Divulgación Corporativa o Empresarial del Cambio Climático
Este artículo es una expansión del contenido de la información sobre derecho ambiental, en esta revista de derecho de empresa. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios para sobresalir, sobre este tema. Te explicamos, en el contexto del medio ambiente, qué es, sus características y contexto.
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El Contexto de la Divulgación Corporativa o Empresarial del Cambio Climático
Los debates y discusiones sobre la importancia de la divulgación ambiental, social y de gobernanza (ESG) han continuado su rápida trayectoria durante todo el año 2020.
En enero de 2020, el director general del mayor gestor de activos del mundo declaró: " ... estaremos cada vez más dispuestos a votar en contra de la dirección y los directores de los consejos de administración cuando las empresas no progresen lo suficiente en la divulgación de información relacionada con la sostenibilidad y las prácticas y planes empresariales que la sustentan". Específicamente, BlackRock está pidiendo a las compañías en las que invierten en nombre de sus clientes que: Proporcionen información de acuerdo con las directrices de la Junta de Estándares de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB), o una norma equivalente, para el final del año. Divulgar los riesgos relacionados con el clima de acuerdo con las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD) del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB). Añadiendo a la petición de BlackRock a las empresas, State Street Global Advisors ha declarado que "Comenzando esta temporada de poderes, tomaremos las medidas de votación apropiadas contra los miembros de la junta directiva de las empresas del S&P 500 ... que están rezagadas en base a sus puntuaciones de Factor R y que no pueden articular cómo planean mejorar su puntuación". Además, en enero, en la reunión anual del Foro Económico Mundial en Davos-Klosters, los líderes mundiales se centraron en el tema de un mundo cohesivo y sostenible. El Estudio de Percepción de Riesgos Mundiales 2019-2020 del Foro Económico Mundial sentó las bases para informar de que "las amenazas graves a nuestro clima son la causa de todos los principales riesgos a largo plazo del Informe sobre los Riesgos Mundiales". El informe del Foro Económico Mundial y el Consejo Internacional de Negocios (IBC) es otro desarrollo de mercado que pone de relieve la necesidad de una información más estandarizada, de alta calidad y alineada con los negocios en materia de ESG. El IBC recomendó 22 métricas extraídas de las normas de información sobre sostenibilidad existentes y reconocidas, incluidas la SASB, la TCFD y la Iniciativa Mundial de Presentación de Informes (GRI). El objetivo del informe era servir de nuevo como catalizador para las empresas, con un sentido de urgencia, en torno a cómo la transparencia en materia de ESG es fundamental para que el mercado navegue por los riesgos e interruptores ambientales y sociales en evolución.
En el informe del CIB se destaca que para que los mercados de capitales escuchen este mensaje, la divulgación de información sobre el ASG debería hacerse cada vez más a través de divulgaciones más generalizadas, destacando aún más la importancia de una gobernanza y una supervisión efectivas del consejo de administración. Estos y otros acontecimientos han puesto de relieve los resultados del ESG y la divulgación de información específica sobre el cambio climático. Es importante que las juntas y los comités de auditoría sean conscientes de la mayor atención que se está prestando a la divulgación de información sobre el cambio climático y determinen la mejor manera de ejercer su función de supervisión para responder a esta atención.
En esta capacidad, recomendamos que las juntas:
Se comprometan con la dirección a comprender 1) los riesgos y oportunidades relacionados con el clima a los que se enfrenta la empresa, 2) la forma en que esos riesgos y oportunidades afectan a la estrategia de la empresa, y 3) si esos riesgos están integrados en las actividades de gestión de riesgos de la empresa.
Evaluar la estructura de gobernanza para 1) definir o perfeccionar la función de la junta y determinar las responsabilidades específicas de la junta y los comités, incluso con respecto a la supervisión de la evaluación y la divulgación de los riesgos relacionados con el clima, y 2) comprender las funciones y responsabilidades de la dirección para poder medir, gestionar e informar eficazmente sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima.
Comprender el panorama con respecto a 1) las normas y marcos pertinentes (por ejemplo, TCFD, SASB y GRI) y 2) las expectativas de las partes interesadas prioritarias de la empresa.
Contratar al comité de auditoría para supervisar las divulgaciones relacionadas y coordinar con la junta u otro comité que pueda tener la propiedad principal de supervisar la gestión de los riesgos relacionados con el clima.
¿Qué ha recomendado el TFCD?
El Grupo de Trabajo identificó cuatro áreas temáticas para que las organizaciones evalúen y divulguen, como parte de sus procesos de preparación de estados financieros y de presentación de informes, los riesgos y oportunidades relacionados con el clima que son más pertinentes para sus actividades comerciales.Asunto: operaciones-empresariales. Las divulgaciones recomendadas tienen por objeto proporcionar información que ayude a los inversores y a otras personas a comprender cómo piensan y evalúan las organizaciones informantes los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Existe una orientación de apoyo para ayudar a las organizaciones en general a elaborar las declaraciones financieras relacionadas con el clima, así como una orientación complementaria para sectores específicos. Esta estructura fomenta el pensamiento integrado en toda la organización con respecto a las cuestiones relacionadas con el clima en general y los impactos de los estados financieros en particular (como la medición del activo y el pasivo o el deterioro).
¿Qué opina la SEC sobre las revelaciones relacionadas con el clima?
Los recientes comentarios del presidente de la Comisión de Valores y Bolsa y otros comisionados sobre las divulgaciones relacionadas con el clima reiteran que la orientación de 2010 de la SEC sobre las divulgaciones relacionadas con el clima sigue siendo pertinente e indica además que las opiniones varían sobre si la SEC debe tomar medidas más allá de lo contemplado en la orientación de 2010. La guía de 2010 de la SEC recuerda a los registrados que "deben identificar y revelar tendencias conocidas, eventos, demandas, compromisos e incertidumbres que es razonablemente probable que tengan un efecto material en la condición financiera o el desempeño operativo". William Hinman, actual director de la División de Finanzas de la Corporación de la SEC, ha explicado "que la guía [2010] sigue siendo una herramienta relevante y útil para las compañías cuando evalúan sus obligaciones de divulgación en relación con los asuntos de cambio climático". El presidente Clayton ha declarado: "Estoy satisfecho con el enfoque que la Comisión ha adoptado hasta la fecha en relación con esta cuestión y creo que ha sido coherente con nuestro compromiso permanente de asegurar que nuestro régimen de divulgación proporcione a los inversores una mezcla de información que facilite decisiones bien informadas sobre la asignación de capital". Y también que este "compromiso ha sido, y en mi opinión debe seguir siendo, basado en la divulgación y arraigado en la materialidad, lo que incluye proporcionar a los inversores información sobre la evaluación del emisor y los planes para hacer frente a los riesgos materiales para sus negocios y operaciones". El Comisionado Lee, por otra parte, ha declarado que "es evidente que la norma amplia de "importancia relativa", basada en principios, no ha producido una divulgación suficiente para asegurar que los inversores obtengan la información que necesitan, es decir, una divulgación que sea coherente, fiable y comparable" y que "las divulgaciones voluntarias, si bien son una novedad positiva, no sustituyen la acción de la Comisión por varias razones". Si bien las opiniones de los comisionados varían, el Presidente Clayton ha reiterado que la SEC sigue evaluando las divulgaciones relacionadas con el clima en los exámenes de los expedientes en curso; emite comentarios sobre esas divulgaciones cuando es necesario; trabaja con otros organismos reguladores y encargados de establecer normas, incluido el TCFD del FSB; y colabora con los emisores e inversores en este tema.
En particular, la SEC "se ha centrado en:
comprender mejor la información relacionada con el medio ambiente y el clima que utilizan actualmente los inversores y la forma en que analizan esa información para tomar decisiones de inversión tanto sobre una base específica de los emisores como de la industria y de manera más general;
comprender mejor la medida en que los emisores identifican, evalúan y gestionan los riesgos relacionados con el medio ambiente y el clima en sus empresas e industrias particulares (y cómo lo hacen)".
Las juntas y los comités de auditoría deben ser conscientes de su función de supervisión de riesgos con respecto a la divulgación de información sobre el cambio climático y de que en la medida en que un asunto represente un riesgo importante para el negocio de una empresa", la divulgación de la empresa debería discutir la naturaleza del papel de la junta en la supervisión de la gestión de ese riesgo.
Usando el marco de COSO ERM para considerar los riesgos del cambio climático
Las organizaciones que deseen aplicar los conceptos y procesos de gestión de riesgos a los riesgos relacionados con el GAS, incluido el cambio climático, pueden recurrir al Comité de Organizaciónes Patrocinadoras de la Gestión de Riesgos Empresariales de la Comisión Treadway (COSO): Aplicación de la gestión de riesgos empresariales a los riesgos ambientales, sociales y relacionados con la gobernanza (octubre de 2018). Al considerar cómo evaluar los riesgos en evolución, esta orientación puede ayudar a las organizaciones a mejorar la capacidad de recuperación, articular los riesgos relacionados con los ASG, mejorar el despliegue de recursos, mejorar la búsqueda de oportunidades relacionadas con los ESG, realizar eficiencias de escala y mejorar la divulgación.
Marco del COSO ERM y Ejemplos de Aplicación del ESG
A continuación se lista el marco del COSO ERM y sus componentes, con ejemplos de aplicación del ESG:
Gobernanza y cultura: Apoyar una cultura de colaboración en toda la organización y entre los responsables de la gestión de riesgos de las cuestiones relativas al ESG y examinar las oportunidades de incorporar el ESG en la cultura de la entidad.
Estrategia y establecimiento de objetivos: Examinar el proceso de creación de valor y el modelo comercial para comprender los impactos y las dependencias de todas las capitales a corto, mediano y largo plazo.
Examen y revisión: Examen y revisión de las actividades de la GEI relacionadas con el GEE a fin de evaluar su eficacia y modificar los enfoques según sea necesario.
Información, comunicación y presentación de informes: Consultar con los propietarios de los riesgos para determinar la información más apropiada que se debe comunicar y presentar interna y externamente para apoyar la adopción de decisiones informadas sobre los riesgos
Respecto de la actuación y el desempeño, cabe distinguir:
Identifica el riesgo: Identificar y expresar las cuestiones de ESG en términos de cómo un riesgo amenaza el logro de la estrategia y los objetivos comerciales de una entidad.
Evalúa y prioriza los riesgos: Aprovechar los conocimientos especializados en materia de ESG para garantizar que los riesgos emergentes o a largo plazo relacionados con el ESG se evalúen y prioricen adecuadamente.
Implementa respuestas de riesgo: Adoptar una serie de enfoques innovadores y de colaboración para responder a los riesgos que tengan en cuenta la fuente de un riesgo, así como el costo y los beneficios de cada enfoque
Controles internos para la divulgación de información sobre el cambio climático
Al determinar las divulgaciones apropiadas (si las hay) y evaluar si las divulgaciones están sujetas a controles adecuados, las juntas, los comités de auditoría y la administración pueden considerar si existen controles en relación con:
Competencia-Las divulgaciones relacionadas con el clima son evaluadas y preparadas por personas competentes que están familiarizadas con el cambio climático o con asuntos relacionados con los GAS y que comprenden los posibles impactos en la empresa.
Conformidad-Las divulgaciones, si se incluyen, cumplen con las expectativas de la SEC.
Coherencia de la preparación - Se ha establecido un proceso coherente para considerar, evaluar y preparar las divulgaciones sobre el cambio climático, y ese proceso tiene en cuenta las normas aceptadas (por ejemplo, las recomendaciones del TCFD).
Calidad de los datos-Las divulgaciones cuantitativas (si se conocen y se estiman) se calculan sobre la base de datos fiables que están sujetos a un control interno apropiado.
Exactitud de los cálculos: todas las métricas que se proporcionan se calculan con exactitud y se apoyan en los libros y registros de la administración.
Transparencia-Las descripciones son claras y no confusas.
Revisión-Las divulgaciones son revisadas por los niveles apropiados de la administración.
Supervisión-La función de supervisión de la empresa (por ejemplo, la auditoría interna, el comité de divulgación o el comité de auditoría) revisa adecuadamente los controles internos de acuerdo con los protocolos de la empresa.
Además, el comité de auditoría participa en la supervisión de la preparación de las divulgaciones.
En lo que respecta a la aplicación de nuevos controles en relación con los riesgos identificados, la organización tal vez desee examinar el Marco integrado de control interno del COSO (el "Marco COSO 2013"), que proporciona un marco para diseñar y evaluar los controles internos mediante el uso de 17 principios y la orientación conexa. A medida que las organizaciones consideren la posibilidad de aplicar controles relacionados con los riesgos del cambio climático, en particular las organizaciones que aplican el Marco COSO 2013 en la evaluación por parte de la administración del control interno de la presentación de informes financieros, deberán tener en cuenta los principios del COSO al evaluar y diseñar los controles.
Preguntas para que la junta directiva
Preguntas para que la junta directiva considere hacer:
¿Comprende la junta los riesgos y oportunidades para el negocio con respecto al cambio climático?
¿Cómo identifica la empresa los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, tanto desde una perspectiva de riesgo físico como de transición, que son materiales para la empresa?
¿Se incorporan los riesgos del cambio climático en las actividades de gestión de riesgos de la empresa?
¿Ha emprendido la dirección algún tipo de análisis de escenarios para evaluar el riesgo climático a través de diferentes horizontes temporales según lo informado por las principales iniciativas de mercado (como el IPCC)?
¿Cómo recopila la empresa datos que apoyen una divulgación de alta calidad? ¿Qué procesos y controles están en marcha para hacer frente a la evolución del cambio climático y la divulgación de información relacionada con las recomendaciones de la TCFD? ¿Un comité de divulgación examina regularmente estas cuestiones?
¿Obtiene la empresa una garantía externa sobre la divulgación de los resultados del ESG?
¿Comprende la empresa qué tipos de divulgación buscan sus partes interesadas y cómo responden la empresa y el consejo de administración?
¿Cómo supervisa el consejo la gestión de los riesgos relacionados con el clima, y se divulga el papel del consejo en la gestión de ese riesgo?
¿Dónde reside la responsabilidad de supervisión de los riesgos relacionados con el clima dentro de la junta? ¿Qué hay de la gestión?
¿Se han examinado los riesgos relacionados con el clima con los inversores institucionales, y cómo se han considerado sus respuestas?
Datos verificados por: Chris Asunto: calentamiento-global. Asunto: cambio-climatico. Asunto: gobernanza-corporativa-internacional. Asunto: riesgos.
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Recursos
A continuación, ofrecemos algunos recursos de esta revista de derecho empresarial que pueden interesar, en el marco del medio ambiente y su regulación, sobre el tema de este artículo.
Notas y Referencias
Véase También
Consejos de Administración, Cambio climático, Divulgación, Divulgación ambiental, ESG, Inversores institucionales, Divulgación de riesgos, SASB, SEC, Regulación de valores, Sostenibilidad