Ética en la Gestión Financiera
Este artÃculo es una profundización de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho corporativo. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco de los aspectos jurÃdicos financieros, sobre este tema. Te explicamos, en relación a los principios, prácticas y normas jurÃdicas financieras y bancarias, qué es, sus caracterÃsticas y contexto. En inglès: Financial ethics.
ÉTICA EN LAS FINANZAS
La ética en general se refiere al comportamiento humano que es aceptable o "correcto" y que no es aceptable o "incorrecto" basado en la moralidad convencional.
Las normas éticas generales abarcan veracidad, honestidad, integridad, respeto por los demás, equidad y justicia. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se relacionan con todos los aspectos de la vida, incluidos los negocios y las finanzas.
La ética financiera es, por lo tanto, un subconjunto de la ética general. Las normas éticas son esenciales para mantener la estabilidad y la armonÃa en la vida social, donde las personas interactúan entre sÃ. El reconocimiento de las necesidades y aspiraciones de otros, la imparcialidad y los esfuerzos de cooperación para abordar problemas comunes son, por ejemplo, aspectos del comportamiento social que contribuyen a la estabilidad social.
En el proceso de evolución social, hemos desarrollado no solo un instinto para cuidarnos a nosotros mismos, sino también una conciencia para cuidar a los demás. Pueden surgir situaciones en las que la necesidad de cuidar de nosotros mismos entra en conflicto con la necesidad de cuidar de los demás.
En tales situaciones, se necesitan normas éticas para guiar nuestro comportamiento.
Como Demsey (1999) lo expresa: "La ética representa el intento de resolver el conflicto entre egoÃsmo y desinterés, entre nuestras necesidades materiales y nuestra conciencia". Los dilemas éticos y las infracciones éticas en las finanzas pueden atribuirse a una inconsistencia en el marco conceptual de la teorÃa económica-financiera moderna y al uso generalizado de un modelo de relación principal-agente en las transacciones financieras.
La teorÃa económico-económica que subyace en el sistema capitalista moderno se basa en el paradigma (modelo, patrón o marco conceptual, o teorÃa que sirve de modelo a seguir para resolver alguna situación determinada) racionalizador del maximizador, que sostiene que los individuos son egoÃstas (egoÃstas) y que se comportan racionalmente cuando buscan maximizar sus propios intereses. El modelo de relaciones principal-agente se refiere a un acuerdo por el cual una parte, actuando como un agente para otra, desempeña ciertas funciones en nombre de esa otra.
Tales acuerdos son una parte integral del sistema económico y financiero moderno, y es difÃcil imaginar que funcione sin ellos. El supuesto de comportamiento de la moderna teorÃa económico-financiera va en contra de las ideas de confiabilidad, lealtad, fidelidad, administración y preocupación por los demás que subyacen en la relación tradicional entre principal y agente. El concepto tradicional de agencia se basa en valores morales.
Sin embargo, si los seres humanos son maximizadores racionales, entonces la agencia en nombre de otros en el sentido tradicional es imposible.
Como lo explica Duska (1992): "Hacer algo por otro en un sistema orientado a maximizar el interés propio es una tonterÃa.
Sin embargo, tal respuesta señala una inconsistencia en el corazón del sistema, para un sistema que tiene reglas que requieren los agentes vigilan a los demás y alientan a los individuos a cuidarse solo a sà mismos, destruyen la práctica de cuidar a los demás "(pág. 61). El dilema ético presentado por el problema de los intereses en conflicto se ha abordado en algunas áreas de las finanzas, como el gobierno corporativo, al convertir la relación de agencia en una relación puramente contractual que utiliza un enfoque de zanahoria y palo para garantizar el comportamiento ético de los agentes.
En el gobierno corporativo, el problema de conflicto entre la administración (agente) y los accionistas (principal) se describe como un problema de agencia.
Los economistas han desarrollado una teorÃa de la agencia para hacer frente a este problema.
La teorÃa de la agencia asume que tanto el agente como el director están interesados ​​en sà mismos y apuntan a maximizar su ganancia en su relación.
Un ejemplo simple serÃa el caso de un gerente de tienda que actúa como un agente para el propietario de la tienda. El gerente de la tienda quiere la mayor paga posible por el menor trabajo posible, y el dueño de la tienda quiere tanto trabajo del gerente por la menor paga posible. Esta teorÃa no tiene valor porque no juzga si el comportamiento de maximización es bueno o malo y no le preocupa lo que podrÃa ser un pago justo para el gerente.
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Deja de lado las ideas de honestidad y lealtad de la relación de agencia debido a su incompatibilidad con el supuesto fundamental de la maximización racional. "El trabajo de la teorÃa de la agencia es ayudar a idear técnicas para describir el conflicto inherente en la relación principal-agente y controlar las situaciones para que el agente, actuando por interés propio, haga el menor daño posible al interés del principal" (DeGeorge, 1992).
La teorÃa de la agencia convierte el concepto tradicional de relación de agencia en una relación estructurada (contractual) en la que el director puede influir en las acciones de los agentes a través de incentivos, motivaciones y esquemas de castigo. El director utiliza esencialmente recompensas monetarias, castigos y las leyes de la agencia para obtener la lealtad del agente. La mayorÃa de nuestras necesidades de servicios financieros (administración de ahorros para la jubilación, inversiones en acciones y bonos y protección contra eventos imprevistos, por nombrar algunos)son tales que se confÃan mejor a los demás porque no tenemos la capacidad ni el tiempo para llevarlos a cabo de manera efectiva.
Sin embargo, el dispositivo corporativo de la contractualización de la relación de agencia es demasiado difÃcil de aplicar a la multitud de transacciones financieras entre individuos e instituciones que tienen lugar en el mercado financiero todos los dÃas.
Las personas no están tan bien organizadas como los accionistas y, a menudo, desconocen el problema de la agencia.
La falta de información también limita su capacidad para monitorear (vigilar) (vigilar) el comportamiento de un agente.
Por lo tanto, lo que tenemos en nuestro complejo sistema económico moderno es una situación paradójica: la necesidad cada vez mayor de que los demás hagan las cosas por un lado, y la descripción de la naturaleza humana que enfatiza el comportamiento egoÃsta por el otro. Esta situación paradójica,
VIOLACIONES ÉTICAS
Las infracciones éticas más frecuentes en las finanzas están relacionadas con el uso de información privilegiada, el interés de las partes interesadas frente al interés de los accionistas, la gestión de inversiones y el financiamiento de campañas.
Desarrollo de la Idea
Las empresas en general y los mercados financieros en particular están repletos de ejemplos de violaciones de confianza y lealtad en negocios públicos y privados.
Tratos financieros fraudulentos, tráfico de influencias y corrupción en los gobiernos, corredores que no mantienen registros adecuados de transacciones con clientes, engañando a los clientes de sus ganancias comerciales, transacciones no autorizadas, operaciones con información privilegiada, uso indebido de fondos de clientes para obtener ganancias personales, precios erróneos en transacciones con clientes y corrupción y El hurto en la banca se ha convertido en algo común. El tráfico de información privilegiada es quizás uno de los comportamientos no éticos más publicitados por los comerciantes. El uso de información privilegiada se refiere al comercio de valores de una empresa para aprovechar información "interna" importante sobre la empresa que no está disponible para el público.
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Dicho comercio está motivado por la posibilidad de generar ganancias extraordinarias con la ayuda de información no pública (información aún no publicada).
Le da al comerciante una ventaja injusta sobre otros comerciantes en la misma seguridad. El tráfico de información privilegiada fue legal en algunos paÃses europeos hasta hace poco.
En los estados unidosLa Ley de Sanciones al Comercio de 1984 hizo ilegal el comercio de una garantÃa mientras se encontraba en posesión de información material no pública.
La ley se aplica tanto a los que tienen información privilegiada, que tienen acceso a información no pública, como a las personas con quienes comparten dicha información. El financiamiento de campañas en los Estados Unidos ha sido una de las principales fuentes de preocupación para el público, ya que plantea la cuestión del conflicto de intereses de los funcionarios electos en relación con las personas o los grupos de presión que han financiado sus campañas. El Estados Unidos tiene una larga historia de la campaña de reforma financiera.
La Comisión Federal de Elecciones (FEC, por sus siglas en inglés) administra y hace cumplir los estatutos de financiamiento de campañas federales promulgados por el Congreso de vez en cuando.
Muchos estados también han aprobado leyes de cabildeo y financiamiento de campañas y establecido comisiones de ética para hacer cumplir estos estatutos.
CÓDIGOS ÉTICOS
Los enfoques para tratar los problemas éticos en las finanzas van desde el establecimiento de códigos éticos para los profesionales financieros hasta los esfuerzos para reemplazar el paradigma (modelo, patrón o marco conceptual, o teorÃa que sirve de modelo a seguir para resolver alguna situación determinada) racionalizador (egoÃsta) que subyace en el sistema capitalista moderno por uno en el que se asume que los individuos son altruistas, honestos y básicamente virtuosos.. No es raro encontrar códigos éticos establecidos y oficinas éticas en las corporaciones estadounidenses y en los mercados financieros.
Tema: mercados-financieros-mundiales.
Los códigos de ética para los mercados financieros son establecidos por los organismos reguladores oficiales y las organizaciones autorreguladoras para garantizar un comportamiento éticamente responsable por parte de los agentes en los mercados financieros. Una de las agencias reguladoras oficiales más importantes y poderosas para la industria de valores en los Estados Unidos es la Comisión de Bolsa y Valores.(SEGUNDO). Está a cargo de implementar las leyes federales de valores y, como tal, establece reglas y regulaciones para la conducta adecuada de los profesionales que operan dentro de su jurisdicción reguladora.
Muchos profesionales desempeñan un papel dentro de la industria de valores, entre los que se cuentan los contadores, corredores de bolsa, asesores (véase qué es, su concepto jurÃdico; y también su definición como "assessors" en derecho anglo-sajón, en inglés) de inversiones y empresas de inversión.
Cualquier conducta impropia o no ética por parte de estos profesionales es motivo de gran preocupación para la SEC, cuya responsabilidad principal es proteger los intereses de los inversionistas y mantener la integridad del mercado de valores.
La SEC puede censurar, suspender o prohibir a los profesionales que ejercen dentro de su dominio regulatorio por falta de las calificaciones requeridas o una conducta poco ética e impropia.
La SEC también supervisa a las organizaciones autorreguladoras (SRO), que incluyen las bolsas de valores, la Asociación Nacional de Distribuidores de Seguridad (NASD), la Junta Municipal de Reglamentación de Valores (MSRB), agencias de compensación, agentes de transferencia y procesadores de información de valores. Un SRO es una organización de membresÃa que establece y hace cumplir las reglas para sus miembros en base a las leyes federales de valores.
La SEC tiene la responsabilidad de revisar y aprobar las reglas establecidas por los SRO. Otras agencias de creación de normas incluyen el Sistema de la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y las autoridades financieras estatales. El Congreso ha confiado a la Junta de la Reserva Federal la responsabilidad de implementar leyes relacionadas con una amplia gama de actividades bancarias y financieras, una tarea que lleva a cabo a través de sus reglamentos. Una de esas regulaciones tiene que ver con actos o prácticas desleales o engañosas.
La FDIC tiene sus propias reglas y regulaciones para la industria bancaria y también extrae su poder para regular de varias leyes bancarias aprobadas por el Congreso. Además de las agencias reguladoras federales y estatales, varias asociaciones profesionales establecen sus propias reglas de buena conducta para sus miembros. El Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA), el Instituto Americano de Planificadores Certificados (AICP), el Instituto de Sociedades de Inversión (ICI), la Sociedad Americana de Aseguradores de Vida Registrada (ASCLU), el Instituto de Analistas Financieros Certificados (ICFA), La Asociación Nacional de Oficiales de Préstamos y Créditos Bancarios (también conocida como Robert Morris Associates), y la Asociación para la Gestión e Investigación de Inversiones (AIMR) son algunas de las asociaciones profesionales que tienen códigos de ética bien publicitados.
HACIA UN CAMBIO DE PARADIGMA
Ha habido un esfuerzo por abordar los problemas éticos en los negocios y las finanzas al reexaminar la base conceptual del sistema capitalista moderno y cambiarlo a uno que sea consistente con el modelo tradicional de relación de agencia.
Detalles
Los defensores de un cambio de paradigma (modelo, patrón o marco conceptual, o teorÃa que sirve de modelo a seguir para resolver alguna situación determinada) cuestionan el supuesto de maximizador racional que subyace a la teorÃa financiera y económica moderna y rechazan la idea de que todas las acciones humanas están motivadas por el interés propio. Abrazan una suposición alternativa de que los seres humanos son, hasta cierto punto, éticos y altruistas y enfatizan el papel de la relación tradicional de agente principal basada en la honestidad, la lealtad y la confianza.
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Duska (1992) argumenta: "Claramente, hay una medida en la que [Adam] Smith y los economistas tienen razón.
Los seres humanos están interesados ​​en sà mismos y no siempre velarán por el interés de los demás.
Pero hay ocasiones en que dejarán de lado sus intereses para actuar en nombre de otros.
Las situaciones de la agencia se crearon probablemente para garantizar esos tiempos ". La idea de que los seres humanos pueden ser honestos y altruistas es un supuesto empÃricamente válido; No es difÃcil encontrar ejemplos de honestidad y altruismo en las relaciones públicas y privadas. No hay razón para que esta idea no deba ser abrazada y alimentada.
Como señala Bowie (1991): "Cuidarse uno mismo es un motivo natural y poderoso que necesita poco o ningún refuerzo social...Los motivos altruistas, incluso si son naturales, no son tan poderosos: necesitan ser reforzados y nutridos socialmente "(p. 19). Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si la teorÃa económico-financiera acepta el hecho de que otras motivaciones conductuales distintas de la maximización de la riqueza son ambas realista y deseable, entonces el problema de la agencia con el que tratan de lidiar los economistas no será un problema. Para Dobson (1993), el verdadero papel de la ética en las finanzas se encuentra en la aceptación del "bien interno" ("bueno" en el sentido de "correcto" más que en el sentido de "producto fÃsico"), que, agrega, es lo que los filósofos clásicos describen como "virtud":es decir, el bien interno hacia el cual debe esforzarse todo esfuerzo humano. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sostiene que "si el logro de bienes internos fuera aceptado generalmente como el objetivo final de todo esfuerzo humano, tanto personal como profesional, los mercados financieros serÃan verdaderamente éticos" (p. 60). Autor: Williams
BibliografÃa
Bowie, Norman E. (1991). "Desafiando el paradigma (modelo, patrón o marco conceptual, o teorÃa que sirve de modelo a seguir para resolver alguna situación determinada) egoÃsta". Ética empresarial trimestral. 1: 1, 1-21. Bowie, Norman E. y Freeman, Edward R., eds. (1992). Ética y teorÃa de la agencia: una introducción.
Nueva York: Oxford University Press. DeGeorge, Richard T. (1992). "La teorÃa de la agencia y la ética de la agencia".
En ética y teorÃa de la agencia: una introducción, Norman E (examine más sobre estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Bowie y Edward R. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artÃculos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus caracterÃsticas y/o su futuro): Freeman, eds. Nueva York: Oxford University Press. Dobson, John (1993). "El papel de la ética en las finanzas".
Revista de análisis financiero. 49: 6, 57-61. Duska, Ronald R. (1992). "¿Por qué ser un agente leal? Un análisis ético sistemático".
En ética y teorÃa de la agencia: una introducción.
Norman E (examine más sobre estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Bowie y Edward R. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artÃculos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus caracterÃsticas y/o su futuro): Freeman, editores, Nueva York: Oxford University Press. Frowen, SF, y McHugh, FP, eds. (1995).
Toma de decisiones financieras y responsabilidad moral. Nueva York: St.
Martin's Press. Goodpaster, Kenneth E. (1991). "Ética empresarial y análisis de las partes interesadas". Ética empresarial trimestral. 1: 1, 52-71.