La Economía de los Seguros
Este artículo es una expansión del contenido de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho corporativo. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco de los aspectos jurídicos financieros, sobre la economía de los seguros. Te explicamos, en relación a los principios, prácticas y normas jurídicas financieras y bancarias, qué es, sus características y contexto.
Economía de los Seguros
Las aseguradoras venden pólizas de seguros a través de diversos canales (agentes, corredores, Internet, etc.), pagan los siniestros mediante peritajes y hacen crecer las inversiones en activos financieros (acciones, obligaciones, etc.) o reales (viviendas), que representan tanto las primas percibidas como los fondos propios poseídos.
Los grandes grupos aseguradores, ya sean compañías de seguros (en Europa: Axa, Allianz, Generali, etc.) o mutuas, son por tanto actores importantes en los mercados financieros. Además, están cada vez más entrelazados con el sector bancario, sobre todo en la distribución de productos de seguros (bancaseguros). Aunque no es fácil definir claramente el riesgo, a menudo se define como la incertidumbre sobre el resultado que se producirá.
Los economistas se ocupan principalmente de los riesgos que pueden describirse en términos de distribuciones de probabilidad. Por ello, el riesgo se identificará con una variable aleatoria o su distribución de probabilidad a lo largo de la plataforma (de Lawi) digital. En la literatura, este tema se ocupa del análisis económico de cómo los riesgos afectan al comportamiento individual, organizativo y social, y viceversa.
Como base para el análisis, se investiga la teoría de la utilidad esperada y la medición de los riesgos.
La teoría de la utilidad esperada constituye la base de la mayoría de los análisis económicos y financieros de la toma de decisiones individuales bajo riesgo. Véase Riesgo y utilidad esperada, más abajo. La literatura también estudia la utilidad y los puntos débiles de la teoría de la utilidad esperada, así como las cuestiones relacionadas con la aversión al riesgo y la medición del carácter arriesgado de un proyecto.
El principio de mutualización
La ley de los grandes números
El principio de mutualización se encuentra en el corazón de la actividad aseguradora. Para comprender su lógica, consideremos el caso simple en el que las pérdidas sufridas por un grupo de individuos son variables aleatorias idénticas e independientes. Esto significa simplemente que todos los individuos en cuestión se enfrentan a los mismos riesgos (la misma probabilidad de sufrir un siniestro - digamos un accidente - y la misma distribución de probabilidad de los daños en caso de accidente) y que la probabilidad de tener un accidente no depende de si otro asegurado también lo tiene o no. En una primera aproximación, los riesgos de automóvil, incendio y robo son independientes. No ocurre lo mismo con las catástrofes naturales - inundaciones, terremotos o huracanes, por ejemplo - que, cuando se producen, afectan a un gran número de personas al mismo tiempo.
Consideremos un grupo de individuos que han suscrito la misma póliza de seguro.
La ley de los grandes números nos enseña que, cuando los daños se distribuyen de forma idéntica e independiente, la indemnización media por asegurado (que es aleatoria) es de hecho casi constante y, por tanto, previsible. Es aproximadamente igual a la expectativa matemática de la indemnización (que es un número determinado). Por ejemplo, si cada asegurado sufre un accidente con una probabilidad de 0,1 y recibe una indemnización de 2.000 euros, la aseguradora pagará aproximadamente 200 euros por asegurado.
Cuanto mayor sea el número de asegurados, con mayor precisión podrá predecirse el coste medio del seguro por individuo. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si fijamos la prima del seguro al nivel de la expectativa matemática de la indemnización (200 euros en el ejemplo anterior), las indemnizaciones pagadas estarán aproximadamente cubiertas por las primas recibidas: el resultado medio de la suscripción, es decir, la diferencia entre lo que un contrato reporta al asegurador (la prima) y lo que le cuesta por término medio, será aproximadamente cero.
Prima pura
La expectativa matemática de la indemnización pagada a un asegurado se conoce como prima pura o prima actuarial. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si las prestaciones pagadas fueran el único coste soportado por las aseguradoras, los mecanismos de competencia tendrían que alinear las primas cobradas con las primas puras para una población de asegurados con la misma póliza de seguro y sujetos a los mismos riesgos (si éstos son independientes). Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si la prima fuera inferior a la prima pura, cada aseguradora generaría un resultado medio de suscripción negativo: o bien se retiraría del segmento de mercado en cuestión, o bien aumentaría las primas cobradas. Por el contrario, si la prima fuera superior a la prima pura, cada asegurador se beneficiaría de la reducción del nivel de la prima para atraer a más clientes: el aumento del número de pólizas de seguro vendidas compensaría con creces la reducción del resultado medio de suscripción (que seguiría siendo positivo si la reducción de la prima fuera moderada), de modo que el resultado total de suscripción aumentaría.
Coeficiente de carga
Sin embargo, el razonamiento anterior pasa por alto tres aspectos que son importantes en la práctica. En primer lugar, aunque la ley de los grandes números garantiza que el resultado de suscripción medio es aproximadamente cero cuando la prima es igual a la prima pura, no excluye la posibilidad de que el resultado de suscripción total (calculado sobre todos los asegurados) fluctúe ampliamente. Un resultado de suscripción negativo se traducirá en una reducción de los fondos propios del asegurador. En segundo lugar, la hipótesis de independencia es, en el mejor de los casos, sólo una aproximación, y fenómenos imprevisibles pueden afectar simultáneamente al coste de todo un conjunto de pólizas de seguro. Es el caso, por ejemplo, cuando los cambios en las normas jurídicas alteran el coste del seguro de responsabilidad civil, como ocurrió en Francia en 2002 en relación con la responsabilidad médica (por aplicación de la ley de 4 de marzo de 2002 sobre los derechos de los pacientes) o los accidentes de trabajo y las enfermedades profesionales (a raíz de las sentencias del Tribunal de Casación de 28 de febrero de 2002, que afectaban a las víctimas del amianto, pero cuyos principios se pretenden aplicar de forma general).
Lo mismo ocurre cuando las grandes tormentas (como en Francia en diciembre de 1999) causan daños materiales importantes. En tercer lugar, una aseguradora incurre en costes distintos de los siniestros que paga, ya sea en concepto de gestión de siniestros (peritaje y costes de tramitación de siniestros), costes de distribución (comisiones de los agentes de seguros o remuneración de los vendedores asalariados) o gastos generales. Estos "costes de transacción" se añaden a los siniestros y, por tanto, aumentan los gastos de las aseguradoras. Por todas estas razones, las aseguradoras cobran primas más elevadas que las primas puras. En la práctica, las primas de seguro se obtienen incrementando las primas puras en un porcentaje conocido como "coeficiente de carga", que suele oscilar entre el 15% y el 30%.
Límites del principio de mutualización
En caso de catástrofe a gran escala, como los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001, el huracán Katrina, que provocó la inundación de Nueva Orleans en 2005, o el accidente nuclear de Fukushima del 11 de marzo de 2011, las primas de seguro pueden ser significativamente inferiores a las indemnizaciones debidas. Esto reduce los fondos propios de las aseguradoras y puede minar su solvencia, demostrando los límites del principio de mutualización en el caso de riesgos correlacionados. Estos límites también aparecen cuando las aseguradoras no pueden estimar la probabilidad de ocurrencia de los siniestros cubiertos por las pólizas de seguros, como es el caso de los riesgos sanitarios o medioambientales asociados a las nuevas tecnologías (las biotecnologías en particular), que sólo pueden manifestarse tras un largo periodo de tiempo.
Aversión al riesgo y demanda de seguros
Noción de aversión al riesgo
El hecho de que los individuos contraten pólizas de seguros es consecuencia de una actitud muy general que nos lleva a no considerar las perspectivas económicas a las que nos enfrentamos únicamente en función de sus valores medios, sino teniendo en cuenta los riesgos asociados a ellas. Por ejemplo, un inversor se verá tentado a comprar valores con una rentabilidad media elevada pero, dada una rentabilidad media determinada, preferirá que sus inversiones estén menos expuestas a los altibajos de los mercados financieros. Esto le llevará generalmente a diversificar su cartera y a no mantener exclusivamente aquellos activos financieros con la mayor rentabilidad esperada pero que pueden ser excesivamente arriesgados. El concepto de aversión al riesgo expresa esta característica de las preferencias individuales ante unas perspectivas económicas inciertas. Se dice que un individuo es averso al riesgo cuando, ante la perspectiva de una riqueza sujeta a peligros, prefiere poseer con certeza la expectativa matemática de esa riqueza antes que estar sujeto a los peligros en cuestión. A modo de ilustración, consideremos el caso de un individuo cuya riqueza inicial (su casa), igual a 10.000 (en una moneda no especificada), queda totalmente destruida en caso de incendio. El incendio se produce con una probabilidad 1/100: la riqueza del individuo pasa a ser, por tanto, aleatoria, con una expectativa matemática igual a 9.900. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si el individuo tiene aversión al riesgo, preferirá una cierta riqueza igual a 9.900, antes que enfrentarse al riesgo de incendio.
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Del mismo modo, podemos decir que un individuo es averso al riesgo si prefiere permanecer en un determinado nivel de riqueza antes que correr un riesgo que por término medio (es decir, en términos de expectativa matemática) no le da nada: en nuestro ejemplo, prefiere tener cierta riqueza igual a 9.900 antes que correr el riesgo de perder 9.900 con probabilidad 1/100 - y por tanto no tener nada - con la esperanza de ganar 100 con probabilidad 99/100, es decir, conservar su riqueza inicial de 10.000.
Equivalente de certeza
El nivel de riqueza que el individuo considera equivalente a la perspectiva aleatoria a la que se enfrenta se denomina equivalente de certeza. En el ejemplo anterior, el equivalente de certeza de la situación sin seguro es inferior a 9.900, ya que el individuo preferiría tener 9.900 con certeza que estar sujeto al riesgo de perder su capital. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si el equivalente de certeza es (por ejemplo) igual a 9.600, esto significa que el individuo estaría dispuesto a pagar 400 para estar totalmente cubierto contra el riesgo de incendio, antes que no tener ningún seguro.
Solicitar un seguro con una prima actuarial
La prima pura de una póliza de seguro que cubriría la totalidad de los daños de nuestro individuo en caso de incendio es igual a 100, es decir, el importe de las indemnizaciones, o sea 10.000, multiplicado por la probabilidad de incendio 1/100. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si las aseguradoras fijan las primas al nivel de las primas puras, entonces la mejor póliza de seguro suscrita por un individuo con aversión al riesgo debería cubrirle íntegramente contra todos los daños en caso de siniestro.
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De hecho, partiendo de esta situación - es decir, un patrimonio cierto igual a 9.900 - una reducción de la cobertura haría que el patrimonio fuera aleatorio, sin modificar la expectativa matemática: para un individuo con aversión al riesgo, esto correspondería a una situación peor. En este caso, todos los individuos con aversión al riesgo deberían estar totalmente cubiertos.
Efecto de las tasas de carga sobre la demanda de seguros
Cuando las aseguradoras aumentan las primas puras mediante una tasa de carga, solicitar un seguro sigue siendo una operación ventajosa, siempre que la tasa de carga no sea demasiado elevada. En el ejemplo anterior, si el factor de carga es del 20%, las aseguradoras cobran una prima de 120 por un seguro de incendio que cubre todos los daños. Esto conduce a un patrimonio igual a 9.880, que sigue siendo superior a la situación sin seguro, en la que el equivalente de certeza era igual a 9.600. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, como ha demostrado Jan Mossin, ante un aumento del precio del seguro, los individuos reaccionan reduciendo su demanda sin anularla por completo: nuestro individuo puede, por ejemplo, suscribir una póliza de seguro que sólo cubra el coste de reconstrucción y no los bienes personales destruidos por el incendio. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si el coste de la reconstrucción es de 7.000, la prima de seguro cobrada será de 84, es decir, la prima pura de 7.000 × 1/100, más un 20% por la carga. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su patrimonio final será de 9.916 -es decir, la diferencia entre el patrimonio inicial y la prima- con una probabilidad del 99/100, y bajará a 6.916 -es decir, el patrimonio inicial menos los bienes muebles destruidos y menos la prima- con una probabilidad del 1/100. En este caso, el aumento del coste del seguro debido a la carga del 20% le lleva a preferir retener una parte del riesgo en lugar de contratar un seguro completo, que es posible pero demasiado caro. En resumen, un individuo con aversión al riesgo elige el seguro completo cuando puede adquirir un seguro con una prima actuarial, pero prefiere el seguro parcial cuando la prima se calcula con una tasa de carga positiva. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, este último resultado queda invalidado cuando el asegurado se enfrenta a varios riesgos, algunos de los cuales no son asegurables. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si los riesgos están correlacionados positivamente, la cobertura total de los riesgos asegurables puede ser óptima, incluso con una tasa de carga positiva (Eeckhoudt y Kimball, 1992).
Deducibles, coaseguro y cobertura máxima
La mayoría de las pólizas de seguros cubren riesgos que provocan daños de diverso grado.
La póliza de seguro define el baremo de indemnización en función de los daños. Puede incorporar una franquicia (es decir, un umbral mínimo de daños por debajo del cual no se paga ninguna indemnización), una cláusula de coaseguro (es decir, un mecanismo por el que el aumento de los daños se reparte entre el asegurador y el asegurado en proporciones predefinidas) o un límite máximo de indemnización, o una combinación de estos mecanismos.
Las franquicias son habituales en los seguros de automóvil, robo y hogar.
Las normas de coaseguro suelen prevalecer en los seguros de enfermedad: es el caso en Francia del "ticket modérateur" de la Seguridad Social o del porcentaje de cobertura de las mutuas y compañías de seguros complementarios.
Los límites máximos de indemnización son habituales en los seguros de responsabilidad civil. Kenneth Arrow ha demostrado que el contrato de seguro óptimo es un contrato estándar con franquicia si la tasa de carga es constante sea cual sea el importe de la indemnización. Un contrato de este tipo especifica que la indemnización es igual a la diferencia entre el daño y la franquicia, cuando esta diferencia es positiva, no pagándose indemnización alguna por daños inferiores a la franquicia.
La intuición que subyace a este resultado es que, si el individuo tiene aversión al riesgo, es mejor priorizar la reducción de la cobertura para los casos en los que el daño es bajo en lugar de alto.
Antiselección
Información oculta sobre el riesgo
El término antiselección hace referencia al mal funcionamiento de los mercados de seguros derivado de la información oculta que pueden tener los asegurados sobre sus propios riesgos y a la que no tienen acceso las aseguradoras. Para un baremo de indemnización dado, el asegurador ya no puede diferenciar las primas en función del riesgo: las primas cobradas reflejarán, por tanto, el coste medio de los siniestros para los individuos que hayan suscrito la póliza en cuestión. Para los individuos de "bajo riesgo", es decir, aquellos con un coste medio de siniestralidad bajo, la prima cobrada parecerá especialmente elevada en comparación con la prima actuarial, mientras que será considerada relativamente baja por los individuos de "alto riesgo". Por tanto, en presencia de información oculta sobre los riesgos, los de alto riesgo tendrán especial interés en asegurarse (de ahí la expresión antiselección), ya que se benefician de "subvenciones cruzadas" con los de bajo riesgo que hayan suscrito la misma póliza. Estos últimos pueden pedir menos seguro, o incluso anular totalmente su solicitud. Esta situación corresponde a un mecanismo general (que va más allá del ámbito de los seguros) puesto de relieve por George Akerlof, según el cual la presencia de información oculta en poder de determinados agentes del mercado (en este caso, los asegurados) puede provocar una reducción de los intercambios, al no producirse transacciones mutuamente ventajosas. En el caso de los seguros, es la imposibilidad de ser reconocido como de bajo riesgo lo que lleva a los individuos en cuestión a demandar menos seguros de los que demandarían si se les aplicara una tasa actuarial que reflejara su verdadero riesgo.
Consecuencias de la información asimétrica
Las consecuencias desfavorables de esta asimetría de la información son especialmente agudas cuando los asegurados pueden contratar tantos seguros como deseen, por ejemplo en los seguros de vida o de invalidez. En estos casos, son sobre todo las personas de alto riesgo las que se verán tentadas a suscribir una o varias pólizas de seguro por un importe elevado.
Como consecuencia, las pólizas vendidas resultarán especialmente costosas para las aseguradoras, que repercutirán el elevado coste de los siniestros mediante el aumento de las primas. Estas primas pueden parecer prohibitivas para las personas de bajo riesgo, que se abstendrán por tanto de suscribir este tipo de pólizas. Para los riesgos que sólo pueden ser cubiertos por un único contrato de seguro - en el seguro de automóviles, por ejemplo - las aseguradoras pueden acomodar su información imperfecta sobre los riesgos ofreciendo varios tipos de contrato simultáneamente y dejando que los particulares elijan. Este mecanismo fue estudiado teóricamente por Michael Rothschild y Joseph Stiglitz.
Consideraron el caso de un mercado de seguros en el que coexisten individuos de bajo y alto riesgo y las aseguradoras no pueden distinguir entre ellos.
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Demuestran que, en el equilibrio del mercado, los individuos de alto riesgo elegirán la cobertura total, mientras que los de bajo riesgo preferirán la cobertura parcial. En el modelo de Rothschild y Stiglitz, los individuos de bajo riesgo eligen la cobertura parcial, que es barata porque su precio corresponde a la prima actuarial de los individuos que la eligen (individuos de bajo riesgo), mientras que la cobertura total parece prohibitivamente cara porque su prima está calculada para los individuos de alto riesgo: por tanto, aceptan un infraseguro para evitar que se les aplique un precio excesivo.
Los asegurados de alto riesgo, en cambio, hacen la elección contraria: optan por la cobertura total porque la reducción de la prima no es suficiente para llevarles a preferir la cobertura parcial, precisamente porque sus riesgos son elevados.
Bonus-malus
Cuando la relación asegurador-asegurado se repite a lo largo de varios periodos, la frecuencia de los siniestros proporciona información sobre los riesgos del asegurado que el asegurador suele utilizar. Es el caso de las normas bonus-malus en los seguros de automóviles, que pueden interpretarse como un mecanismo de actualización de la información sobre el riesgo: en caso de siniestros repetidos, la probabilidad de que el individuo en cuestión sea un riesgo elevado es mayor que si no hubiera ocurrido ningún accidente. En consecuencia, la prima actuarial (incrementada por la tasa de carga) debe aumentarse en el primer caso y reducirse en el segundo.
El papel de la buena fe
Dado que la información oculta es una fuente de ineficacia en los mercados de seguros, es natural que la normativa obligue a los particulares a revelar toda la información que poseen cuando suscriben una póliza de seguros. Este deber de buena fe es un principio básico del derecho de seguros (ya sea del common law anglosajón o del derecho civil continental). Autoriza a una aseguradora a anular una póliza con carácter retroactivo, y por tanto a no pagar una indemnización en caso de siniestro, si puede demostrar que el asegurado ocultó deliberadamente cierta información de la que disponía cuando contrató la póliza.
Pruebas genéticas y seguros
Aunque este principio de buena fe permite reducir los efectos de la antiselección, a veces se cuestiona desde un punto de vista ético. Por ejemplo, ¿debería permitirse a una aseguradora solicitar a sus asegurados los resultados de las pruebas genéticas antes de fijar la prima de su póliza de seguro de enfermedad o invalidez? No hacerlo sería, en cierta medida, organizar la antiselección y sus consecuencias desfavorables sobre la eficacia de los mercados de seguros. Pero autorizarlo sería eliminar un nivel de agrupación de riesgos en la sociedad, que se produce de forma natural cuando no se dispone de información genética y no se conoce a los individuos portadores de genes que les predisponen a determinadas enfermedades.
La única forma de salir de este dilema es constatar que el seguro no es más que uno de los mecanismos de que disponen las sociedades para compartir los riesgos. Evidentemente, el Estado tiene un papel que desempeñar en este sentido, como mecanismo de reparto del riesgo que complementa a los mercados de seguros: mientras que la búsqueda de una mayor transparencia en los mercados de seguros justifica que las aseguradoras estén autorizadas a utilizar los resultados de las pruebas genéticas, el objetivo de solidaridad puede llevar al Estado a establecer y sufragar mecanismos de cobertura específicos para las personas que padecen esas enfermedades preexistentes. La normativa vigente varía mucho de un país a otro. Por ejemplo, Bélgica, Dinamarca y Francia han promulgado leyes que prohíben el uso de pruebas genéticas por parte de las aseguradoras. En Francia, en concreto, tras una moratoria decidida en 1994 y renovada en 1999, por la que las aseguradoras se comprometían a no utilizar la información genética para tarificar y seleccionar los riesgos, la ley de 4 de marzo de 2002 sobre los derechos de los pacientes y la calidad del sistema sanitario estipula que las aseguradoras que ofrezcan cobertura contra los riesgos de invalidez o fallecimiento no podrán "tener en cuenta los resultados del examen de las características genéticas de una persona que solicite esta cobertura, aunque dichos resultados les sean comunicados por el interesado o con su acuerdo. Además, no podrán hacer ninguna pregunta relacionada con las pruebas genéticas y sus resultados, ni pedir a una persona que se someta a pruebas genéticas antes de la celebración del contrato y durante toda la vigencia del mismo".
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Del mismo modo, en 2008, en Estados Unidos, la Ley de No Discriminación por Información Genética (GINA, por sus siglas en inglés) prohibió la discriminación basada en pruebas genéticas en los seguros de salud, pero esto no se aplicó a los seguros de vida, invalidez o dependencia. En Gran Bretaña y los Países Bajos, las aseguradoras pueden pedir a sus clientes que se sometan a pruebas genéticas, pero sólo en el caso de pólizas de seguros que superen un determinado importe. Es más, en el Reino Unido esto sólo se aplica a las pruebas autorizadas por un comité independiente y, hasta la fecha, la única prueba autorizada es para la enfermedad de Huntington. En el extremo opuesto se encuentran países como Australia y Nueva Zelanda, que no han introducido ninguna legislación específica y se contentan con normas generales establecidas por las asociaciones de seguros para regir el comportamiento de sus miembros.
Riesgo moral
Autoprotección y autoseguro
El riesgo moral existe cuando el asegurador no puede verificar los esfuerzos del asegurado en materia de prevención de riesgos. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Según la terminología introducida por Isaac Ehrlich y Gary Becker, la prevención de riesgos incluye la autoprotección, que reduce la probabilidad de sufrir un siniestro, y el autoseguro, que reduce la gravedad de los daños en caso de siniestro.
El dilema incentivo-seguro
En una situación de riesgo moral, surge un dilema entre la distribución del riesgo, que es el objetivo mismo del seguro, y el incentivo para hacer un esfuerzo de prevención.
Como hemos visto, en el caso simple en el que la prima es actuarial, un individuo con aversión al riesgo elegirá un contrato que le proteja completamente del riesgo. En tal caso, no tiene ningún incentivo para esforzarse en reducir su exposición al riesgo, ya que se le indemniza totalmente en caso de siniestro. Para restablecer un nivel adecuado de incentivo, el asegurado debe asumir algunas de las consecuencias de cualquier siniestro. Esto puede hacerse proporcionando una cobertura parcial o indexando las primas futuras al número y la gravedad de los siniestros de los que el individuo es responsable, como en el caso de los sistemas bonus-malus.
Baremo de indemnización
Bengt Holmström y Steven Shavell han estudiado la cuestión del baremo de indemnización óptimo en caso de riesgo moral. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Surgen tres resultados. En primer lugar, un contrato estándar con franquicia es óptimo cuando el esfuerzo del asegurado puede reducir la probabilidad de sufrir un siniestro, ya que la distribución de probabilidades de los daños en caso de siniestro es un dato que no puede ser modificado por el comportamiento del agente (se trata de una lotería pura en cuyos resultados no se puede influir).
La intuición que subyace a este resultado es la siguiente. Para incitar al asegurado a reducir la probabilidad de siniestro, conviene imponerle una penalización en relación con el contrato de cobertura total que prevalecería si no hubiera ningún problema de incentivo para esforzarse y si despreciáramos el efecto de una posible tasa de carga sobre la demanda de seguro. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, según las hipótesis anteriores, la cuantía del daño no "informa" sobre el esfuerzo del asegurado: no se puede extraer más información de un accidente grave que de uno leve. En consecuencia, no hay razón para que la sanción varíe con la cuantía del daño, ya que ello supondría exponer al asegurado a un riesgo adicional injustificado. Por lo tanto, el baremo óptimo debería especificar una indemnización igual al daño menos una penalización constante. Esta regla conduciría de hecho a una indemnización negativa para los pequeños siniestros, lo que evidentemente no es posible. Por lo tanto, el baremo óptimo prevé simplemente que no se pagará ninguna indemnización mientras el daño sea inferior a esta penalización, que es de hecho la franquicia, pagando el asegurador una indemnización igual a la diferencia entre el daño y la franquicia en el caso contrario. Estas son las características de una póliza estándar con franquicia. El segundo resultado es un contrapunto al primero: cuando el esfuerzo del asegurado afecta a la distribución de probabilidades de las pérdidas en caso de siniestro, entonces una norma de coaseguro es óptima. En otras palabras, el aumento de las indemnizaciones debe ser inferior al aumento de los daños. El tercer resultado es que el contrato de seguro debe tener en cuenta todas las señales informativas sobre el esfuerzo del agente, es decir, las variables que aportan información adicional sobre este esfuerzo, además del historial de siniestros y su gravedad.
El caso del seguro del automóvil
Estos resultados pueden ilustrarse en el contexto del seguro del automóvil. En efecto, es probable que el grado de cuidado al volante afecte no sólo a la probabilidad de provocar un accidente, sino también a su gravedad. Por ello, las pólizas de franquicia estándar no son óptimas para este tipo de riesgos, aunque sean los más comunes en el seguro de automóviles. Además, las infracciones del Código de Circulación, medidas por puntos del carné de conducir, son un indicador de lo cuidadoso que es usted al volante. Esto justifica que las aseguradoras los utilicen en su tarificación, como ocurre en muchos países, sobre todo en Norteamérica.
Fraude
El fraude tiene el potencial de socavar significativamente la eficacia del reparto de riesgos por parte de los mercados de seguros, y muchas aseguradoras hacen cada vez más hincapié en la prevención y detección de comportamientos fraudulentos. El fraude en los seguros puede producirse en el momento de suscribir una póliza o cuando el asegurado reclama una indemnización tras un siniestro. En el primer caso, el fraude se asocia generalmente a la ocultación de los riesgos reales del asegurado. Así ocurre, por ejemplo, cuando un asegurado no declara verazmente su estado de salud al contratar un seguro de vida o de invalidez.
La aseguradora puede anular la póliza con carácter retroactivo si puede demostrar que el tomador actuó de mala fe en el momento de contratar la póliza. En el segundo caso, el fraude consiste bien en exagerar los daños declarados en caso de siniestro, bien en inventar un siniestro imaginario de la nada. Ante este riesgo de fraude, las aseguradoras ponen en marcha procedimientos de verificación de los daños, que van desde una simple peritación hasta la transferencia de los siniestros dudosos a un departamento de investigación especializado. El análisis económico del fraude al seguro se ha centrado en el comportamiento de los defraudadores, que pueden falsear los daños sufridos, y en la connivencia entre el asegurado y el prescriptor (médico, mecánico de taller, etc.), que a menudo favorece el fraude. Revisor de hechos: EJ
Riesgo y utilidad esperada
El riesgo se identifica generalmente con la incertidumbre de los resultados.
La utilidad esperada es una herramienta importante para tratar la toma de decisiones bajo riesgo.
La utilidad esperada es una extensión natural de la utilidad bajo riesgo.
La utilidad esperada, sin embargo, se basa en estrictas absorciones respecto a la preferencia. Por lo tanto, es posible que algunas tomas de decisiones no se expliquen por la utilidad esperada, si la preferencia viola los supuestos.
La violación de los supuestos de la teoría de la utilidad esperada suele calificarse de irracional. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se han desarrollado diversas teorías de la utilidad no esperada, como la teoría de las perspectivas, para explicar ese comportamiento irracional, que constituye la base de la economía conductual. En economía, el riesgo se describe generalmente mediante la distribución de probabilidades. Sin embargo, algunos riesgos (por ejemplo, los riesgos de catástrofe) pueden no tener una distribución de probabilidad bien establecida.
La propia distribución de probabilidad puede estar expuesta a la incertidumbre, en el sentido de que la distribución de probabilidad realizada es desconocida. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Según la teoría de la utilidad esperada, la incertidumbre en la distribución de probabilidad no es un problema, ya que no afecta a la utilidad esperada debido a la linealidad. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, si las probabilidades se transforman en el cálculo de la utilidad como en las teorías de la utilidad no esperada, entonces la incertidumbre en la probabilidad afectará a la utilidad.
La incertidumbre en la distribución de probabilidades será entonces importante para comprender la toma de decisiones bajo incertidumbre. Además, en casos de gran incertidumbre, puede que ni siquiera se conozca la distribución de probabilidad. Estos casos serán difíciles de analizar, ya que aún no se han desarrollado las herramientas analíticas adecuadas. Con la función de utilidad, ahora es conveniente analizar el problema de toma de decisiones del individuo. El problema de un individuo se expresa generalmente como un problema de maximización de la utilidad con algunas restricciones, que puede resolverse mediante técnicas matemáticas de optimización.
Teoría de la utilidad esperada
Pasamos ahora a la representación de la utilidad bajo riesgo. Es importante señalar que sólo nos preocupan los riesgos que pueden identificarse con una variable aleatoria o su distribución de probabilidad.
Como en el caso de la certidumbre, será conveniente expresar el problema de un individuo bajo riesgo como un problema de maximización que pueda manipularse fácilmente. Una forma conveniente de hacerlo es aplicar el concepto de media a la utilidad.
La teoría de la utilidad esperada permite que el valor esperado de la utilidad represente la preferencia bajo riesgo. Aunque la utilidad esperada es una aplicación sencilla de conceptos estadísticos a la teoría de la utilidad, la preferencia de un individuo no tiene por qué ajustarse a las operaciones estadísticas.
Como resultado, la aplicación de la teoría de la utilidad esperada puede aplicarse a un subconjunto de preferencias.
Economía de los Seguros en Relación a Economía de Finales del Siglo XX
En este contexto, a efectos históricos puede ser de interés lo siguiente: [1] Generalidades. Es una institución económica que tiene por finalidad asociar a un conjunto de individuos (asegurados) amenazados de riesgos análogos para distribuir entre sí el coste de los posibles siniestros que puedan producirse. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se fundamenta en el principio mutualista: uno para todos, todos para uno. El seguros es oneroso; los asegurados que participan en él deben contribuir con una aportación (derrama, cuota o prima) -insignificante si se la relaciona con la indemnización que cubre- cuya suma crea los recursos necesarios para hacer frente a los siniestros. El peligro que amenace a los asegurados debe ser análogo para cada tipo de cobertura: incendio, accidente, robo, etc. El suceso ha de ser posible y no realizado, situado fuera de la voluntad (real, lícita o moral) del beneficiario; de fortuita e incierta realización, pero calculable probabilísticamente; de cuantía determinada (muerte) o de intensidad variable (avería). El seguros tiene una gran importancia económica; por las garantías que ofrece a la industria, al crédito y al comercio contribuye a su desarrollo; algunas modalidades del seguros -vida, accidentes- intensifican sus beneficiosos efectos compensatorios cuando se han superado determinados niveles económicos y culturales.
La ventaja del seguros radica en sustituir unos sentimientos subjetivos de incertidumbre y desasosiego por otros de seguridad y serenidad. La gestión del seguros puede llevarse a efecto a través de empresas privadas o de entidades de derecho público; la preferencia por uno u otro sistema es un problema muy debatido: los representantes de las diversas doctrinas socialistas piden la nacionalización y explotación por el Estado en régimen de monopolio; los partidarios del liberalismo abogan por la explotación privada mediante sociedades anónimas o asociaciones de seguros mutuos.
En la mayor parte de los países del mundo occidental se ha adoptado una fórmula ecléctica: determinadas modalidades de seguros obligatorios son administradas por un ente público (véase en la plataforma (de Lawi): SEGURIDAD SOCIAL), otras son gestionadas por entes privados, pero con una fuerte intervención estatal: fijación de tarifas mínimas, clausulado uniforme en los contratos, etc.; los seguros voluntarios se encomiendan a las entidades privadas. En las asociaciones de seguros mutuos los asegurados se organizan por su cuenta, abonando unas cotizaciones que permitan el pago de los siniestros y la constitución de un fondo de reserva para atender excesos de siniestralidad. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se aduce en su favor la baratura de costes, que puede ser desventaja cuando son de ámbito reducido.
Las compañías de seguros son sociedades anónimas, ajenas a la personalidad de los asegurados, que actúan como un empresario, perciben primas anuales y garantizan el pago total de los siniestros por medio de su capital social y fondos de reserva; ésta es su principal ventaja, pero suele ser de coste superior por incluirse en las primas los recargos precisos para retribuir a los accionistas.'En la actualidad ambas formas han llegado a combinarse en organizaciones de tipo mixto: compañías que distribuyen parte de sus beneficios entre los asegurados o mutuas que cobran cuotas superiores los primeros años de seguro.
Terminología
Se denomina asegurador a la entidad que asegura; asegurado es la persona que suscribe el contrato y se obliga al pago del precio del seguros (prima o cuota); riesgo es la medida del peligro del asegurador; siniestro es la realización del hecho asegurado; indemnización es el importe que paga el asegurador como compensación del siniestro; beneficiario es la persona con derecho a percibir la indemnización; proposición es la declaración del asegurado solicitando el seguros en la que describe el objeto del mismo; póliza es el documento en que se formaliza el contrato de seguros, y sus condiciones y requisitos -en general- han de ser aprobados por la administración y sus pactos fundamentales son de aplicación internacional; adicionales, «avenants» o suplementos son las novaciones que se hacen en el contrato durante su vigencia.
Coaseguro es la participación de varios aseguradores en la coberturade un riesgo en partes iguales o desiguales y suele designarse a un asegurador para que en nombre de todos lleve las gestiones con el asegurado y se le llama «abridor de póliza». El reaseguro es un convenio por el cual se asegura en otro asegurador parte de los riesgos cuya cobertura ha asumido; los efectos legales del contrato de reaseguro sólo afectan al reasegurador y a la empresa aseguradora, sin que puedan alcanzar bajo ningún concepto al asegurado, ya que se trata de una operación interna del asegurador. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Seguro subsidiario es el que garantiza al asegurado del riesgo que pueda correr en la cobranza del primer asegurador.
Contraseguro es el convenio por el que el asegurador se obliga en caso de siniestro o cuando se cumplan determinadas condiciones a reintegrar al asegurado las primas pagadas hasta ese momento.
Clases
De daños: incendios, transportes (terrestres, marítimos, aéreos, valores, especiales), daños varios (robo, maquinaria, rotura cristales, cosechas, pedrisco, ganados), daños inmateriales (crédito, caución, amortización de hipotecas, pérdida de beneficios), responsabilidad civil, combinados (automóviles, aviación). Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Seguros de personas: vida (temporal caso de vida, rentas vitalicias -inmediatas o diferidas-, mixto simple o a capital doble, sobre dos o más cabezas), muerte (temporal, vida entera, muerte por accidente, a término fijo y capital doblado, mixto sobre dos cabezas), alteración estado físico (accidentes individuales, invalidez, enfermedad), cambio de estado civil (dota], nupcialidad), colectivos, populares, etc. El de incendios cubre el riesgo de edificios y sus accesorios, mobiliario de casas habitadas, comercios, tiendas, almacenes, industrias, etc.; el importe de la prima es anual y garantiza los daños causados por el incendio, los gastos de salvamento de los objetgs para librarlos del incendio y daños en el patrimonio de los vecinos que puedan imputarse al asegurado (riesgo locativo). El seguros marítimo comprende el seguros del buque de los riesgos marítimos: naufragio, varada, abordaje, cambio de derrotero, incendio, captura, «hechazón» (arrojar al mar elementos auxiliares del buque para evitar el hundimiento); se suele concertar «a tiempo», sin considerar ruta o viaje, sino el plazo estipulado.
En el seguros de mercancías se cubren los mismos riesgos; suele concertarse por «viaje» (real, directo, escalonado); asimismo existe la modalidad «a tiempo y viaje»; también se practica el seguros de fletes y de beneficios probables.
Mediante la póliza flotante el asegurador cubre el riesgo de todas las mercancías cargadas en determinado tiempo o lugar con destino prefijado (se puede estudar algunas de estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Franquicia es un límite que fija el asegurador, el cual, si es superado por la avería, le obliga a pagar la indemnización. En el ramo de seguros de vida las modalidades más importantes son: temporal en caso de muerte, en que el asegurador se compromete a pagar al beneficiario la indemnización si el asegurado fallece en el plazo previsto en la póliza; vida entera, en el que el asegurador paga el capital contratado al morir el asegurado (las primas son pagaderas mientras viva el asegurado o durante un plazo -primas limitadas-); seguros de supervivencia, pagadero al beneficiario sólo cuando sobrevive al asegurado; capital diferido que percibe el asegurado si vive al término del contrato y a veces se concierta con contraseguro de primas; mixto, integrado por un temporal para caso de muerte y un diferido para caso de vida, es el más usual y aceptado por los asegurados por ser una combinación de seguros y ahorro, pero es más caro que cualquiera de sus integrantes; el seguros dota¡ está constituido por un capital diferido pagadero al beneficiario al alcanzar determinada edad, y si fallece antes el contratante queda liberado del pago de primas.
En el seguros de rentas el asegurador paga una renta al asegurado mientras viva, a cambio del pago de un capital por el contratante; presenta varias modalidades: en cuanto a la iniciación del pago pueden ser inmediatas o diferidas; por la duración de los pagos vitalicias o temporales. Las primas del seguros respecto a la forma de pago pueden ser: únicas, si se pagan una sola vez; anuales cuando se abonan todos los años, y fraccionadas cuando se satisfacen con una periodicidad menor del año. Prima pura o natural es la que cubre estrictamente el riesgo del asegurador; prima bruta, comercial o de tarifa es la prima pura incrementada en los recargos de comisiones de agentes, gastos de administración, de cobro, etc.; en algunas modalidades de seguros, prima neta es la comercial menos las comisiones de gestión y bonificaciones (s.
Marítimo); prima de inventario es la prima pura más los recargos para gastos de administración (a efectos de reservas técnicas es la prima pura más la parte anual para gastos de producción).
Reserva matemática es la diferencia en un momento determinado entre los valores actuales de las obligaciones del asegurador y del asegurado. [rbts name="economia.
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Recursos
Notas y Referencias
Basado parcialmente en el concepto y descripción sobre economía de los seguros en la Enciclopedia Rialp (f. autorizada), Editorial Rialp, 1991, Madrid
Véase También
Medicina Economía sanitaria Mercados de capitales Instituciones Financieras Servicios financieros Compañías de seguros Medicina Economía de la salud Economía sanitaria Gasto sanitario
Bibliografía
F. ALLEN, Principios generales de seguros, México 1955; F. BENÍTEZ DE Loco, Tratado de seguros, Madrid 1942; E.
CABALLERO, Introducción al estudio del seguro privado, Madrid 1949; A.
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DE JUAN, Política de seguros, Madrid 1950; íD, El Seguro y su historia, Madrid 1947; J (se puede estudar algunas de estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): FOURASTIÉ, Les Assurances au point de vue économique et social, París 1946.