La Financiación Climática
Este artÃculo es una expansión del contenido de la información sobre derecho ambiental, en esta revista de derecho de empresa. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios para sobresalir, sobre la financiación climática. Nota: Consulte más información relativa a los riesgos, estrategia empresarial y adaptación al cambio climático, sobre los riesgos asociados al cambio climático, y a los riesgos, desigualdad social y el cambio climático. Te explicamos, en el contexto del medio ambiente, qué es, sus caracterÃsticas y contexto.
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La Financiación Climática: En los sectores equivocados
Para lograr cero emisiones netas de carbono en 2030, probablemente es necesario aumentar el capital invertido en tecnologÃa climática en un 590%. Aunque los fondos europeos, incluidos los británicos, gestionan 19,6 billones de euros (21,1 billones de dólares) e invirtieron 19.600 millones de euros en 2022, no es suficiente. Necesitamos invertir al menos 1 billón de euros cada año. ¿La buena noticia? Europa es lÃder mundial en solicitudes de patentes de tecnologÃa climática. El 28% de todas las patentes en este campo se originan en Europa, asà que casi un tercio de la tecnologÃa necesaria se crea aquÃ. El problema es el desajuste entre emisiones y capital riesgo. El 48% de la inversión de capital riesgo en 2022 se destinó a tecnologÃa de movilidad, como los e-scooters. La movilidad representa solo el 15% de las emisiones, mientras que las industrias más contaminantes, como la fabricación, la alimentación y la agricultura, y el entorno construido, no reciben fondos suficientes. Según algunos datos, el 85% de las emisiones sólo recibe el 52% de la financiación. Esto es importante, porque el cambio de comportamiento personal sólo reducirá el 4,3% de las emisiones. Las tecnologÃas que ya están en el mercado supondrán el 49,8%, lo que significa que las tecnologÃas en desarrollo y necesitadas de inversión tendrán que completar el resto. El 46% de las emisiones se reducirá con tecnologÃas que aún no se han desarrollado, y éstas son las que necesitamos desesperadamente. Es necesario el capital riesgo. El capital riesgo ya se ha quemado los dedos antes en este terreno. Entre 2008 y 2013 hubo mucha inversión y muchos fracasos. Asà que ahora mismo, la I+D representa el 35% de la inversión, el capital riesgo el 37% y el capital riesgo sólo el 13% de la financiación de la tecnologÃa climática. Existe una gran oportunidad para los fondos de capital riesgo, como demuestra el rápido aumento de los fondos de capital riesgo de última hora. El rendimiento de las nuevas inversiones en tecnologÃa climática entre 2015 y 2019 es de casi el 22%. Pero, ¿cómo eligen los fondos de capital riesgo las áreas de inversión adecuadas cuando a menudo carecen de los conocimientos necesarios? Es necesario una bola de cristal para las ventas de un producto tecnológico, el mercado objetivo, la influencia de la tecnologÃa en ese mercado, su huella climática y las interrelaciones con otras soluciones, en particular, alguna ciencia climática seria. Es una larga lista. El Fondo Mundial ha desarrollado un sistema de evaluación comparativa llamado "potencial de rendimiento climático" (Climate Performance Potential, CPP), que se está filtrando poco a poco al mundo académico. Es una mezcla de comparación del potencial que tiene una empresa emergente para evitar o reducir las emisiones, la voluntad de ignorar las propias predicciones de la empresa emergente y su capacidad para examinar el Mercado Total Abordable (TAM), que el Fondo Mundial denomina Emisiones Totales Evitables. Esto empareja la capacidad de ejecución de un equipo con un producto casi competitivo en un cubo de tecnologÃa climáticamente eficaz para comprender el orden de magnitud que su múltiple puede alcanzar. Este modelo se centra en la tecnologÃa y no en la empresa, por lo que también puede aplicarse a grandes organizaciones. Permite medir el mercado de carbono de una tecnologÃa en comparación con otras para 2040. Necesitamos más capital privado y público, y este modelo les facilita predecir el éxito. Revisor de hechos: Hebdo y Mox
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Riesgos Transversales del Comercio de Carbono
Además de los riesgos asociados a los mecanismos de base y crédito o a los sistemas de tope y comercio (véase riesgos del comercio de bonos de carbono y riesgos del sistema de comercio de emisiones), también existen riesgos que se aplican a ambos tipos de mecanismos de mercado. Estos se explican en las siguientes subsecciones y en riesgo de manipulación del mercado y riesgo de fraude.
Riesgos de seguimiento, notificación y verificación
Dado que la verificación es un servicio recurrente para esas empresas, existe un conflicto de intereses para los verificadores (véase también mercado de creditos o bonos de carbono). Muchos sistemas de comercio de derechos de emisión han implantado un sistema de seguimiento de dos niveles en el que la empresa autodeclara las emisiones, un verificador independiente comprueba el informe y una autoridad comprueba al verificador. Como muestra el ejemplo del GGAS de Nueva Gales del Sur, y como se mencionó en el texto sobre el comercio de creditos o bonos de carbono en relación con el papel de los verificadores en los sistemas de lÃnea de base y crédito, la veracidad de los informes depende de la imparcialidad de los verificadores y de que se les incentive a detectar las infracciones.
Riesgo de doble contabilidad
Se espera que los casos de doble contabilidad aumenten en el futuro. La cuestión se está debatiendo en el contexto del artÃculo 6 del Acuerdo de ParÃs (véase mercados internacionales de carbono en el marco del Acuerdo de ParÃs), pero también puede ocurrir en otros actividades comerciales de carbono. Sobre la supervisión de los requisitos del Acuerdo de ParÃs sobre el Cambio Climático de 2015, véase aquÃ. Véase la información relativa a los desafÃos para las actividades comerciales internacionales de carbono en el marco del Acuerdo de ParÃs)
Riesgo de Manipulación del comercio de Carbono
El riesgo de manipulación del comercio (véase más detalles) puede surgir cuando los participantes individuales en el comercio explotan las asimetrÃas de información, incluso dentro de un comercio por lo demás competitivo, o mediante el ejercicio del poder de mercado.
Una empresa dominante que posee una cuota de comercio significativamente mayor que la de sus competidores tiene el poder de restringir (ampliar) la producción del mercado, lo que da lugar a precios por encima (por debajo) del nivel eficiente, generando asà una riqueza real positiva sin riesgo. El riesgo de fraude (véase más detalles) es especialmente predominante cuando el alcance del comercio de carbono no es congruente con sus niveles de gobernanza y supervisión.
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Riesgos de Corrupción en el comercio de Carbono
Los sistemas de tope y comercio son especialmente propensos a la corrupción (véase más sobrs sus riesgos en general) en la fase de elaboración de la normativa o cuando el comercio se realiza a nivel gubernamental. Sin embargo, también hay procesos especÃficos en los que el riesgo de corrupción es especialmente alto. Para ocultar la infradeclaración o para evitar sanciones, las empresas pueden corromper a los verificadores o a los funcionarios del gobierno ofreciéndoles sobornos. Revisor de hechos: Mox Asunto: riesgos. Asunto: medio-ambiente. Asunto: derecho-economico. Asunto: comercio.
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Incentivos
Cuanto más bajo sea el lÃmite, más ambiciosa sea la lÃnea de base y menos compensaciones se permitan, más alto será el precio del carbono, lo que conduce a un mayor incentivo para los cambios de comportamiento hacia la reducción de las emisiones (véanse riesgos del sistema de comercio de emisiones; para la adicionalidad adecuada y la determinación de la lÃnea de base en los sistemas de lÃnea de base y crédito, véanse riesgos del mercado de bonos de carbono; y para la fase de comercio, véase en particular riesgo de manipulación del mercado). En un mercado reducido, con una oferta insuficiente de derechos de emisión, las transacciones son poco frecuentes o inexistentes y el riesgo de poder de mercado es mayor. Estas cuestiones se abordan en la parte sobre la manipulación del mercado durante la fase de comercio. Sobre el comercio y los mercados de carbono, además, puede verse también:
Los mercados de carbono , que incluye información sobre su relevancia y cuestiones de su gobernanza, y los mercados voluntarios de carbono, como uno de los tipos de mercado de carbono.
Los mercados internacionales de carbono y el mercado de créditos de carbono.
La supervision y mejora de la gobernanza del mercado de carbono, y las conferencias acerca del cambio climático.
Los mercados de carbono en general, los inventarios de emisiones y los riesgos del mercado de carbono en general.
Los sistemas de tope y comercio de emisiones, incluyendo el riesgo de crear incentivos perversos, el comercio de derechos de emisión, y el comercio internacional de emisiones.
Los bonos de carbono en general, y cómo funciona el mercado de carbono.
Los principios jurÃdicos, ambientales y económicos para los mercados de carbono en el marco del interés de la evaluación basada en principios de sus contextos normativos.
El análisis del mercado de bonos de carbono, donde también se describen las caracterÃsticas de los sistemas de lÃnea de base y bonos y posibilidades de su abuso.
Los riesgos transversales del mercado de carbono, incluyendo los de seguimiento, notificación, doble contabilización y verificación; y el riesgo de fraude.
Las obligaciones del Acuerdo de ParÃs y mercados de carbono, asà como el impacto del Acuerdo de ParÃs sobre el Cambio Climático.
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Recursos
A continuación, ofrecemos algunos recursos de esta revista de derecho empresarial que pueden interesar, en el marco del medio ambiente y su regulación, sobre el tema de este artÃculo.
Véase También
Mercados, Medio Ambiente, TecnologÃa climática
Pues sà que hay información relacionada:
Los mercados de carbono , que incluye información sobre su relevancia y cuestiones de su gobernanza, y los mercados voluntarios de carbono, como uno de los tipos de mercado de carbono.
Los mercados internacionales de carbono y el mercado de créditos de carbono.
La supervision y mejora de la gobernanza del mercado de carbono, y las conferencias acerca del cambio climático.
Los mercados de carbono en general, los inventarios de emisiones y los riesgos del mercado de carbono en general.
Los sistemas de tope y comercio de emisiones, incluyendo el riesgo de crear incentivos perversos, el comercio de derechos de emisión, y el comercio internacional de emisiones.
El régimen de comercio de derechos de emisión.
Los riesgos del comercio de créditos de carbono.
Los bonos de carbono en general, y cómo funciona el mercado de carbono.
Los principios jurÃdicos, ambientales y económicos para los mercados de carbono en el marco del interés de la evaluación basada en principios de sus contextos normativos.
El análisis del mercado de bonos de carbono, donde también se describen las caracterÃsticas de los sistemas de lÃnea de base y bonos y posibilidades de su abuso.
Los riesgos transversales del mercado de carbono, incluyendo los de seguimiento, notificación, doble contabilización y verificación; y el riesgo de fraude.
Las obligaciones del Acuerdo de ParÃs y mercados de carbono, asà como el impacto del Acuerdo de ParÃs sobre el Cambio Climático.