Plataformas de Crowdinvesting
Este artículo es una expansión del contenido de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho corporativo. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco de los aspectos jurídicos financieros, sobre este tema. Te explicamos, en relación a los principios, prácticas y normas jurídicas financieras y bancarias, qué es, sus características y contexto. Nota: No confundir con el crowfunding o financiación participativa. La financiación de las empresas emergentes en fase inicial ha experimentado cambios significativos en los últimos años, debido a dos tendencias. En primer lugar, la crisis financiera mundial de 2008 socavó la confianza en las actividades de inversión que estaban controladas y operadas por grandes instituciones financieras (bancos, compañías de seguros y empresas fiduciarias) situadas en los principales centros financieros o conectadas a ellos. En segundo lugar, el rápido desarrollo de las tecnologías de Internet facilitó la expansión de iniciativas ascendentes impulsadas por nuevas plataformas multifuncionales y multilaterales, basadas en nuevos modelos de circulación económica digital. Estas dos tendencias interrelacionadas fueron el origen de la actual proliferación de las plataformas de crowdfunding en todo el mundo, que ponen en contacto a los emprendedores y a los inversores individuales, y eluden a los intermediarios financieros establecidos. En consecuencia, la inversión directa en empresas jóvenes e innovadoras ya no está restringida a los inversores profesionales cualificados, como los capitalistas de riesgo, que, en los últimos años, han luchado por conseguir fondos de los inversores institucionales e identificar las startups de alto potencial.
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De hecho, los modelos de crowdfunding basados en plataformas, que están proliferando, ofrecen una nueva forma de financiar nuevas empresas al poner a los empresarios en contacto directo con numerosos inversores privados. En términos de distribución geográfica, el sector del crowdfunding asiático recaudó 3.400 millones de dólares en 2014 (un crecimiento del 320% en volumen), lo que esencialmente situó a la región por delante de los 3.260 millones de dólares de Europa para convertirse en la segunda región por volumen de crowdfunding. Norteamérica se mantuvo a la cabeza en cuanto a volumen de crowdfunding, con un crecimiento del 145% para recaudar un total de 9.460 millones de dólares. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Según Crowdfunding Monitoring Switzerland 2016, en 2015 se recaudaron 27,8 millones de dólares para 1342 proyectos, mostrando así un aumento del 73% en comparación con 2014 (16 millones de dólares). Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, en términos de financiación total per cápita, Suiza se encuentra todavía en una fase muy temprana de desarrollo en comparación con los mercados del Reino Unido, Estados Unidos y China. La inversión en empresas jóvenes a través de plataformas dedicadas se refiere a una forma específica de crowdfunding que se denomina equity crowdfunding o crowdinvesting. A diferencia de los modelos basados en recompensas o donaciones, el objetivo del crowdinvesting es adquirir una participación en una startup, que a menudo se encuentra en una fase temprana de desarrollo. Aunque los inversores "crowd" reciben acciones de la empresa, tienen un poder de voto limitado, lo que proporciona al equipo directivo una mayor autonomía. Es ampliamente reconocido que la financiación de una startup en fase inicial es una actividad de alto riesgo que, hasta ahora, ha sido el dominio de inversores sofisticados como las empresas de capital riesgo o los Business Angels (BA) profesionales. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Históricamente, se suponía que los posibles inversores en una empresa joven sin historial tenían una sólida formación financiera, conocimientos especializados y muchos años de experiencia. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin embargo, los crowdinvestors no sólo carecen a menudo de estos conocimientos, sino que muchos de los riesgos permanecen ocultos y la protección de los inversores sólo está mínimamente regulada, si es que lo está. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Hasta el año 2018, al menos, no existe ninguna legislación o regulación suiza que aborde explícitamente las plataformas de crowdfunding; en consecuencia, los inversores privados deben asumir el coste de cualquier pérdida debida a una mala elección de la inversión, o a algunas actividades cuestionables de los gestores de las plataformas o de los fundadores de las startups. Aunque hay cinco plataformas de crowdinvesting activas en Suiza, sólo dos de ellas han tenido éxito: Investiere y c-crowd. Por lo tanto, se seleccionaron estas dos plataformas para realizar estudios de casos en el marco de esta investigación.
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De acuerdo con el marco principal del número especial, que pretende aportar nuevas perspectivas sobre las experiencias innovadoras en materia de crowdfunding y mejorar el conocimiento de su potencial para los proyectos innovadores, el objetivo específico de este artículo es descubrir estrategias de evaluación innovadoras en el marco de las campañas de recaudación de fondos en las plataformas de crowdinvesting.
C-Crowd
La innovación del modelo de negocio de C-Crowd
36C-crowd es una plataforma basada en Internet para la financiación de startups en fase inicial. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su creación en abril de 2011 se inspiró en la experiencia profesional previa de su fundador.
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Después de trabajar durante muchos años en la banca de inversión y las finanzas corporativas, el fundador de c-crowd reconoció la ineficacia del proceso tradicional de recaudación de fondos, que implica "enviar muchos correos electrónicos, llamar a mucha gente y correr detrás de todos" En su opinión, la solución más adecuada era externalizar esta ineficacia en Internet y potenciar la recaudación de fondos a través del crowdfunding. 37La infraestructura de la plataforma c-crowd se compone de dos espacios. El primero está dedicado a las startups de "Crowdfunding", y el segundo a las startups de "Marketplace".
Como su nombre indica, el 'Crowdfunding' tiene como objetivo recaudar dinero de numerosos inversores individuales procedentes de la comunidad del c-crowd. El 'Marketplace' funciona como un espacio publicitario para las empresas que no son elegibles.
Las empresas elegibles para el espacio 'Crowdfunding' deben estar registradas para la financiación por crowdfunding. Estas empresas pueden publicar sus propuestas, explicar sus modelos de negocio y proporcionar sus datos de contacto. Así, los interesados pueden ponerse en contacto directamente con la empresa para negociar una posible inversión. Estas empresas no se han tenido en cuenta en este estudio. 38El éxito de las campañas de recaudación de fondos es el núcleo del modelo de negocio del c-crowd. Éste consiste en cobrar una comisión del 10% sobre el importe del capital recaudado sólo cuando la financiación de la startup se ha completado con éxito.
La principal estrategia de marketing consiste en atraer proyectos de buena calidad a la plataforma, ya que el fundador cree que los inversores seguirán las buenas oportunidades de inversión.
Las negociaciones tanto con los emprendedores como con los inversores potenciales tienen lugar durante los eventos regulares de inversores o las ferias de startups.
La búsqueda de acuerdos es el resultado de un intenso trabajo en red fuera de la plataforma, cuyo objetivo es garantizar un abanico de valiosas oportunidades de inversión que puedan conducir a una exitosa recaudación de fondos. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Según el fundador de c-crowd, la tarea no es sencilla. Algunos empresarios son reacios a utilizar el crowdfunding para financiar sus proyectos, ya que significa que tendrán que abrir la empresa a 20-50 nuevos accionistas. Esa es la parte difícil, porque a mucha gente no le gusta eso. Piensan que después, en una etapa posterior, la empresa no será tan interesante para los inversores de capital riesgo como lo sería si sólo hubiera 2 o 4 inversores a bordo. 40Como plataforma abierta de crowdinvesting, c-crowd proporciona acceso gratuito a todo tipo de inversores que estén dispuestos a participar en campañas de captación de fondos sin un perfil de inversor típico. A menudo se da el caso de que un estudiante que invierte 300 dólares y un profesional que invierte 200.000 dólares se convierten en accionistas de la misma startup. Evaluar una empresa joven es muy complicado, especialmente para los inversores individuales sin experiencia.
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Dado que en la fase inicial sólo hay una idea y un plan de negocio -pero no hay ingresos, ni historial ni prueba de mercado-, ¿cómo se puede tranquilizar a los potenciales inversores en masa sobre los riesgos financieros y el verdadero valor del proyecto? La siguiente sección explora cómo se gestiona el problema de la evaluación de la startup en el marco de las campañas de recaudación de fondos del c-crowd.
El espacio de evaluación del c-crowd
41El espacio de cálculo para la evaluación de startups en la plataforma de c-crowd puede caracterizarse por un proceso dual: El trabajo relacional en la plataforma OFF, combinado con la presentación de la empresa en la plataforma ON.
La definición de "trabajo relacional" utilizada aquí se inspira en la definición propuesta por Zelizer (2012), que sostiene que consiste en crear correspondencias viables entre las relaciones significativas que las personas crean, mantienen, simbolizan y transforman en todos los ámbitos de la vida económica. El trabajo relacional de la plataforma 42OFF opera en dos etapas: (1) en la fase de selección de proyectos y evaluación preliminar por parte del equipo de c-crowd, y (2) a lo largo del proceso de recaudación de fondos con el fin de promocionar la startup y atraer a más inversores.
Como afirma el fundador de c-crowd, cada startup pasa por un proceso de evaluación muy exhaustivo antes de que se le dé luz verde para la recaudación de fondos. Normalmente, primero, el emprendedor me envía un plan de negocio, hablamos por teléfono y luego, si me parece interesante, nos reunimos en persona, discutimos el plan de negocio, la idea, todo el concepto. Entonces les doy mi opinión sobre si es adecuado para la inversión colectiva.
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Después hacemos un par de iteraciones del plan de negocio. Nos reunimos al menos una vez más para presentar el proyecto a los demás miembros del consejo de c-crowd.
Tenemos una discusión sobre la empresa y votamos. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sólo cuando todos los miembros del consejo votan a favor del proyecto, lo ponemos en marcha en la plataforma. Es bastante similar al proceso de evaluación de las empresas de capital riesgo. 44El siguiente paso marca el inicio de la recaudación de fondos. El equipo de c-crowd organiza un evento para inversores en el que el fundador de la startup puede presentar el proyecto a posibles inversores.
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Debido al alto riesgo y a la incertidumbre relacionados con la financiación de las startups, estas reuniones reales constituyen un aspecto muy importante del crowdfunding. No podemos hacerlo todo en línea, es imposible. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Hay mucha confianza en juego, y aunque el crowdfunding sea un negocio online, a la gente le sigue gustando ver a los empresarios, estrecharles la mano, mirarles a los ojos y hacerse una idea antes de invertir su dinero. 46Mientras que el equipo de c-crowd ayuda organizando eventos para inversores, se supone que los empresarios deben promover activamente sus startups, en particular, invitando a personas de sus propias redes a asistir a reuniones y eventos.
Obviamente, el mejor caso es que los emprendedores inviten a inversores que ya han invertido en la startup. En la presentación, pueden decir cosas como 'He invertido en la empresa durante los últimos doce meses y esto es lo que he visto de los fundadores. Y me han gustado mucho'. El empresario puede utilizar este tipo de testimonios para animar a otros inversores. 48La estrategia del c-crowd consiste en organizar al menos tres eventos para inversores a lo largo de la campaña de captación de fondos: al principio, a la mitad y al final.
La creencia es que estos eventos pueden contribuir activamente a la valoración de la empresa y tener un impacto positivo en el proceso general. Además, destacar los logros del equipo de la startup al final de una recaudación de fondos exitosa puede desempeñar un papel importante en la promoción del crowdfunding entre otros fundadores de startups. Estas historias de éxito aumentan la confianza en que el crowdfunding puede ayudarles a recaudar fondos para su startup. 49Además de las actividades de promoción y creación de redes de la plataforma OFF, la propuesta se presenta en directo en la plataforma para llegar a una comunidad más amplia de inversores potenciales.
La presentación consta de un cortometraje y de varios documentos obligatorios: el plan de negocio y la estrategia de mercado, un cuestionario sobre el estatus legal de la empresa, los registros oficiales de la empresa y de los accionistas, y un informe de valoración de Equidam. Estos dispositivos de evaluación pretenden ayudar a los inversores a formarse su propio juicio sobre el valor de la empresa emergente y su potencial de crecimiento futuro. El informe Equidam merece especial atención, ya que proporciona una validación y explicación formal de la valoración financiera de la startup. 50Cada startup seleccionada debe proporcionar a los inversores un informe de valoración formal y estandarizado que se puede descargar de la plataforma.
C-crowd colabora con la empresa holandesa Equidam (equidam.com) que está especializada en la valoración de empresas jóvenes.
Los empresarios deben registrarse en Equidam y responder a una amplia gama de preguntas sobre el plan de negocio, el equipo directivo, la experiencia, etc. Al mismo tiempo, proporcionan datos que se introducen en un modelo financiero. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se ha desarrollado un algoritmo a medida que tiene en cuenta el cuestionario completado y el modelo financiero.
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De él se derivan cinco valoraciones diferentes de la empresa, basadas en distintos métodos. El informe final tiene entre 10 y 15 páginas y se divide en dos partes: el Escáner del Plan de Negocio y el Resumen Ejecutivo. El Escáner del Plan de Negocio muestra las principales características del proyecto en forma de iconos.
Los colores indican el impacto de una característica específica en la calidad general de la startup (verde para lo positivo, rojo para lo negativo). El objetivo es proporcionar una visión general inmediata de la calidad de la startup y poder comparar diferentes proyectos basándose en los mismos criterios. El resumen ejecutivo ofrece un análisis detallado del plan de negocio basado en los siguientes métodos de evaluación: el método de la tarjeta de puntuación (26%), el método de la lista de comprobación (26%), el método VC (16%), los flujos de caja descontados (DCF) con LTG de crecimiento a largo plazo (16%), y DCF con múltiplos (16%). 51Junto con las actividades de evaluación de la plataforma OFF, estos informes de valoración formalizados se consideran un elemento importante que permite hacer frente a la incertidumbre, que es intrínseca a las finanzas empresariales, incluido el crowdfunding. Aunque no indican el valor final de una empresa, se supone que ofrecen información valiosa para los inversores potenciales que pueden no tener suficiente experiencia para evaluar el valor de la empresa por sí mismos. Investiere La innovación del modelo de negocio de Investiere 52Investiere (investiere.ch) es una plataforma suiza de crowdinvesting para la inversión directa en startups en fase inicial.
Creada en 2009, con la primera ronda de financiación en 2010, la plataforma afirma haber evolucionado en sólo tres años hasta convertirse en la mayor red de inversores privados de Suiza, y quizá incluso en la comunidad de inversión en línea más importante de Europa, con un potencial de inversión anual de 40 millones de francos suizos. En la actualidad, Investiere afirma que la plataforma reúne a una comunidad de más de 4.000 miembros, entre los que se encuentran startups innovadoras suizas, expertos internacionales del sector, inversores individuales y profesionales suizos e internacionales, y diversos socios privados/públicos y de los medios de comunicación. El modelo de negocio de la plataforma, que sus fundadores denominan "basado en el éxito", combina una comisión única por transacción (3-6%), en función del importe de la inversión, y una comisión de rendimiento del 15% sobre el beneficio de la inversión. Este modelo de recompensa se presenta como diferente de los costes de inversión tradicionales de las sociedades de capital riesgo, que incluyen una comisión de gestión anual (2% del importe de la inversión), y un 20% de la ganancia realizada. 53Después de su lanzamiento, la estrategia principal de la empresa fue desarrollar una comunidad dinámica, interactiva y de rápido crecimiento de inversores privados, con el objetivo declarado de distinguirse de otras plataformas de crowdinvesting. El intenso trabajo relacional de la plataforma ON estimula y consolida la comunidad, con el objetivo de atraer a las mejores empresas jóvenes.
La empresa se esfuerza por proporcionar a los emprendedores los mejores inversores, ya que existe la creencia de que las personas con una buena red de contactos, conocimientos del sector y experiencia en inversiones, valen mucho más que su dinero. 54 Para los fundadores de Investiere, el término "inversor de primera" se refiere a dos categorías distintas de inversores.
La primera se refiere a los empresarios de éxito que están interesados en transmitir su experiencia. Es probable que estos inversores tengan los conocimientos y las habilidades necesarias para evaluar el valor de las empresas emergentes en fase inicial.
La razón por la que son idóneos para ser inversores es porque entienden lo que vale la empresa en un momento determinado.
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Dicen, por ejemplo, que este objetivo no es difícil de alcanzar, así que me alegra decir que la empresa vale 3 millones de dólares o lo que sea. 56La segunda categoría se refiere a los inversores institucionales suizos de renombre que tienen tanto una reputación establecida como medios financieros. Incluye bancos como el Zürcher Kantonalbank (ZKB), grandes empresas como IBM y fondos de capital riesgo como Swisscom Ventures.
Los responsables de la plataforma creen que la participación de inversores de renombre en las campañas de recaudación de fondos es una poderosa palanca que reduce el riesgo y la incertidumbre percibidos. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se espera que otros inversores de la comunidad se sientan tranquilos con su presencia y se animen a participar en las rondas de financiación, aunque no puedan evaluar el plan de negocio de la startup ni su potencial de mercado. Por lo demás, Investiere ha establecido una alta barrera de entrada, ya que la inversión mínima está fijada en 10.000 dólares. 57Es interesante que la infraestructura sociotécnica de la plataforma se base en plataformas de medios sociales muy conocidas, como LinkedIn o Facebook.
La idea es utilizar los puntos fuertes de los medios sociales para el intercambio de conocimientos de la organización y, por tanto, fomentar la creación de redes estratégicas con el fin de aumentar los beneficios informativos para los miembros de la comunidad (Utz, 2015; Chauvel, 2016). 58La siguiente sección esboza el proceso de evaluación basado en la plataforma Investiere, que combina la evaluación de la comunidad y de los expertos, por lo que difiere significativamente del enfoque tradicional basado en los expertos de la CV.
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Dicho proceso adopta la forma de tres pasos que tienen como objetivo establecer el espacio de cálculo de la "prueba social" que permite la infraestructura de la plataforma: (i) el escrutinio del ecosistema de las startups y la preevaluación; (ii) la evaluación posterior a través de la curación y la diligencia debida; y (iii) la evaluación final a través de la campaña interactiva de recaudación de fondos.
El proceso de evaluación de Investiere
59 Una empresa joven que busca financiación a través de Investiere pasa por una evaluación de varias etapas, que pueden considerarse partes de un espacio de cálculo único denominado aquí espacio de "prueba social".
La evaluación la llevan a cabo tres categorías de actores: el equipo de Investiere, los inversores de la comunidad y el fundador de la startup. Cada campaña de recaudación de fondos de Investiere comienza cuando el emprendedor crea el perfil de la empresa, uniéndose así a un ecosistema de más de 100 startups registradas. El conjunto de startups alojadas en la plataforma es examinado continuamente por el equipo de Investiere, que busca una oportunidad de inversión prometedora.
Los perfiles están estandarizados y comprenden una descripción de la misión de la empresa, una lista de sectores relevantes y su personal (directivos, miembros del consejo de administración, asesores, empleados, etc.).
La empresa recién creada entra en el espacio de cálculo de la "prueba social" cuando se hace visible para todos los miembros de la comunidad: inversores, empresarios, expertos del sector, etc.
También entra en competencia con las demás empresas del ecosistema. 61En este punto, la joven empresa se compara con otras empresas similares y se singulariza, lo que significa que se definen sus características distintivas.
La comparación se basa en información objetiva y estandarizada (sector, breve descripción del concepto, potencial de mercado) y en criterios de opinión (Orléan, 2011). Este último se deriva de la atención que le prestan los miembros de la comunidad, que se estima por el número de seguidores (de bajo o alto rango) y su calidad (reputación, experiencia, habilidades, etc.). Por ejemplo, cuando un inversor de renombre, como una gran empresa, un empresario de éxito o un BA con experiencia, sigue a una startup, esto se interpreta como una señal de que merece la pena seguir de cerca a la empresa.
Los seguidores reciben actualizaciones sobre las empresas que siguen. Este enfoque de "prueba social" sugiere que la evaluación de una nueva empresa depende en gran medida del interés que genera en la comunidad, que es tan importante como los criterios objetivos relacionados con el potencial de mercado, las necesidades de capital y la fase de desarrollo (prueba de concepto). 62Si una startup es preevaluada como prometedora, pasa a la siguiente fase de curación y diligencia debida. Ambas actividades son realizadas por el equipo de Investiere. El objetivo principal de la curación es buscar el asesoramiento de una amplia red de expertos del sector, inversores, empresarios y clientes potenciales sobre los pros y los contras del concepto y su posicionamiento en el mercado. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si la startup pasa la prueba de curación, Investiere se pone en contacto con el empresario para hablar de una mayor colaboración.
La diligencia debida consiste en la verificación de la documentación de la empresa y la definición de los términos de la inversión (de acuerdo con las buenas prácticas tradicionales del capital riesgo). Por último, la startup pasa a la tercera parte del espacio de cálculo de la prueba social, que es la primera ronda de financiación. En esta última etapa, la evaluación se realiza principalmente a través del trabajo relacional de la plataforma ON (Zelizer, 2012), que implica a tres categorías de actores: los fundadores de la startup, el equipo de Investiere y los inversores potenciales. 63Las startups seleccionadas aparecen en la plataforma en la categoría de Propuesta de Inversión. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sólo los inversores comunitarios aprobados por Investiere tienen acceso a esta información. El equipo de Investiere ayuda al fundador a preparar la Propuesta de Inversión.
La presentación debe estar diseñada para captar la atención de los inversores y hacer que toda la información importante esté fácilmente disponible.
La propuesta se muestra en la figura 2.
Comienza con una breve película que presenta la empresa.
Le sigue el nombre de la empresa, junto con su logotipo, una breve descripción del concepto, los sectores relacionados y los enlaces a los perfiles de la empresa en las redes sociales (Twitter, LinkedIn, Facebook). A continuación, se proporciona a los inversores potenciales información sobre los inversores principales, los importes objetivo y mínimos, y el nivel de compromiso e interés de los inversores. Los inversores potenciales tienen acceso a una descripción detallada del plan de negocio, que explica el concepto, el modelo de negocio y la estrategia de salida al mercado. El empresario puede incluir los logotipos de socios comerciales o clientes de confianza en el apartado "Trusted By". Este es un elemento clave de la filosofía de Investiere.
La empresa puede añadir personas como parte de la empresa, personas que ayudan o asesoran a la startup. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Si estas personas (sus perfiles) están vinculadas a la empresa y otros lo ven, se confirma que esta persona les está ayudando. 66Esta presentación en la plataforma ON está diseñada para proporcionar a los inversores potenciales la información clave que necesitan para evaluar la empresa y decidir si invierten o no. Además, todos los inversores de la comunidad reciben correos electrónicos en los que se les informa de las nuevas oportunidades de inversión y se destacan los elementos importantes que podrían influir en su decisión. Por ejemplo, se les informa de la cantidad que ya han comprometido los inversores pertinentes y se les facilitan los nombres de las empresas más reputadas. 67La plataforma permite a los inversores comunitarios saber quiénes son los otros inversores potenciales, seguirlos, hacer preguntas y, en consecuencia, obtener más información. Pueden hacer clic en los perfiles de los inversores y ver más detalles. Por ejemplo, es posible averiguar en qué empresas ha invertido el inversor, dónde ha trabajado como miembro del consejo de administración, qué otros inversores le siguen y a quién sigue. Esta información envía una señal a otros miembros de la comunidad sobre el potencial y el valor de una empresa joven. Por otro lado, los fundadores de las startups pueden influir en el proceso de evaluación siendo a la vez activos y reactivos: pueden responder a las consultas de los inversores, proporcionar información adicional y reunirse con ellos durante los eventos de la plataforma OFF. Por último, el equipo de Investiere estimula la ronda de financiación promocionando activamente la nueva oportunidad de inversión, organizando reuniones de inversores, tomando participaciones en la startup y enviando actualizaciones a los inversores de la comunidad.
¿Cómo pueden los empresarios utilizar los mecanismos de "prueba social" para promover sus startups?
68La prueba social descrita anteriormente implica que la decisión del equipo de Investiere de trabajar con una nueva empresa depende en gran medida del interés que ésta sea capaz de generar en la comunidad de inversores. Al parecer, algunas empresas emergentes fueron capaces de utilizar los mecanismos de "prueba social" de forma estratégica, con el fin de inflar el rumor en torno a la empresa e influir en su valoración. 69Su principal objetivo era crear un interés creciente en su empresa para destacar entre la multitud y aparecer en la cima de las startups más seguidas en el ecosistema de Investiere. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su estrategia se desarrolló en tres pasos. En primer lugar, envió un correo electrónico a sus contactos profesionales pidiéndoles que se unieran a Investiere y siguieran a su empresa.
Tras esta primera operación, la nueva empresa se situó en el tercer puesto de la lista de startups más seguidas. En segundo lugar, identificó a varios "influenciadores" -los miembros de la comunidad más reputados y seguidos- y les envió un correo electrónico cuidadosamente preparado para animarles a seguir a su startup y así promocionarla en la comunidad (y probablemente en sus canales (véase qué es, su definición, o concepto, y su significado como "canals" en el contexto anglosajón, en inglés) privados).
También envió un correo electrónico a una lista específica de inversores potenciales que había identificado a través de sus perfiles publicados en la plataforma. Esta estrategia paso a paso creó un zumbido que atrajo aún más seguidores. El efecto bola de nieve fue posible gracias a los dispositivos sociotécnicos de la plataforma (por ejemplo, los miembros de la comunidad son informados rápidamente de cualquier interés de inversión mostrado por los principales inversores) (se puede examinar algunos de estos temas en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Finalmente, un correo electrónico enviado a los fundadores de Investiere tuvo una acogida positiva, lo que no es de extrañar si se tiene en cuenta el alto nivel de interés generado por la empresa en tan sólo unos días. El empresario fue invitado a reunirse con el equipo de Investiere en persona para discutir las condiciones de una futura colaboración. La suposición de que la inversión en startups se ha democratizado como resultado del bajo coste de entrada para los pequeños inversores y su evaluación basada en la "prueba social" sigue siendo cuestionable.
La novedad del fenómeno del crowdinvesting y la falta de investigaciones que aborden específicamente la evaluación de los proyectos de las startups hacen necesaria una mayor investigación. El futuro puede estar en el empleo del blockchain en este ámbito.