Inversión Extranjera Directa Horizontal
Este artículo es una ampliación de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho de la empresa. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco del derecho financiero y bancario, sobre este tema.
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Te explicamos, en relación al derecho bancario y financiero, qué es, sus características y contexto.
La inversión extranjera directa horizontal es la inversión extranjera directa realizada por una empresa para establecer instalaciones de fabricación en varios países que producen esencialmente lo mismo pero para sus respectivos mercados nacionales o cercanos. La inversión directa extranjera horizontal se refiere a la fabricación en el extranjero de productos y servicios similares a los que la empresa produce y fabrica en su mercado nacional.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Se llama horizontal porque la empresa duplica sus actividades comerciales de su país de origen en diferentes países. Este tipo de inversión extranjera directa surge porque es costoso atender el mercado de ultramar mediante exportaciones debido a los costes de transporte o a las limitaciones y barreras comerciales. Se compara con la inversión extranjera directa vertical, que se produce cuando las empresas establecen instalaciones de fabricación en varios países, cada una de las cuales produce un insumo diferente o una etapa del proceso de producción de la empresa. Datos verificados por: Mix
La hipótesis de la proximidad-concentración o de la compensación
La hipótesis de la proximidad-concentración o de la compensación es una forma de explicar por qué las empresas realizan inversiones extranjeras directas (IED) horizontales, en las que las empresas producen el mismo producto en plantas de varios países. Es más probable que las empresas realicen inversiones extranjeras directas horizontales a medida que los costes de transporte y las barreras comerciales son más elevados y que las barreras a la inversión y las economías de escala en el nivel de la planta son más bajas. Los modelos de inversiones extranjeras directas horizontal están motivados por una parte importante y creciente de las inversiones extranjeras directas, especialmente la bidireccional, que tiene lugar entre economías con proporciones de factores similares.
Pormenores
Por el contrario, los modelos de inversiones extranjeras directas vertical (en los que diferentes partes del proceso de producción se llevan a cabo en distintos países) sugieren que el factor de las inversiones extranjeras directas debería producirse entre economías con proporciones de factores diferentes (y en una sola dirección).
La hipótesis de la proximidad-concentración también se basa en la literatura sobre las ventajas de la propiedad, la localización y la internalización como motores de algunas de las inversiones extranjeras directas (sobre todo las ventajas de la propiedad y la localización). Entender por qué las multinacionales suelen establecer múltiples plantas en varios países es importante porque pone de manifiesto los factores que afectan a estas decisiones e informa a las empresas y a los responsables políticos sobre las medidas políticas adecuadas que podrían influir en dichas inversiones.
Marco teóricoDeja un comentario Las ventajas de la proximidad pueden derivarse del ahorro en costes de transporte, aranceles y almacenamiento, de un mejor servicio a los clientes, de un mejor conocimiento de las condiciones del mercado local y del acceso a insumos especializados. La ventaja de la concentración se deriva de las economías de escala a nivel de empresa o de planta.
Desarrollo
Las economías de escala a nivel de empresa se asocian a actividades como la investigación y el desarrollo, el marketing, la publicidad y los servicios de gestión, mientras que las economías de escala a nivel de planta se traducen en un menor coste por unidad a medida que aumenta la escala de producción.
Doctrina
La hipótesis de la proximidad-concentración predice que las empresas deberían expandirse horizontalmente a través de las fronteras siempre que las ventajas del acceso al mercado de destino superen las ventajas de las economías de escala de la producción. Entre los numerosos modelos de inversiones extranjeras directas horizontal, Markusen (en su obra de 1984) fue pionero en uno en el que las economías multiplanta son un motor de la inversión multinacional.
Desarrollo
Las economías multiplanta son el resultado de un insumo conjunto que puede compartirse en múltiples instalaciones de producción y cuya productividad no se ve afectada por el número de instalaciones en las que se utiliza.
En este caso, la producción multinacional evita la costosa duplicación del insumo conjunto que se produciría con empresas nacionales independientes. Brainard (en su trabajo publicado en 1993) acuñó el término trade-off/hipótesis de proximidad-concentración.
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Utiliza un modelo en el que las empresas eligen entre las exportaciones y el enfoque de las inversiones extranjeras directas basándose en las economías de escala a nivel de empresa y de planta, y en los costes de transporte que aumentan con la distancia.
En ausencia de diferencias en el precio de los factores, las empresas comparan el coste adicional variable de la exportación con el coste fijo adicional de establecer una planta en el extranjero. Este modelo tiene tres equilibrios posibles: un equilibrio multinacional en el que todas las empresas son multinacionales con plantas en ambos países; un equilibrio comercial en el que todas las empresas son nacionales con una sola planta y exportan a países extranjeros; y un equilibrio mixto en el que coexisten empresas multinacionales y nacionales. Con una estructura de producción en dos etapas, la inversión extranjera directa horizontal intraindustrial bidireccional desplaza completamente el comercio de bienes incluso sin diferencias en las proporciones de los factores, siempre que las ventajas de proximidad sean fuertes en relación con las ventajas de concentración. Para rangos intermedios de costes de transporte y economías de escala a nivel de empresa en relación con las economías de escala a nivel de planta, existe un equilibrio mixto en el que coexisten empresas nacionales y multinacionales en este sector: hay un comercio bidireccional de bienes finales y una inversión extranjera directa bidireccional. Para un número fijo de empresas, la proporción de empresas que exportan es mayor cuanto mayores son los costes fijos a nivel de planta y cuanto menores son los costes de transporte y otros costes comerciales y el tamaño de cada mercado.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Si las ventajas de la concentración dominan en las actividades previas (actividades que tienen lugar en las fases iniciales de la producción, por ejemplo, la producción de insumos intermedios) y las ventajas de la proximidad dominan las actividades posteriores (actividades que tienen lugar después de la fase final de la producción hasta la fase de consumo, por ejemplo, las actividades de transporte, distribución y comercialización), la incorporación de una tercera fase de la producción, como las ventas, da lugar a un comercio bidireccional intraempresarial e intraindustrial de bienes intermedios que sustituye al comercio de bienes finales; en este caso, la actividad multinacional es complementaria al comercio de bienes.
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Cuando se combinan las diferencias en las proporciones de los factores y el compromiso de proximidad-concentración, las empresas deciden si exportar o emprender la producción en el extranjero en función de la fuerza de las consideraciones. En el modelo del capital de conocimiento pueden surgir tanto multinacionales horizontales como verticales en función de las características de los países, como el tamaño, las diferencias de tamaño, las diferencias relativas en las dotaciones, los costes comerciales y los costes de inversión.
Desarrollo
Las empresas multinacionales horizontales están asociadas a las similitudes entre países tanto en tamaño como en dotación relativa de factores. E l modelo sugiere que la producción y el comercio de las filiales tienden a ser sustitutivos para los países similares y complementarios para los países con dotaciones relativas de factores sustancialmente diferentes. Una extensión del modelo horizontal introduce la heterogeneidad de las empresas dentro de la industria en el marco de la concentración de proximidad para examinar el equilibrio entre la exportación y las inversiones extranjeras directas.
La exportación conlleva menores costes irrecuperables pero mayores costes por unidad en relación con las inversiones extranjeras directas.
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Cada industria tiene empresas heterogéneas que difieren en productividad.
Desarrollo
Las empresas con mayor productividad son más rentables en las tres actividades: producción para el mercado nacional, exportaciones e inversiones extranjeras directas. Las empresas menos productivas no son rentables y salen del mercado.
Desarrollo
Las empresas de baja productividad sólo atienden al mercado nacional, ya que esperan sufrir pérdidas con las exportaciones o las inversiones extranjeras directas.
Indicaciones
En cambio, hay empresas de mayor productividad que pueden atender tanto el mercado nacional como el extranjero.
Las menos productivas esperan ser rentables mediante la exportación, pero prevén pérdidas con las inversiones extranjeras directas.
Desarrollo
Las empresas más productivas, por el contrario, optan por las inversiones extranjeras directas en lugar de las exportaciones, ya que esperan obtener mayores beneficios de las inversiones extranjeras directas que de la exportación. Así pues, mientras que las variables de concentración de proximidad determinan el nivel de productividad necesario para que la expansión internacional sea atractiva, la distribución de la productividad de las empresas dentro de la industria desempeña un papel importante a la hora de explicar la composición del comercio y la elección de la empresa entre las exportaciones y las inversiones extranjeras directas.
Validación empírica
En las pruebas empíricas de la hipótesis de proximidad-concentración, esperamos encontrar que la parte de las ventas de las filiales en el total de las ventas en el extranjero esté positivamente relacionada con los costes de distancia/comercio, el tamaño del mercado local y las economías de escala a nivel de empresa, y negativamente con las economías de escala a nivel de planta. Varios trabajos proporcionan cierto apoyo empírico a esta hipótesis.
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Utilizando datos a nivel de industria de las multinacionales estadounidenses, una investigación a fines de los años 90 concluye que la hipótesis de proximidad-concentración es bastante sólida para explicar la parte de las ventas totales correspondiente a las exportaciones en comparación con las ventas de las filiales.
La parte de las ventas de las filiales aumenta a medida que aumentan las similitudes de ingresos entre los socios comerciales, los costes de transporte, las barreras al comercio exterior y las economías de escala a nivel de empresa, y disminuye a medida que aumentan las barreras a la inversión extranjera, los impuestos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) y las economías de escala a nivel de planta. El análisis de otra investigación en el mismo período, que utiliza datos de multinacionales suecas a nivel de empresa, encuentra cierto apoyo a la hipótesis de proximidad-concentración: la ventaja de la concentración afecta negativamente a la probabilidad de producción de las filiales, mientras que un aumento de los costes de transporte/distancia geográfica aumenta la parte de las ventas de las filiales en el total de las ventas en el extranjero. Posteriormente, algunos autores obtienen resultados que coinciden con los citados anteriormente: la inversión en el exterior aumenta con la suma de los tamaños económicos de los países de origen y de destino, su similitud de tamaño, la abundancia relativa de mano de obra cualificada de la nación matriz y la interacción entre el tamaño y las diferencias relativas de dotación.
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Utilizando datos de multinacionales estadounidenses a nivel de empresa, en el primer decenio del siglo XXI, algunas investigaciones descubren que las empresas sustituyen las inversiones extranjeras directas por exportaciones cuando los costes de transporte/arancelarios son elevados y los rendimientos de escala a nivel de planta son relativamente débiles.
Sin embargo, cuando se introduce la heterogeneidad a nivel de empresa, una mayor heterogeneidad de la productividad a nivel de empresa conduce a un aumento significativo de las ventas subsidiarias en relación con las exportaciones y el tamaño de este efecto es del mismo orden de magnitud que el de las fricciones/costes comerciales.
Implicaciones políticas
La hipótesis de la proximidad-concentración permite explicar las inversiones extranjeras directas entre países con proporciones de factores muy similares, las configuraciones transfronterizas de múltiples plantas, el comercio intraindustrial y las complementariedades entre el comercio y la inversión.
Los gobiernos locales pueden adoptar iniciativas políticas, como aranceles, subvenciones o impuestos, para influir en el tipo de actividad multinacional que se realiza en el país.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Se sugiere que la estructura relativa de los aranceles sobre los bienes intermedios y finales influye en la decisión de las empresas sobre qué producir en casa y qué producir en el extranjero.
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Cuando existen ventajas de proximidad y economías de escala relativamente grandes a nivel de empresa, las restricciones a las inversiones pueden tener efectos más perjudiciales para el bienestar que las restricciones al comercio. La hipótesis de la proximidad-concentración sugiere algunos factores que influyen en que una empresa decida establecer plantas en ambos países o atender el mercado exterior mediante la exportación. Existe un amplio apoyo empírico a la teoría según la cual las empresas ponderan realmente las ventajas de la proximidad frente a los costes que supone renunciar a las economías de escala que se obtendrían al concentrar la producción. Datos verificados por: Brooks A continuación se examinará el significado.
¿Cómo se define? Concepto de Inversión Extranjera Directa Horizontal en el Entorno Empresarial Global
Asunto: entorno-empresarial-global. Inversión Extranjera Directa Horizontal puede ser definido/a de la siguiente forma: Inversión extranjera directa en la misma industria en el extranjero en la que una empresa opera en el país. Revisor: Lawrence
Inversión extranjera directa en general
Inversión extranjera directa (IED) es la inversión en una empresa residente en un país distinto al del inversor extranjero directo.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Se considera que la característica crucial de la IED es una relación a largo plazo. Así, la inversión se realiza para adquirir un interés y un control duraderos de la entidad económica, con una influencia implícita en la gestión de la empresa.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Se suele considerar que un cierto grado de participación en el capital social está asociado (véase qué es, su concepto jurídico; y también su definición como "associate" en derecho anglo-sajón, en inglés) a una voz efectiva.
Las formas básicas de IED son la inversión realizada para desarrollar una planta de producción o fabricación desde cero ("inversiones de campo verde"), las fusiones y adquisiciones y las empresas conjuntas.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Se suelen identificar tres componentes de la IED: el capital social, los beneficios reinvertidos y los préstamos intraempresariales.
Desarrollo
Además de tener una participación en el capital de una empresa, los inversores extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) pueden adquirir una influencia sustancial de muchas otras maneras. Entre ellas se encuentran la subcontratación, los contratos de gestión, la franquicia, el arrendamiento, la concesión de licencias y el reparto de la producción. La IED se considera tanto un indicador importante como una fuerza motriz de lo que se denomina globalización económica. No es un fenómeno nuevo, aunque su importancia ha crecido desde la segunda mitad de la década de 1980. El crecimiento de la IED no puede atribuirse únicamente al cambio tecnológico; ha sido facilitado por diversos actores políticos, incluidos los gobiernos nacionales y las organizaciones internacionales.
Las motivaciones básicas para invertir capital en el extranjero son la búsqueda de mercados, la eficiencia o el conocimiento.
Los inversores se sienten atraídos principalmente por los sólidos fundamentos económicos de las economías anfitrionas. La distribución geográfica de la IED es muy desigual.
La mayor parte se intercambia entre las naciones ricas.
Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al ámbito financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Sólo una parte se dirige a los países de reciente industrialización.
La IED sigue circulando entre los tres principales bloques de la "Tríada" (Europa, América y el Sudeste Asiático), dejando excluida a la mayor parte de la población mundial. La entrada de IED se considera un presupuesto crucial del desarrollo económico. Por ejemplo, se ha presentado como un "Plan Marshall para Europa del Este" en la transformación postcomunista.
La IED tiene potencialmente efectos tanto positivos como negativos en las economías receptoras. Estos efectos dependen de una serie de factores, como el nivel de desarrollo de la economía receptora, el tipo de inversión y la posición del lugar de inversión concreto en la estrategia empresarial del inversor. Los Estados entran cada vez más en competencia para atraer o mantener el capital móvil en la localidad. El objetivo de atraer inversiones (o la amenaza de que se vayan) enmarca, pues, diferentes políticas y normativas, incluidas las sociales. A este respecto, son cruciales las preferencias que los responsables políticos atribuyen al capital móvil. De manera significativa, a menudo se considera que la competitividad de los costes atrae la IED, lo que conduce a la desregulación y la liberalización. Esta suposición puede no corresponder del todo a las preferencias reales de localización de los inversores. Datos verificados por: Brite Asunto: finanzas. Asunto: inversiones.
¿Qué piensas sobre este tema? ¿Tienes alguna experiencia o ejemplo que quieras compartir? ¿Cuál es tu opinión?
Recursos
A continuación, ofrecemos algunos recursos de esta revista de derecho empresarial que pueden interesar, en el marco del derecho financiero y bancario., sobre el tema de este artículo.
Véase También
Inversión Extranjera Directa
Teorías de la Inversión Extranjera Directa