El Entorno Jurídico o Legal de la Inversión Extranjera Directa
Este artículo es una ampliación de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho de la empresa. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco del derecho financiero y bancario, sobre este tema.
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Te explicamos, en relación al derecho bancario y financiero, qué es, sus características y contexto. En inglés: Legal Environment for Foreign Direct Investment. La inversión extranjera tiene numerosos efectos en la economía del país receptor. Influye en el mercado laboral, los ingresos, los precios, la exportación y la importación.
Es un vehículo importante para la transferencia de tecnología y un contribuyente positivo al crecimiento económico. El texto ofrece una visión completa del estado cambiante de la inversión extranjera en algunos países, incluidos los Estados Unidos. A lo largo de los años, la inversión extranjera no solo ha aumentado, sino que se ha diversificado en muchos sectores, especialmente el inmobiliario, el bancario, el digital y el manufacturero.
Entorno Jurídico
En varios trabajos se ha argumentado que el sistema jurídico puede desempeñar un papel clave para atraer inversiones extranjeras o fomentar el desarrollo financiero y económico.
En general, el sistema jurídico de todo el mundo puede clasificarse según si sus orígenes se encuentran principalmente en el derecho común (expresión que hace referencia en los países anglosajones normalmente al sistema de "common law") puro basado en el sistema inglés, o en el derecho civil puro basado en el sistema romano - con categorías específicas en francés, español, alemán, escandinavo o socialista. Otras clasificaciones incluyen países con leyes consuetudinarias o religiosas (musulmán, talmúdico, etc.), o una mezcla de dos o más sistemas. Un entorno jurídico que proteja a los inversores puede ser importante para la toma de decisiones de los inversores. Por ejemplo, en los países de derecho anglosajón los administradores tienen menos flexibilidad para ejercer su discreción sobre las ganancias declaradas.
A tener en cuenta
Por lo tanto, se espera que la relación entre los beneficios declarados en los estados financieros y el "valor económico" de la empresa sea más fuerte. Esos factores podrían persuadir a los inversionistas de las empresas mixtas a favorecer a los países de tradición jurídica anglosajona, ya que pueden sentirse más seguros de sus inversiones. Esto no es cierto en los países de derecho anglosajón (otra clasificación basada en un sistema integral de reglas escritas) en los que la ley permite más libertad en las prácticas contables para suavizar las ganancias.
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Una mayor libertad implica que las cifras financieras en los países con códigos legales deben ser percibidas como un menor reflejo de la realidad económica. Los países cuyos sistemas jurídicos comerciales se basan en el derecho anglosajón tienen menos regulaciones de mercado y son mejores en la protección de los accionistas y acreedores, y en la preservación de los derechos de propiedad .
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También tienen un bajo costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) de contratación porque el sistema jurídico interpreta el espíritu más que la letra del contrato. El derecho anglosajón facilita el desarrollo de los mercados de capital y las oportunidades de inversión y, como resultado, atrae más inversiones extranjeras.
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Un análisis de la relación entre la inversión extranjera directa de los Estados Unidos y los sistemas jurídicos ha indicado claramente que los países cuyos sistemas jurídicos están arraigados en el derecho anglosajón tienen más probabilidades de ser receptores de las corrientes de IED de los Estados Unidos.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Según los autores, se espera que los regímenes de derecho civil atraigan menos inversión extranjera porque es probable que se asocien con una mayor duración de los procedimientos judiciales, más corrupción, menos honestidad y equidad y un menor acceso a la justicia. Si bien muchos esfuerzos regionales, bilaterales y unilaterales han dado lugar a una política gubernamental (o, en ocasiones, de la Administración Pública, si tiene competencia) notablemente favorable a las actividades de inversión extranjera en todo el mundo, todavía existen diferencias en el alcance y la profundidad del libre flujo de inversiones extranjeras y las operaciones de las Empresas multinacionales.
Pormenores
Las actividades de inversión extranjera pueden desempeñar un papel importante en el proceso de desarrollo de las economías receptoras.
Desarrollo
Además de las entradas de capital, las actividades de inversión extranjera pueden ser un vehículo para obtener tecnología extranjera, conocimientos, aptitudes de gestión y mejorar la competitividad internacional de las empresas y los resultados económicos de los países. Asunto: mundo. Las actividades extranjeras en términos de inversión directa son probablemente uno de los factores más importantes que han conducido a la globalización de la economía internacional. Revisor: Lawrence
Los efectos de los Tratados Bilaterales de Inversión sobre la IED y el entorno empresarial
Los efectos de los Tratados Bilaterales de Inversión sobre la IED y el entorno empresarial nacional siguen sin explorarse a pesar de la proliferación de tratados en los últimos años.
En un documento bastante citado de ennifer Tobin y Susan Rose-Ackerman se preguntaba si los TBIs estimulan los flujos de IED hacia los países receptores y si los tratados tienen algún impacto en el entorno de la inversión privada nacional. Encontraron una relación positiva muy débil entre los TBIs y la IED.
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También encontraron una relación positiva débil entre los TBIs y el entorno de las inversiones nacionales.
A tener en cuenta
Por lo tanto, los TBIs no parecen imponer costes (o costos, como se emplea mayoritariamente en América) a los países de renta baja y moderada, pero también parecen tener poco efecto positivo en la inversión extranjera o en la percepción de los inversores externos sobre el entorno de inversión.
El Entorno Legal de la Inversión Extranjera Directa en el Medio Oriente y el Norte de África
Asunto: africa. En los últimos 15 años, el flujo de inversión extranjera en todo el mundo ha crecido de manera espectacular. Mientras que el comercio internacional se ha duplicado, el flujo de inversión extranjera directa (IED) se ha multiplicado por 10 . Dentro de los diversos crecimientos regionales de la inversión extranjera, la IED que fluye hacia los países en desarrollo ha representado alrededor del 40 por ciento de la IED mundial. Aunque existe una importante literatura que examina el flujo de inversiones extranjeras en varias regiones del mundo, lamentablemente la mayoría de esta investigación se ha centrado en las actividades de inversión extranjera de los Estados Unidos en Europa, las naciones signatarias del TLCAN, las naciones de la cuenca de Asia y el Pacífico y las economías en transición.
Hay una escasez de información y estudios relacionados con las empresas mixtas y las actividades de inversión extranjera en la región de Oriente Medio (la parte del mundo que abarca el suroeste de Asia y el norte de África, extendiéndose desde Turquía hasta el norte de África y al este hasta Irán) y Norte de África (MENA). El primer objetivo de este documento es remediar esta negligencia y ampliar el trabajo empírico anterior centrándose en la inversión extranjera en la región MENA. Al examinar los datos de inversión extranjera en la región MENA, no se puede dejar de observar la amplia variabilidad del flujo de inversión extranjera y de las actividades de las empresas conjuntas, y preguntarse por qué algunos países son más atractivos para las inversiones extranjeras que otros. Al tratar de determinar algunos de los factores que influyen en el flujo de inversión extranjera, es importante distinguir entre tres categorías de inversión extranjera, a saber:
búsqueda de mercados;
búsqueda de recursos; y
búsqueda de eficiencia en las inversiones
En un informe de la UNCTAD de 1998 se argumentaba que la globalización ha llevado a una reconfiguración de las formas en que las multinacionales persiguen estos diversos tipos de inversiones extranjeras, y ha cambiado los motivos y los determinantes de la IED. Por ejemplo, en los últimos años, la inversión extranjera en los países en desarrollo ha pasado de las inversiones en busca de mercados y recursos a las inversiones en busca de una mayor eficiencia. Esto ha llevado a algunos a argumentar que la importancia relativa de algunos de los factores tradicionales relacionados con el mercado (costos salariales relativos, infraestructura, política macroeconómica) ya no se mantiene y a sugerir que los determinantes menos tradicionales se han vuelto más importantes.
Además, dado que en los últimos años se está produciendo en la región una nueva era de privatización, regulación bancaria e instituciones financieras orientadas al mercado, la necesidad de examinar el papel de los determinantes alternativos es aún más pertinente. La mayoría de los países de esa región no son lo suficientemente grandes para atraer un número significativo de mercado en busca de inversión extranjera, ni lo suficientemente ricos en recursos como para atraer inversiones extranjeras en busca de recursos.
A tener en cuenta
Por lo tanto, al analizar la inversión extranjera en la región MENA, el segundo objetivo de este trabajo es centrarse en algunos de los factores no tradicionales que han tendido a ser pasados por alto o subestimados en investigaciones anteriores sobre la inversión extranjera. A la luz de este enfoque, el documento considerará factores como la gobernabilidad, el entorno legal y la libertad económica y examinará su impacto en la inversión extranjera en la región MENA.
La inversión extranjera y la región MENA
Desafortunadamente, el reciente crecimiento sin precedentes de las actividades de inversión extranjera ha dejado de lado al mundo árabe (UNCTAD, 1999).
En comparación con otros países en desarrollo, la entrada de capital en el mundo árabe se ha mantenido constante en unos 10.000 millones de dólares en los dos últimos decenios, mientras que se ha multiplicado por cuatro hasta alcanzar los 300.000 millones de dólares en otros países en desarrollo, principalmente en el Asia oriental, América Latina y Asia meridional. Aunque es la mayor economía de Europa del Este, el sexto mayor socio comercial de la Unión Europea y la séptima mayor economía emergente del mundo, Turquía es un país de bajo rendimiento. El flujo de IED hacia Turquía es solo una fracción del nivel de IED atraído a países de tamaño y desarrollo comparables como Argentina y México, y solo una cuarta parte del nivel de IED atraído a Polonia. Por otra parte, Bahrein, un país significativamente más pequeño, ha logrado ser un líder. El país ha sido capaz de atraer la inversión extranjera a través de importantes incentivos como subvenciones laborales, descuentos en el alquiler de electricidad y terrenos, descuentos del 100% en los derechos de aduana (ver su definición; pero esencialmente es una oficina pública encargada del registro de los bienes importados o exportados y del cobro de los tributos correspondientes; ver despacho de aduana y Organización Mundial de Aduanas) para los principales equipos/materias primas, facilidades de crédito a la exportación y protección arancelaria. Muchos inversionistas citaron la estructura fiscal del país como su motivación clave para invertir (examine más sobre todos estos aspectos en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades).
Bahrein no impone prácticamente ningún impuesto personal, no hay restricciones de repatriación de capital o beneficios y lo más importante es que no hay impuesto de sociedades. Es importante señalar que el reciente cambio de los mercados y los recursos que buscan inversiones, hacia una inversión más eficiente, podría ser ventajoso para los países de MENA, si se explota adecuadamente, debido al tamaño relativamente pequeño de sus mercados y a sus limitados recursos naturales. El principal objetivo de la inversión en busca de mercados es satisfacer la demanda en el mercado interno.
En la inversión en búsqueda de recursos, el objetivo es utilizar los recursos del país receptor para producir bienes para su venta fuera del mercado local.
Sin embargo, la demanda y los recursos son menos importantes para la eficiencia en la búsqueda de inversiones, en la que se hace más hincapié en la eficiencia con la que los inversores extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) pueden operar, establecer redes, vender y exportar sus productos a otros países.
A tener en cuenta
Por lo tanto, en el esfuerzo por atraer la inversión extranjera, la más viable de las alternativas para la región MENA sería centrarse en los inversionistas que buscan la eficiencia. Esta noción refuerza la importancia de examinar los elementos que mejoran la eficiencia, como la gobernabilidad, el sistema jurídico y la libertad económica, y su impacto en la inversión extranjera.
Sistema legal
Dentro de la región MENA, el sistema legal está arraigado en varios orígenes.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Si tuviéramos que extender los países a lo largo de un espectro, en un extremo se ubicarían aquellos países que observan la sharia, y en el otro extremo, estarían aquellos cuyo sistema legal se ha desarrollado lejos de ella.
En lo que respecta a las transacciones comerciales, es posible agrupar a los países de MENA en 3 categorías.
En primer lugar están aquellos que siguieron el sistema occidental como Líbano, Siria y Egipto.
En segundo lugar están aquellos que han codificado sus leyes pero que se basan principalmente en la sharia, como Arabia Saudita, Omán y Yemen.
La tercera es la de los países que han seguido ambos caminos. Occidentalizaron sus leyes comerciales pero todavía se basan en el derecho islámico en áreas como los contratos. Entre estos países se encuentran Irak, Jordania y Libia. Hasta la fecha no ha habido ninguna investigación académica que examine el impacto del sistema legal en la inversión extranjera en la región MENA, sin embargo, algunos autores a principios de este siglo sugirieron que los países que adoptan un sistema legal que mezcla el derecho consuetudinario (en la mayoría de los países de tradición anglosajona también se aplica el término al sistema de common law o derecho común) con el derecho consuetudinario (en la mayoría de los países de tradición anglosajona también se aplica el término al sistema de common law o derecho común) o religioso tienen menos probabilidades de recibir IED. A medida que la región MENA compite por los beneficios económicos para sus ciudadanos en la nueva economía global, es importante que los responsables de las políticas en estos países evalúen su ventaja comparativa y sus relativas fortalezas (debilidad) para atraer la inversión extranjera en sus respectivos países. Dado el reciente cambio hacia la eficiencia en la búsqueda de inversiones en los países en desarrollo, es imperativo que los países de la región MENA, que tienen un mercado y recursos limitados, mejoren su calidad de gobierno y transparencia; promuevan un sistema legal que proteja los derechos de los accionistas y acreedores; y aumenten su libertad económica con un comercio más abierto y una mejor protección de los derechos de propiedad. 39 Además de la mejora basada en los países, también podría lograrse un aumento significativo de la entrada de IED si se promueve toda la región de MENA como un campo integrado de inversión.
Los inversores extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) no solo podrán ver un aumento de la eficiencia, sino que un mercado regional integrado ampliaría la capacidad y garantizaría un efecto de escala en los mercados nacionales relativamente pequeños.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Si se ignoran estos elementos, el inversor extranjero no solo no invertirá, sino que es probable que incluso los inversores locales lleven sus inversiones al extranjero. Revisor: Lawrence