Inversión Extranjera Directa en Europa Central
Este artículo es una ampliación de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho de la empresa. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco del derecho financiero y bancario, sobre este tema.
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Te explicamos, en relación al derecho bancario y financiero, qué es, sus características y contexto. Nota: véase también la información acerca de los flujos de capital en Europa Central y la información sobre los Préstamos de Bancos Comerciales en los Países Excomunistas de Europa Central en los Años 90.
Inversión Extranjera Directa (IED) en los Países Excomunistas de Europa Central en los Años 90
Nota: según algunas fuentes, Hungría también es considerado un país de Europa oriental. Uno de los principales factores que han contribuido a la transformación de los países de Europa central y oriental en ese período ha sido la inversión extranjera directa. Dado que por lo general es de carácter a más largo plazo, esta forma de inversión puede ayudar a fomentar el cambio estructural y a modernizar las instalaciones de producción obsoletas, al tiempo que trae consigo beneficios indirectos como la transferencia de tecnología, la gestión y las técnicas de comercialización.
Prácticamente nula en 1989, la inversión extranjera directa ha crecido notablemente en toda Europa central y oriental, duplicándose casi entre 1994 y 1995 hasta alcanzar unos 14.000 millones de dólares para la región en su conjunto (en 1995 y principios de 1996), de los cuales dos tercios se destinaron a Polonia, Hungría y la República Checa.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Su rápido aumento no es sorprendente dada la repentina apertura de las economías de la región y los programas de privatización masiva iniciados por algunos.
Sin embargo, una parte sustancial de esas corrientes de inversión se ha concentrado hasta la fecha en un país, Hungría, que representó alrededor del 42% del total de las corrientes netas hacia los tres países entre 1990 y 1996. Por lo general, las corrientes de inversión directa hacia Europa central y oriental no se han producido a través de operaciones de "campo verde" en las que se crean nuevas instalaciones desde cero. De hecho, la OCDE estima que las inversiones en esta forma han representado solo el 20% de todas esas corrientes hacia la región.
Indicaciones
En cambio, la mayor parte de las entradas de inversiones directas han supuesto la adquisición de empresas existentes o la toma de participaciones en empresas existentes.
Desarrollo
Las encuestas han demostrado que la inversión en la región hasta ahora ha estado motivada principalmente por el deseo de acceder a los mercados nacionales.
Los bajos salarios también se han citado como una característica atractiva, al igual que factores como la estabilidad política comparativa y una fuerza de trabajo calificada.
Los sectores que han interesado a los inversores extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) han variado según los países. Asunto: mundo. En Hungría, la industria manufacturera ha desempeñado un papel importante.
En la República Checa, las inversiones en transporte y telecomunicaciones han sido particularmente significativas.
En Polonia, la inversión extranjera directa ha ido en gran medida al sector de la ingeniería eléctrica, la industria alimentaria y el sector financiero. Prácticamente en todos los casos, Hungría ha superado a todos los demás países de la región en cuanto a la atracción de inversión extranjera directa desde 1990.
Las reformas basadas en el mercado que se han ido aplicando progresivamente desde 1968, junto con su proximidad a Austria, han dado a Hungría una ventaja y la han convertido en un centro de producción de bajo costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) para las exportaciones a Europa occidental. Entre 1990 y 1996 el país acumuló 13.200 millones de dólares en inversiones extranjeras directas, casi el doble de los 7.100 millones de dólares de la República Checa y muy por encima de los 11.000 millones de Polonia.
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Como proporción del PIB, estas entradas entre 1990 y 1996 alcanzaron el 4,8 por ciento en Hungría, en comparación con el 2,7 por ciento en la República Checa y el 1,5 por ciento en Polonia.
En términos de flujos anuales sobre una base per cápita, Hungría nuevamente superó a sus vecinos, con entradas que promediaron 160 dólares por año durante el período 1992-1994, en comparación con 77 dólares para la República Checa y 36 dólares para Polonia. No obstante, tanto Polonia como la República Checa hicieron considerables progresos en la atracción de nuevas corrientes de inversión directa en 1995, que continuaron en 1996, aunque a un ritmo algo reducido.
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Curiosamente, la República Checa no ofrece ventajas fiscales para atraer inversiones extranjeras directas, mientras que Polonia y Hungría sí lo hacen. También influyen en los niveles de las entradas de inversiones directas en Hungría, Polonia y la República Checa la evolución macroeconómica de cada país en los últimos años de esa época. Hungría, cuyos esfuerzos de reforma comenzaron ya en 1968, ha registrado progresos constantes en los años 90, aunque a veces lentos, en el desarrollo de una economía de mercado. A pesar de los grandes déficits fiscales y de cuenta corriente, que el Gobierno comenzó a abordar mediante la introducción de un programa de austeridad en marzo de 1995, junto con una devaluación y una sobrecarga de impuestos a la importación, el país nunca ha dejado de pagar el servicio de la totalidad de su deuda externa. El estricto control monetario y fiscal de las políticas aplicadas por la República Checa desde que se inició la reforma en el octavo grupo de gobierno, y los bajos niveles de deuda externa, contribuyeron a crear un entorno interno propicio para el crecimiento económico a largo plazo, aunque siguen existiendo importantes problemas estructurales, por ejemplo, en los sectores empresarial y financiero, y un creciente déficit comercial ha sido preocupante.
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Tras las dificultades en algunas esferas clave de su economía en los primeros años, incluido un fuerte aumento de la inflación a raíz de la liberalización de los precios, Polonia ha visto recuperarse su economía fuertemente durante cuatro años seguidos en ese período, impulsado por el fuerte crecimiento de las exportaciones y la actividad del sector privado, así como la normalización de las relaciones con sus acreedores externos. Parte integrante de esas amplias reformas macroeconómicas y estructurales han sido los esfuerzos desplegados desde 1990 por los tres países para reducir la participación del Estado en la economía.
La magnitud de los esfuerzos de privatización emprendidos por cada país puede verse por el hecho de que, a partir de 1996, el sector privado contribuyó en un 75% al PIB de la República Checa, en un 73% al de Hungría y en un 60% al de Polonia. Sin embargo, existen claras diferencias entre los países en cuanto al curso de privatización que cada uno de ellos ha elegido y sus consecuencias para la participación de la financiamiento extranjera. Aunque el Banco Mundial calcula que la participación extranjera fue más marcada en los esfuerzos de privatización de los países de Europa y Asia central, con una estimación del 57% de los ingresos por ventas procedentes de fuentes extranjeras entre 1988 y 1993 (BIRF 1994-1995), esta conclusión parece más aplicable a Hungría, pero considerablemente menos a la República Checa y Polonia. Revisor de los hechos: LI