La Historia del Sector Bancario en el Siglo XX
Este artículo es una expansión del contenido de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho corporativo. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco de los aspectos jurídicos financieros, sobre Historia del Sector Bancario en el Siglo XX. Te explicamos, en relación a los principios, prácticas y normas jurídicas financieras y bancarias, qué es, sus características y contexto.
La Historia de la Institución Bancaria en el Siglo XX
El éxito y la difusión del ejemplo de Ámsterdam marcaron el inicio de una nueva era en la historia de la banca: a partir de entonces, los cambios en las estructuras bancarias se encaminaron todos en la dirección de la triple institucionalización antes mencionada.
Como resultado de la difusión de la dominación colonial e imperial europea, esta institucionalización de la banca afectó a todas las zonas geográficas, bien porque se basaba en unos conocimientos bancarios que ya estaban muy avanzados, como en China, India, Japón y el Imperio Otomano, bien porque la migración y la dominación europeas contribuyeron a la transferencia de estos conocimientos. Paradójicamente, la única historia de resistencia a esta institucionalización, aparte del caso especial de las economías socialistas de planificación centralizada, es la del mayor éxito económico de la migración europea, los Estados Unidos de América.
La historia de la banca en Estados Unidos entre el fin del segundo banco nacional en 1836 y la creación del Sistema de la Reserva Federal en 1913 demuestra claramente la imperiosa, y nueva, necesidad de un alto nivel de institucionalización bancaria en una economía desarrollada. Ante lo que parecía una carencia, los bancos estadounidenses desarrollaron instituciones específicas para regular el sistema de pagos, establecer una jerarquía de bancos y organizar un sistema de prestamistas de última instancia.
Los dos mejores ejemplos de prestamista "privado" de última instancia son la cámara de compensación de Nueva York y el papel excepcional desempeñado por el banco - y banquero - J.P.
Morgan durante la crisis de 1907, que en última instancia condujo a la decisión de recrear un sistema bancario central. Pero los casos estadounidense y británico también muestran cómo las limitaciones a la capacidad de las principales instituciones bancarias pueden contribuir a la innovación financiera. Por ejemplo, la Ley de Peel aprobada en 1844, que dividió el Banco de Inglaterra en dos departamentos relativamente autónomos - uno para la emisión de billetes, el otro para el descuento y el crédito - puede considerarse como una vuelta del Banco al modelo anterior del Banco de Ámsterdam. Al igual que la ausencia de un banco central en Estados Unidos, creó una presión sobre el coste o la disponibilidad de medios de pago centrales y fomentó el uso del dinero bancario o escritural en mucha mayor medida que en otros países europeos en 1914. Esta tendencia se vio acentuada por las dos guerras mundiales, que provocaron la desaparición de los medios de pago con valor llamado "intrínseco" (monedas de oro y plata) y el deseo de controlar la emisión central de dinero fiduciario, es decir, los billetes de banco. A partir de entonces, el desarrollo bancario tomó dos direcciones principales, a veces combinadas, a veces distintas: un mayor papel en los sistemas de pago y el desarrollo de un canal cada vez más amplio para transformar los recursos monetarios en valores financieros y viceversa. El "banco universal" que se desarrolló en Europa en la segunda mitad del siglo XIX según el modelo de la Société Générale de Belgique (1822) representa la combinación de estas dos funciones. Evolucionó a lo largo del siglo XX, alternando entre la especialización y el retorno a la "banca universal", dando lugar a tres formas típicas, más o menos híbridas. Por lo general, la banca universal combina un fuerte componente de captación de depósitos con una importante actividad en los mercados financieros, aunque de formas muy diferentes según la época y las normas legislativas.
Los bancos minoristas prestan principalmente servicios de custodia y de pago, pero también invierten el ahorro. Por último, la banca de mercado o banca corporativa y de inversión (BFI) se ocupa más de las actividades de inversión en los mercados financieros.
Las relaciones entre estas diferentes ramas de la banca en un momento dado y a lo largo del tiempo siguen estando sujetas a una dinámica que depende en gran medida de las estructuras institucionales, ya sea porque el legislador, como en los años 30, impone una clara distinción entre las actividades de custodia y las de mercado (Ley Glass-Steagall, 1933), o porque nuevos actores o productos se desarrollan al margen del propio sistema bancario, beneficiándose de un vacío legal o de supervisión. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Según la hipótesis propuesta por Hyman Minsky, las crisis brindan la oportunidad bien de extender la regulación y, por tanto, la institucionalización a estos nuevos ámbitos, bien de que estos nuevos actores queden bajo la protección de las instituciones existentes.
La regulación de los mercados de derivados introducida en 2008 y la decisión del banco de inversión Goldman Sachs de "transformarse" en un holding bancario para someterse y beneficiarse del sistema de la Reserva Federal son dos ejemplos recientes. Revisor de hechos: EJ
Historia del Sector Bancario en Estados Unidos: la Primera Mitad del Siglo XX
La crisis de 1907 y la fundación de la Reserva Federal
La crisis de 1907, que había sido controlada por una coalición de compañías fiduciarias y otros bancos autorizados y miembros de la cámara de compensación dirigidos por J.P.
Morgan, llevó a reconsiderar el sistema monetario de Estados Unidos. El Congreso creó la Comisión Monetaria Nacional (1908-12), que emprendió un estudio masivo de la historia de los acuerdos bancarios y monetarios en Estados Unidos y en otros países económicamente avanzados. El resultado final de esta investigación fue la Ley de la Reserva Federal (1913), que estableció el Sistema de la Reserva Federal como banco central de los Estados Unidos. A diferencia de otros países que tenían un solo banco central (por ejemplo, el Banco de Inglaterra o el Banco de Francia), la Ley de la Reserva Federal preveía un sistema de entre ocho y doce bancos de reserva (finalmente se establecieron doce en virtud de la ley, aunque durante el debate sobre la misma, algunos habían pedido hasta un banco de reserva por estado). Esta disposición, al igual que el rechazo de los dos primeros intentos de crear un banco central, se debió en parte a la antipatía de los estadounidenses hacia la autoridad monetaria centralizada.
La Reserva Federal se creó para gestionar los asuntos monetarios del país, mantener las reservas de los bancos y regular la oferta monetaria.
En el momento de su fundación, cada uno de los bancos de la reserva tenía un alto grado de independencia.
Como resultado de las crisis que rodearon a la Gran Depresión, el Congreso aprobó la Ley Bancaria de 1935, que, entre otras cosas, centralizó el poder de la Reserva Federal (incluida la facultad de realizar operaciones de mercado abierto) en una Junta de Gobernadores con sede en Washington (y en el Comité Federal de Mercado Abierto), relegando a los directores de los distintos bancos de reserva a un papel más consultivo en el funcionamiento de la política monetaria.
El objetivo de una "moneda elástica"
Los objetivos declarados de la Ley de la Reserva Federal eran: " ... proporcionar una moneda elástica, proporcionar los medios de redescuento de papel comercial, establecer una supervisión más eficaz de la banca en los Estados Unidos, y para otros fines". Proporcionar una "moneda elástica" era un objetivo importante de la ley, ya que ninguno de los componentes de la oferta monetaria (certificados de oro y plata, billetes del banco nacional) podía expandirse o contraerse con especial rapidez.
La inelasticidad de la oferta monetaria, junto con las fluctuaciones estacionales de la demanda de dinero, había provocado varios pánicos de la época de la Banca Nacional. Estas fluctuaciones estacionales que provocaban el pánico eran el resultado de los grandes flujos de dinero que salían de Nueva York y de otros centros monetarios hacia el interior del país para pagar las nuevas cosechas. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si las condiciones monetarias ya eran estrictas antes de la fuga de fondos hacia el interior del país, el movimiento otoñal de fondos podía precipitar -y de hecho lo hizo- el pánico financiero y económico.
Crecimiento del mercado de aceptaciones bancarias
La ley también fomentó el crecimiento del mercado de aceptaciones bancarias.
Pormenores
Las aceptaciones bancarias eran esencialmente pagarés a corto plazo, emitidos por los bancos en nombre de clientes que importaban (o compraban) mercancías. Estas aceptaciones se enviaban al vendedor, que podía conservarlas hasta su vencimiento y recibir el valor nominal de la aceptación, o podía descontarlas, es decir, recibir el valor nominal menos los intereses. Al permitir a la Reserva Federal redescontar papel comercial, la ley facilitó el crecimiento de este mercado monetario a corto plazo (Warburg 1930, Broz 1997 y Banco de la Reserva Federal de Nueva York 1998).
En la década de 1920, los distintos bancos de la Reserva Federal comenzaron a realizar compras a gran escala de obligaciones del Tesoro estadounidense, marcando el inicio de las operaciones de mercado abierto de la Reserva Federal.
La Reserva Federal y la banca estatal
La creación de la Reserva Federal no puso fin a la competencia entre los sistemas bancarios estatales y nacionales. Aunque los bancos nacionales debían ser miembros del nuevo Sistema de la Reserva Federal, los bancos estatales también podían ser miembros del sistema en igualdad de condiciones.
Además, la Ley de la Reserva Federal, reforzada por la Ley del 21 de junio de 1917, garantizaba que los bancos estatales pudieran convertirse en miembros del sistema sin perder las ventajas competitivas que pudieran tener sobre los bancos nacionales.
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Dependiendo del estado, las leyes bancarias estatales a veces daban a los bancos estatales ventajas en las áreas de sucursales, operaciones fiduciarias, interbloqueo de la dirección, poderes de préstamo e inversión, operaciones de depósito seguras y la organización de fusiones.
Cuando las leyes bancarias estatales eran especialmente liberales, los bancos tenían un incentivo para renunciar a su carta de banco nacional y buscar la admisión en el Sistema de la Reserva Federal como banco miembro del estado.
Ley McFadden
La Ley McFadden (1927) abordó algunas de las desigualdades competitivas entre los bancos estatales y nacionales.
Concedió a los bancos nacionales cartas de duración indeterminada, permitiéndoles competir con los bancos estatales en el negocio fiduciario. Ampliaba el abanico de inversiones permitidas, incluyendo la inversión inmobiliaria, y permitía la inversión en acciones de compañías de depósitos seguros.
La Ley restringió en gran medida la capacidad de los bancos miembros -ya fueran estatales o nacionales- de abrir o mantener sucursales fuera de la ciudad.
La Gran Depresión: Pánico y reforma
La Gran Depresión fue la recesión económica más larga y grave de la historia de Estados Unidos.
Los pánicos bancarios de 1930, 1931 y 1933 fueron los trastornos bancarios más graves que jamás hayan afectado a Estados Unidos, con el cierre de más de una cuarta parte de los bancos. El primer pánico bancario estalló en octubre de 1930. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Según Friedman y Schwartz (1963, pp. 308-309), comenzó con quiebras en Missouri, Indiana, Illinois, Iowa, Arkansas y Carolina del Norte y se extendió rápidamente a otras zonas del país (se puede analizar algunas de estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Friedman y Schwartz informan de que 256 bancos con 180 millones de dólares de depósitos quebraron en noviembre de 1930, mientras que 352 bancos con más de 370 millones de dólares de depósitos quebraron en el mes siguiente (el mayor de ellos fue el Bank of United States, que quebró el 11 de diciembre con más de 200 millones de dólares de depósitos). El segundo pánico bancario comenzó en marzo de 1931 y continuó hasta el verano. El tercer y último pánico comenzó a finales de 1932 y persistió hasta marzo de 1933.
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Durante los primeros meses de 1933, varios estados declararon vacaciones bancarias, lo que permitió a los bancos cerrar sus puertas y, por tanto, liberarlos de la obligación de rescatar los depósitos. Para cuando el presidente Franklin Delano Roosevelt tomó posesión de su cargo el 4 de marzo de 1933, los días festivos bancarios declarados por los estados estaban muy extendidos. Al día siguiente, el presidente declaró un feriado bancario nacional. A partir del 13 de marzo, el Secretario del Tesoro comenzó a conceder licencias a los bancos para que volvieran a abrir sus puertas.
Seguro Federal de Depósitos
La crisis condujo a la aplicación de varias reformas importantes en la banca. Una de las más importantes fue la introducción del seguro federal de depósitos en virtud de la Ley Bancaria (Glass-Steagall) de 1933. Esta ley, que en un principio era un programa explícitamente temporal, creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (la FDIC pasó a ser permanente en virtud de la Ley Bancaria de 1935); el seguro entró en vigor el 1 de enero de 1934.
Los bancos miembros de la Reserva Federal (que incluía a todos los bancos nacionales) estaban obligados a adherirse a la FDIC.
En seis meses, 14.000 de los 15.348 bancos comerciales, que representaban el 97 por ciento de los depósitos bancarios, se habían suscrito al seguro federal de depósitos.
La cobertura de la ley inicial se limitaba a un máximo de 2.500 dólares de depósitos por cada depositante. Tuvo lugar un aumento del límite desde el inicio de la ley hasta 1980, cuando alcanzó su nivel actual de 100.000 dólares. A continuación, véase el límite de seguro de la FDIC, según los datos publicados por este organismo:
1934 (enero) $2500
1934 (julio) $5000
1950 $10,000
1966 $15,000
1969 $20,000
1974 $40,000
1980 $100,000
Disposiciones adicionales de la Ley Glass-Steagall
Un objetivo importante de las reformas del New Deal era mejorar la estabilidad del sistema bancario.
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Dado que se consideraba que la participación de los bancos comerciales en la suscripción de valores había contribuido a la inestabilidad bancaria, la Ley Glass-Steagall de 1933 obligó a separar la banca comercial de la de inversión.
Además, las leyes (de 1933 para los bancos miembros, de 1935 para otros bancos asegurados) establecieron el Reglamento Q, que prohibía a los bancos pagar intereses por los depósitos a la vista (es decir, las cuentas corrientes) y establecía límites a los tipos de interés pagados a los depósitos a plazo. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se argumentaba que el pago de intereses por los depósitos a la vista introducía una competencia malsana.
Respuestas recientes a las leyes bancarias del New Deal
En cierto sentido, los debates contemporáneos sobre la política bancaria se derivan en gran medida de las reformas de la época posterior a la Depresión. Aunque varias de las reformas introducidas tras la crisis de 1931-33 han sobrevivido en el siglo XXI, casi todas ellas han sido objeto de un intenso escrutinio en las dos últimas décadas. Por ejemplo, varias decisiones judiciales, junto con la Ley de Modernización de los Servicios Financieros (Gramm-Leach-Bliley) de 1999, han difuminado la antes estricta separación entre los distintos sectores de servicios financieros (en particular, aunque no exclusivamente, la banca comercial y la de inversión).
FSLIC
La crisis de las cajas de ahorro y los préstamos de la década de 1980, resultante de una combinación de riesgo moral inducido por el seguro de depósitos y la desregulación, condujo al desmantelamiento de la Corporación Federal de Seguros de Ahorros y Préstamos (FSLIC) de la época de la Depresión y a la transferencia del seguro de las cajas de ahorro y los préstamos a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. Datos verificados por: Conrad Tema: historia-economica. Tema: historia-empresarial.
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