EBITDA) de su legado no deseado. Vaya. Pero volvemos a la forma en que Ascential ha invertido las ganancias.
Painter tiene una estrategia clara y su informe anual tiene una narrativa fuerte.Si, Pero: Pero la historia de Ascential parece serlo:
WGSN, una compañía de investigación de clase mundial, financiada por suscripciones, que podría valer 760 millones de libras (20 x 38 millones de libras de EBITDA en 2020) - 75% del valor total de Ascential. Un inversor ambicioso podría acelerar el crecimiento de WGSN con adquisiciones: Editado, Innova, Mintel y otros hacen señas
Dos eventos (Cannes Lions y Money 20/20) que tal vez nunca recuperen su antigua gloria - o beneficios - en un mundo post-Covid.
Las costosas empresas de análisis de comercio electrónico que pueden llegar y prosperar a partir de - o pueden pagar el precio de - su dependencia de la poderosa Amazonia. Se dice que Flywheel Digital ha mostrado un crecimiento excepcional en 2019, pero los otros deben ahora superar el rendimiento, sobre todo para compensar la erosión de los acontecimientos de la empresa
Servicios de datos de políticas de construcción que están a la venta (en algún momento) por quizás 200 millones de libras (12 x 17 millones de libras de EBITDA en 2019)
El atleta Duncan Painter está en una carrera para ganarse los corazones y las mentes de sus inversores, demostrando que sus adquisiciones digitales de alto precio pueden superar la interminable competencia en un boyante mercado minorista en línea. Un sólido éxito en el análisis del comercio electrónico podría transformar la rentabilidad y las perspectivas de inversión de Ascential. También podría permitir a la compañía deshacerse del resto de sus activos no deseados y hacer algunas adquisiciones transformadoras. Pero usted sigue volviendo a WGSN que había sido (valientemente) adquirida por 140 millones de libras (20 veces el beneficio de explotación) en 2005. Es tentador observar que este negocio global altamente atractivo comparte pocos competidores, habilidades o recursos con sus vecinos de Ascential. ¿Es la WGSN un gran negocio rodeado de un montón de 'trabajo en progreso' que ahora corre el riesgo de ser molestado por Covid? Es irónico que el mismo brote de virus que ha sacudido los beneficios de Ascential esté cambiando el comportamiento humano en todas partes, de manera que la previsión de la tendencia mundial (o global) de la WGSN pueda ser aún más valiosa. La otra ironía es que han pasado 13 años desde que la crisis financiera mundial (o global) forzó la ruptura de EMAP Plc. El desempeño estelar en revistas, periódicos, radio y medios de comunicación B2B ha entusiasmado a los accionistas durante décadas.
Pero, cuando el rendimiento se tambaleó (estimulado por la inversión imprudente en los EE.UU. ...), la ruptura del grupo se hizo inevitable. Como su legendario predecesor, Ascential tiene algunas grandes marcas, personas y recursos. También tiene un CEO al que apostar. Sólo tiene que hacer que todo funcione. O si no. Datos verificados por: Chris
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Asunto: informes-jurídicos-y-sectoriales.