Servicios Financieros en o de Alemania
Este artículo es una profundización de la información sobre derecho financiero, en esta revista de derecho corporativo. Aparte de ofrecer nuevas ideas y consejos clásicos, examina el concepto y los conocimientos necesarios, en el marco de los aspectos jurídicos financieros, sobre este tema. Te explicamos, en relación a los principios, prácticas y normas jurídicas financieras y bancarias, qué es, sus características y contexto.
Servicios Financieros de Alemania: hasta 1997
Como observamos: el espíritu que subyace en la creación de Finanzplatz Deutschland fue captado por dos declaraciones, una sobre la urgencia de preservar la propiedad nacional y las prácticas comerciales, y la otra sobre la amenaza a la política en los estados modernos planteada por los mercados financieros mundiales.
En las audiencias del Bundestag de mayo de 1990 sobre el tema del "poder bancario", el representante de la industria alemana declaró que había una necesidad a la luz de la internacionalización, "para un sólido anclaje interno de capital e inversionistas". 60 Después de la ampliación del Bandas en el mecanismo de tipo de cambio (véase más en el diccionario y más detalles, en la plataforma (de Lawi), sobre este término) en agosto de 1993, Wilhelm Nölling, miembro del Consejo del Bundesbank y presidente del Hamburg Landeszentralbank de 1982 a 1992, dijo: "No es exagerado hablar de una abdicación de las democracias ante el anonimato, sin control". Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Fuerzas del mercado ”. 61 ¿Porque es esto importante? Debido a que la suposición detrás de la unión monetaria y los servicios financieros me programaron fue que todos los estados miembros "convergerían": no lo hicieron.
La profunda crisis en Eurolandia se debe a que han divergido.
La evidencia de que esto sucedería estaba abundantemente disponible a mediados de la década de 1990, cuando se escribió este capítulo.
La política y los mercados de los servicios financieros alemanes
Con el cambio en Bonn a fines de 1982-83 de una coalición demócrata-liberal a una coalición demócrata liberal-cristiana, el nuevo gobierno del Canciller Kohl se embarcó en una plataforma pro-empresarial para transferir los recursos financieros del sector gubernamental (o, en ocasiones, de la Administración Pública, si tiene competencia) al sector privado.
Pero poco se había logrado en el camino de la reforma del mercado financiero a fines de la década, cuando el programa del mercado interno de la UE estaba en pleno desarrollo y el muro de Berlín fue desmantelado, lo que puso fin a la división de Alemania. El gobierno se contentó con presidir los cambios incrementales, y se mantuvo en contra de cualquier experimento de "Big Bang" entre las líneas británicas. Esencial para esta vacilación era la larga sombra proyectada sobre los acuerdos financieros bajo la República Federal por la turbulenta historia de Alemania entre 1870 y 1945. Varias características de la banca alemana sobrevivieron a las dos guerras mundiales. • Una fue la determinación, nacida de la guerra y la derrota, de evitar los errores del pasado. Para eso, una condición esencial para un sistema financiero efectivo era un ambiente monetario estable. • Otra fue la renuencia del Bundesbank, en el pináculo de la estructura reguladora alemana, a participar en experimentos intemperantes. El principio de la banca universal, donde los bancos proporcionan servicios comerciales y de inversión, se aplica a todos.
La legislación se refería a las regulaciones generales que involucran el otorgamiento de licencias, los ratios de solvencia y la garantía de liquidez para el sistema en su conjunto. • Una tercera característica, resumida en el Capítulo 5 y elaborada en el Capítulo 10 en relación con la legitimidad política del sistema financiero de Alemania, el debate recurrente sobre el "poder bancario" usualmente se presentó como una salida política contra los bancos comerciales privados, originalmente establecido en Berlín por los industriales alemanes en 1870-72 con miras a promover el crecimiento industrial.1 Los bancos dominan las bolsas de valores, poseen acciones, mantienen relaciones privilegiadas de Hausbank con corporaciones alemanas y tienen asientos en una variedad de juntas de supervisión corporativas.
Pero solo representaban una fracción de la actividad bancaria, que estaba en gran parte controlada o directamente influida por los gobiernos estatales y locales. El espíritu amplio de la banca alemana se mantuvo al servicio de las actividades industriales y de exportación de la economía.2 Los bancos también estaban estrechamente relacionados con la política estatal para promover el crecimiento y financiar el gasto gubernamental. Ellos y las compañías de seguros estaban organizados en asociaciones comerciales jerárquicamente estructuradas.3 La regulación estatal era de alcance general: se delegaron amplios poderes de autogobierno a las asociaciones y sus miembros principales, y la complejidad se incorporó al sistema financiero de la República Federal.
El sistema regulatorio posterior a 1945
El principio central que impregna el estilo de la política pública en la República Federal es la "economía social de mercado". El concepto se deriva de la escuela de economistas liberales de Friburgo, cuyas ideas se vieron favorecidas en el Ministerio de Economía de la década de 1950.4 La doctrina delinea los límites entre la autoridad pública y los intereses privados, vinculando los respectivos papeles de la competencia en los mercados, la supervisión estatal y el derecho. • La autoridad pública establece el amplio marco regulatorio, dentro del cual operan los mercados competitivos. • Los mercados competitivos proporcionan la condición necesaria pero no suficiente para un orden de mercado liberal. • Se requiere la ley estatutaria para definir y delimitar ampliamente las competencias de los poderes públicos y la profesión bancaria. En la práctica, este "liberalismo organizado" produce un campo denso de instituciones reguladoras, donde las autoridades públicas disfrutan de poderes específicos que están restringidos en la operación a un área especializada, y con frecuencia están en desacuerdo con otras funciones del estado. Esta dispersión de la autoridad pública se ve reforzada por el funcionamiento del federalismo, ya que la supervisión de las bolsas de valores y las cajas de ahorros está en manos del gobierno estatal alemán y no de las autoridades federales. El gobierno federal también posee una plétora de instituciones especializadas.
La supervisión detallada de los mercados es realizada por instituciones financieras, y las autoridades públicas desempeñan un papel limitado y distante. Los mercados financieros están ampliamente regulados por la legislación sobre banca, seguros y política de competencia, elaborada por los ministerios en estrecha cooperación con representantes sectoriales y discutida en la comisión parlamentaria. El último tribunal de apelación a la legislación parlamentaria en Alemania es el Tribunal Constitucional. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su competencia exclusiva, paralela a la del Bundesbank para proteger el valor de la moneda, es definir el espíritu y la letra de la Ley Básica, la Constitución de 1949.
La Corte, establecida en Karlsruhe en 1951, tiene el poder de anular los actos legislativos del parlamento, y por lo tanto no solo interpreta sino hace ley. Es el custodio de los derechos básicos, el árbitro en disputas entre las autoridades federales y los estados, y el guardián del mercado social.
La ley prevalece sobre la política.
Tema: introduccion-a-la-politica.
Las controversias tienden a ser remitidas a revisión judicial, lo que hace que la constitucionalidad sea el punto de referencia para evaluar las políticas públicas.
La banca y el seguro no escapa a su alcance. El Tribunal se pronuncia regularmente sobre una serie de cuestiones que van desde la política de competencia hasta los intereses de los consumidores, el secreto bancario y los impuestos. En el corazón del complejo regulatorio se encuentra el Bundesbank, 5 establecido en su forma actual en 1957, y ubicado en Frankfurt, la capital del estado de Hesse. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su tarea estatutaria, en cooperación con el gobierno federal, es el mantenimiento de la estabilidad de precios.
Desarrollo de la Idea
Los asuntos diarios son responsabilidad de la Dirección, cuyos miembros son nombrados de oficio por el gobierno en el Consejo, que establece pautas de política en sus reuniones quincenales.
Cada estado está representado en el Consejo a través del presidente de su propio banco central (Landeszentralbank), que opera en nombre del Banco y como regulador de las instituciones financieras locales.
Por lo tanto, las preocupaciones regionales se incorporan a la política nacional, mientras que las decisiones centrales se implementan a nivel local.
Los poderes reguladores del Bundesbank se extienden a todas las entidades de crédito. El control del dinero y el crédito se centra en la manipulación del Banco de las tasas de interés clave y, en particular, de los requisitos de reserva. Esto obliga a los bancos a mantener activos no remunerados con el Bundesbank, restringiendo así sus actividades de préstamo. El Banco también mantiene un estrecho control sobre el mercado monetario. Esto asegura que los bancos sigan dependiendo de sus facilidades de refinanciamiento. No menos importante, una variedad de decisiones sobre impuestos y gastos de los gobiernos federales y estatales afectan la liquidez y las perspectivas de inversión en la economía.
Desarrollo de la Idea
Los anuncios bancarios sobre los objetivos de la oferta de dinero desde 1974 también sirven para poner un tope a las negociaciones salariales en la economía y tienden a ser tomados por los bancos como un objetivo para la estabilidad de precios. Otro regulador estatal es el Ministerio de Finanzas, ubicado en Bonn.
La regulación estatal del sistema financiero se introdujo de manera importante en 1931, luego de la crisis financiera.
La Ley de crédito bancario, introducida por los nacionalsocialistas en diciembre de 1934, proporciona el marco moderno, las reglas que rigen las reglas de admisión (véase qué es, su definición, o concepto jurídico), gran exposición, capital y liquidez, así como las restricciones en el número de escaños en los comités de supervisión ocupados por un solo banquero. 6 La Ley se modificó en 1961, cuando la supervisión bancaria se centralizó en la Oficina de Supervisión del Banco Federal, con sede en Berlín. Ejerce la tutela como una autoridad federal autónoma sobre el sistema bancario, y está bajo la autoridad del Ministerio de Finanzas.
La Oficina cuenta con el respaldo del Bundesbank, que no está directamente encargado de supervisar a los bancos.
La ley fue reforzada por dos modificaciones a la Ley de Crédito en 1976 y 1984, con respecto a grandes exposiciones y fondos propios.
Los bancos realizan informes mensuales al Bundesbank, que luego se transmiten a la Oficina de Supervisión.
Las cuentas bancarias anuales son supervisadas por un auditor, designado por el Bundesbank, en el acuerdo de la Oficina de Supervisión.
La Oficina de Supervisión tiene poderes para disciplinar a los bancos, despedir a sus directores o retirar licencias.
Pero comparte la supervisión de las cajas de ahorro estatales con las autoridades supervisoras de cada estado; y su mandato es garantizar la estabilidad general del sistema.
La Oficina de Supervisión defiende sistemáticamente las exenciones bancarias de la ley de competencia en interés de los consumidores. El seguro también cae en el dominio del Ministerio de Finanzas.
La regulación estatal se basa en la ley de 1901, modificada por los nacionalsocialistas en los años treinta.
Los poderes de la Oficina Federal de Supervisión de Seguros, ubicada en Berlín, se redefinieron posteriormente en la ley de 1961.
Lo menos que se puede decir es que las relaciones entre la industria de seguros y sus supervisores son íntimas.
La oficina de Berlín, con 300 empleados, tiene nueve décimas partes de sus finanzas cubiertas por contribuciones del sector de seguros.8 Está flanqueada por un consejo de supervisión de seguros, compuesto por hasta 60 miembros.
Cualquier alteración de las regulaciones existentes sobre la emisión de licencias, precios, contenido del producto o fondos propios se analiza en detalle entre el supervisor federal y las asociaciones comerciales.9 Tanto el supervisor como las asociaciones comerciales coinciden en que su tarea principal es garantizar la seguridad del consumidor y que el seguro Las empresas se financian adecuadamente a través de precios altos y estables para poder cumplir con sus obligaciones a largo plazo.
La competencia está restringida por ser incompatible con los intereses del asegurado.
La Oficina ejerce una supervisión regular y detallada sobre los productos de seguros y las primas.
Como en la banca, se desalienta la innovación de productos.
Las compañías de seguros tienen prohibido ingresar a nuevos mercados.
Tema: mercados. Es posible que no se conviertan en miembros de las bolsas de valores, y existe un límite superior, aumentado durante la década de 1980, del 10% al 30% de los activos financieros del seguro de vida que pueden colocarse en acciones.
La ley de competencia, introducida en 1958, se encuentra dentro de la provincia del Ministerio de Economía y la Oficina Federal de Cárteles con sede en Berlín.
Los bancos y las compañías de seguros recibieron exenciones de la plena vigencia de la ley, aunque estaban sujetos a restricciones en virtud del principio de "abuso de poder".
La explicación oficial para perpetuar estas exenciones fue la necesidad de proteger la confianza de los depositantes en la estabilidad del sistema bancario, y el papel especial que desempeñan los dos sectores en las políticas monetarias y crediticias.10 El sector de seguros era considerado particularmente sensible a la competencia de precios., y ante importantes incertidumbres sobre los costos (o costes, como se emplea mayoritariamente en España) (o costes, como se emplea mayoritariamente en España) probables de los negocios pasados o futuros.
La coalición a favor de los privilegios del cártel tuvo un conjunto de motivos más variado.
En el curso de las negociaciones, los gobiernos de los estados lucharon para mantener la mayor cantidad posible de sus poderes de supervisión local y evitar que caigan en manos de las autoridades federales. 11 Las asociaciones bancarias tenían intereses creados en perpetuar los poderes de la Ley de Crédito Bancario de 1939. por el cual el Reichskommissar podría declarar las decisiones mayoritarias de las asociaciones comerciales como vinculantes para todos.12 Una disposición que finalmente se terminó en la Ley de Crédito Bancario de 1984.
La ley de competencia se enmendó en 1973 para extender la regulación estatal sobre fusiones corporativas.13 Otra enmienda en 1990 trajo a los bancos y seguros a la ley de competencia de la UE. La supervisión estatal para bancos y compañías de seguros se complementa con el autogobierno sectorial.
Las tres asociaciones que representan a los bancos privados, de ahorro y cooperativas, así como a la asociación de seguros, desempeñan un papel dominante en la defensa de los intereses de todo el sector. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sus representantes articulan políticas a nivel federal o estatal, y los miembros más grandes proporcionan la mayor parte de su financiamiento, personal y apoyo administrativo.
Los pronunciamientos públicos de sus líderes reciben una amplia cobertura en los medios de comunicación.
Gestionan sus propios sistemas de garantía y liquidación de depósitos, combinan recursos para garantizar la solvencia de sus prestatarios, proporcionan liquidez a los bancos en dificultades y administran el Consorcio de Bonos Federales, todo ello bajo la autoridad directa del Bundesbank.
Mantienen relaciones íntimas con sus reguladores, cuyos presupuestos también ayudan a financiar.
La cumbre del prestigio de las asociaciones bancarias es el Comité Central de Crédito conjunto, donde se resuelven y discuten las posiciones comunes.
La Federación de Seguros desempeña un papel similar. Ayuda a restringir la competencia, permite negociaciones salariales a nivel nacional con empleadores y sindicatos bancarios y mantiene la disciplina entre los miembros. El sindicato sectorial, el Gewerkschaft Handel, Banken und Versicherungen, representa a 600.000 empleados en los sectores de servicios financieros públicos, privados y mutuos.
Los costos (o costes, como se emplea mayoritariamente en España) (o costes, como se emplea mayoritariamente en España) del personal del Banco han aumentado constantemente, y los contratos de trabajo están orientados a los empleados del sector público.
Poder público: propiedad estatal y autorregulación
Los bancos más prominentes de Alemania son los "tres grandes": Dutsch, Dresdner Bank y Commerzbank, todos fundados en los años 1870-72 para financiar la expansión industrial de Alemania.
Operaron desde el principio como bancos industriales, tomando depósitos, extendiendo préstamos, suscribiendo nuevas emisiones en el mercado de valores y participando en la financiación comercial.
Como lo describió en 1900 el orador del Deutscher Bank, Georg von Siemens, los bancos funcionan "como una especie de líder del espíritu empresarial de la nación".14 En los primeros años posteriores a 1945, los aliados occidentales dividieron a los "tres grandes" entre los estados sobre la base de su asociación con el esfuerzo de guerra alemán.
Pero Deutsche y Dresdner pronto recuperaron el control sobre sus redes de sucursales.
La Ley de 1952 sobre el alcance regional de las instituciones de crédito reconoció el hecho y el proceso se completó en 1957 con la plena reconstitución del sistema bancario tradicional.
Los grandes bancos desempeñaron un papel central en la campaña de exportación de Alemania en la década de 1950, financiando cuatro quintas partes de las transacciones comerciales alemanas.
En la década de 1960, expandieron sus redes de sucursales y consolidaron su control sobre las bolsas de valores locales de Alemania (examine más sobre estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades).
Recaudaron capital para sus clientes, disfrutaron de un acceso privilegiado a la información corporativa y administraron acciones corporativas.
Sin embargo, los tres grandes descubrieron que su participación de mercado en general disminuyó de más del 11% en 1960 a menos del 10% en 1990 (Anexo 6-1).
Los "tres grandes" están flanqueados por importantes bancos privados regionales y casas financieras más pequeñas. No solo los "tres grandes" tienen una cuota de mercado más bien pequeña.
La banca en la República Federal se divide formalmente en los tres sectores: bancos privados comerciales, de ahorro y cooperativos.
Los representantes de los tres sectores han sido activos en la política pública, y los banqueros comerciales prominentes han asesorado a cancilleres sucesivos.
Las cajas de ahorro ayudan a financiar gobiernos estatales u operan como instrumentos de políticas de desarrollo industrial.
Los nombramientos para altos cargos en tales instituciones son una cuestión de política estatal.
Los bancos cooperativos tienen una relación similar con los gobiernos locales y municipales. Ambos tipos de bancos tienen empresas pequeñas y medianas como clientes y conciben su función principalmente en términos de servicio a las comunidades locales.
Con un banco por cada 1,500 ciudadanos, el mercado de servicios financieros minoristas en Alemania está densamente poblado, y casi no hay un pueblo sin su banco cooperativo.
Pormenores
Las asociaciones bancarias y de seguros han dejado en claro sus preferencias por las posiciones de los partidos políticos.
Pero los intereses de las asociaciones bancarias, o los de sus miembros, a menudo son dispares y divergentes. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Son solo uno de los muchos grupos de productores que atienden los gobiernos federales o estatales. Este posicionamiento relativo en la cambiante jerarquía de las preocupaciones de los gobiernos sucesivos ha significado que los intereses de los bancos o de los seguros hayan tenido que cultivar constantemente las circunscripciones favorables a sus intereses. La banca y los seguros alemanes se han vuelto altamente competitivos. A principios de la década de 1990, había más de 4.000 bancos y 745 compañías de seguros bajo la regulación federal.
Las tasas de interés se establecieron en un mercado competitivo y las opciones para los clientes eran muchas. El sistema bancario alemán de hoy también abarca sociedades de construcción, bancos hipotecarios e instituciones especializadas.
Los bancos hipotecarios son prácticamente totalmente dependientes de los fondos de las emisiones de bonos, y están dominados por los "tres grandes" bancos privados.
Las 19 instituciones especializadas se dedican esencialmente a préstamos a mediano y largo plazo, y obtienen sus fondos de fondos del gobierno o de otros bancos. El más importante es el Fondo Especial del Programa Europeo de Recuperación, una institución pública creada en 1948 para administrar Marshall Aid. El Kreditanstalt für Wiederaufbau, más tarde propiedad del 80% de la federación y del 20% de los estados, fue creado como el instrumento de financiamiento del Fondo. Inicialmente utilizado para ayudar en la reconstrucción alemana, se implementó posteriormente para promover exportaciones, negocios más pequeños o inversiones en países en desarrollo. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Sin una red de sucursales propia, se basa en la información de otros bancos. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): Finalmente, el servicio postal alemán opera una gran operación de banca minorista a través de sus oficinas de correos, que compiten con otros sectores en la captación de depósitos minoristas. La política del gobierno ha ayudado a desmantelar las divisiones más antiguas entre los tres sectores de los bancos privados comerciales, de ahorro y cooperativos.
En la década de 1970, tres cuartas partes de ellos funcionaban como bancos industriales, proporcionando servicios bancarios comerciales y de inversión.
Los movimientos de capital se liberaron en 1961, y el régimen de vinculación de intereses de 35 años se terminó en 1967. A todos los tipos de bancos se les permitió ampliar su campo de operaciones para brindar servicios financieros universales. Esto les permitió ofrecer una gama de inversiones cercanas a las tasas del mercado monetario y mantener su control sobre la intermediación de ahorros. Aún así, los bancos y las aseguradoras permanecieron exentos de la ley de competencia, y las asociaciones de bancos continuaron coordinando las políticas sobre las tasas de interés. Esta práctica fue atacada por el Bundesbank, que buscaba una mayor flexibilidad de los bancos. El Tribunal Constitucional decidió en contra de los bancos en el caso de un cliente cuyo depósito había sido acreditado un día más tarde.15 Las críticas de la Oficina del Cartel al cártel de seguros fueron rechazadas por la aprobación de las directivas de la UE que liberalizan el mercado.
Pero el principal factor que afectó a los bancos y aseguradores, como recordaban regularmente los representantes de los sectores, fue la agudización de la competencia.16 La cuota de mercado combinada de los grandes bancos alemanes había sido inferior al 4% del mercado interno de la UE medido por los depósitos. Las cajas de ahorros mantuvieron su participación en el mercado interno en alrededor del 37% desde principios de la década de 1960, pero vieron que sus números disminuyeron considerablemente.
Como se señaló anteriormente, las cajas de ahorros alemanas son bancos locales, sujetas a estrictas normas prudenciales.
Los municipios son garantes de sus depósitos. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su estatuto es definido por cada estado de acuerdo con los principios generales establecidos en la ley federal de 1969. Esta estructura ha demostrado ser un serio obstáculo para su fusión con el fin de preservar las posiciones del mercado. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su principal negocio de préstamos es a empresas y hogares locales.
En la década de 1970, su importante estatus ayudó a las cajas de ahorro a ganar cuota de mercado de los bancos privados, que se habían involucrado profundamente en la reestructuración de grandes sectores de la industria alemana.
En la década de 1980, los bancos privados, liderados por Deutsche Bank, respondieron mediante la construcción agresiva del negocio de préstamos para empresas más pequeñas. A medida que las cajas de ahorros encontraban que los créditos de las empresas se reducían, se pasaron a financiar los estados.
También colocaron depósitos en el Landesbanken, que representan el 15% de la facturación del banco alemán.
Los Landesbanken, propiedad de los gobiernos estatales y de las cajas de ahorros, estaban, por lo tanto, en una buena posición para operar como bancos locales para los diversos gobiernos estatales y locales, suscribiendo sus bonos y otorgándoles préstamos.
Pero su estatuto les permitió también expandirse a actividades de las cuales se excluyeron las cajas de ahorros. El Landesbanken entró así en competencia directa con los bancos privados en el financiamiento del comercio, los servicios de inversión, así como las actividades del mercado de dinero y de capital. Una vez que se abrió el camino para que Landesbanken proporcionara servicios bancarios universales, emergieron rápidamente como un nuevo polo de poder bancario compensatorio para los bancos privados en Alemania.
Llegaron a disfrutar del respaldo de sus gobiernos, los sindicatos, sus clientes y la legislación nacional y de la UE.
En la década de 1970, encabezaron la expansión de los gobiernos estatales a la política industrial, atrayendo críticas entre los competidores.
Con la introducción de índices de capital uniformes en todos los sectores bancarios, la presión se acumuló rápidamente para que se fusionen. Una propuesta adelantada en julio de 1987 fue que los 12 Landesbanken se consolidaran en 5 o 6, y que las cajas de ahorros buscaran la que brindara los servicios apropiados para sus necesidades.
Pero el plan fue vetado por la mayoría de los gobiernos regionales, preocupados por preservar sus servicios financieros locales.
La otra propuesta para privatizar el Landesbanken, promovida por la Comisión de Monopolios, 17 fue rechazada categóricamente por los gobiernos estatales, 18 que generalmente obligaron a sus bancos a adquirir participaciones industriales.19 WestLB, el Landesbank de Renania del Norte-Westfalia, tomó la iniciativa. El mercado interno de la UE dio un nuevo impulso para alcanzar el tamaño. Posteriormente surgieron tres grupos, estructurados en torno a WestLB, NordLB de Hanover y Bayerische Landesbank.
Además, WestLB estableció una empresa conjunta abortiva con Standard Chartered, con presencia en más de 70 países, que luego asumirá sus actividades de banca de inversión. Los bancos cooperativos representaron el sector que expandió su participación en el mercado, del 8% en 1971 a aproximadamente el 20% en 1990. El movimiento cooperativo, que se arraigó en el siglo XIX, fue ayudado por la fusión de posguerra entre las ramas urbana y rural.
Más de 23,000 cooperativas se unieron a la nueva asociación en 1948. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Su número se redujo a 3,000 en 1990. Varios factores impulsaron este proceso.
Las dos sucursales rurales y urbanas se fusionaron finalmente en 1972.
Los bancos combinan su experiencia conjunta y tienen una red de sucursales densa con más de 11 millones de miembros que prometen una garantía formal de nuevo capital hasta un cierto límite.
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Disfrutan de ventajas fiscales y de refinanciación.
Son supervisados por su propia asociación comercial, no por la Oficina de Supervisión del Banco Federal.
Los bancos cooperativos reciben sus fondos de depositantes personales y los prestan a sus instituciones regionales. Estos últimos tienen el estatus de bancos universales, y son dueños del Deutsche Genossenschaftbank (DG Bank), el banco central del sistema. El DG Bank se encuentra en Frankfurt, también con el estatus de banco universal.
Las cooperativas gozan así de servicios centrales de liquidez y liquidación y tienen acceso a las bolsas de valores. A través de DG Bank, participan en el Consorcio de Bonos Federales y están presentes en los mercados internacionales.
En la reorganización de diciembre de 1989, a cada banco regional se le permitió fusionarse con la DG Bank, convirtiéndose en el cuarto banco más grande de Alemania. El sector asegurador alemán está dominado por los cinco gigantes: Allianz, Munich Re, Colonia, Aachener und Münchner Beteiligiungs Gesellschaft (AMB) y Gerling. El mercado de seguros alemán es el tercero más grande del mundo, con un crecimiento rápido del 3% del PIB en 1960 a más del 6% en 1990.
La mayor parte de este crecimiento se produjo en forma de primas en las pólizas de vida y pensiones, que representaron tres cuartos del total. Esta tasa de crecimiento se vio facilitada por la regulación que exigía que las primas tuvieran un precio generosamente alto, asegurando así que las acciones de las principales compañías de seguros que cotizan en la bolsa de valores conservaran su atractivo para los inversores.
Las generosas primas también respaldaron el crecimiento de los aseguradores de usos múltiples, en particular el gigante de Munich, Allianz.
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De hecho, Allianz se encuentra en el centro de la participación cruzada típica del capitalismo alemán. Allianz y Munich Re poseen el 25% de las acciones de los demás.
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Dresdner Bank y Deutsche Bank poseen el 30% de Allianz, y Bayerische Hypo tiene el 25%.
Tanto Munich Re como Allianz tienen un 76% entre ellos de las acciones en Hermes, la agencia utilizada por el gobierno federal para el reaseguro de crédito de exportación.
También tienen grandes participaciones en bienes raíces, bancos y corporaciones industriales, y como se mencionó anteriormente, brindan asesoría técnica, apoyo financiero y personal para la Oficina de Supervisión en Berlín. Las federaciones de bancos han cooperado para mantener a los extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) fuera de los mercados internos.
Los bancos alemanes durante años cerraron la puerta a proveedores internacionales de tarjetas de crédito, como Citibank o American Express, a favor de su propio Eurocard, administrado por Gesellschaft für Zahlungssysteme (GZS), una organización establecida por todos los bancos nacionales en 1982. el objetivo era mantener el negocio "en la familia", evitar incursiones extranjeras en el sistema de pagos interno y evitar una explosión incontrolable de crédito.
Tanto la Oficina de Supervisión del Banco como la Oficina del Cartel dieron el visto bueno al GZS, que efectivamente monopolizó el negocio en nombre de las tres federaciones bancarias.
Cuando los minoristas lanzaron su propia tarjeta, los bancos exprimieron a sus competidores uniendo fuerzas con las compañías petroleras y las estaciones de servicio para el mercado de pagos electrónicos.
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De manera similar, los bancos empujaron a Visa hacia un lado y lanzaron Eurocard como una tarjeta de crédito y pago de mercado masivo en 1988.
Los competidores extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) buscaron explotar las rivalidades entre las federaciones, particularmente en el área de cheques de viajero, o forjar alianzas con minoristas.
Tema: minorista. y la Asociación Alemana de Automóviles.
Citibank finalmente concluyó una empresa conjunta con Deutsche Bahn, el ferrocarril estatal, para vincular su tarjeta de ferrocarril a la red mundial (o global) de Citibank. Basado en la experiencia de varios autores, nuestras opiniones y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros artículos de esta revista, en cuanto al derecho financiero y bancario, y respecto a sus características y/o su futuro): GZS hizo una contraoferta, pero se retiró cuando la Oficina del Cartel inició una investigación.20 Citibank y American Express juntos tienen menos de un tercio del mercado de tarjetas alemán.
Internacionalización de las finanzas alemanas y la unidad estatal
El bajo crecimiento en la economía líder de Europa a principios de la década de 1990 estableció el contexto para la internacionalización de los hábitos de ahorro alemanes y la internacionalización del marco regulatorio financiero de Alemania. Un factor que impulsó a Alemania a un crecimiento más lento fue su población rica y envejecida, con un ahorro de cinco por ciento en términos reales en comparación con 1950. Para el año 2030, casi el 40% de la población tendrá más de 60 años, frente al 20% en el año. Años 90. Esta transformación en la sociedad alemana tuvo un profundo impacto en los negocios y la banca.
Desarrollo de la Idea
Los ahorradores alemanes se volvieron más exigentes, pidiendo mayores rendimientos (véase una definición en el diccionario y más detalles, en la plataforma general, sobre rendimientos) de sus inversiones además de la estabilidad que apreciaban.
En casa, buscaron activos más sofisticados para invertir, lo que elevó el costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) de los fondos para las instituciones financieras al igual que la competencia en el negocio de los préstamos.
Los bancos comerciales ingresaron al mercado de seguros de vida en competencia con las aseguradoras.
Los corredores intentaron pasar por alto las estrictas regulaciones que protegen el mercado nacional de la competencia extranjera.
Las organizaciones de consumidores presionaron sus demandas para reducir el costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) de los seguros y una mayor transparencia en la contabilidad alemana. Y una población que envejece miró a los establecimientos de mayor retorno disponibles en el extranjero para colocar sus ahorros. Otra tendencia a diluir la cohesión interna de la financiación alemana fue la globalización.
Los negocios nacionales han disminuido en proporción a las actividades bancarias y de seguros de Alemania desde principios de los años setenta. A medida que las condiciones monetarias internacionales se volvieron más turbulentas y lucrativas, los bancos alemanes se aventuraron en Luxemburgo, luego se unieron a grupos internacionales con otros bancos europeos, y en la década de 1970, estaban participando activamente en los mercados de Eurocredit.
En la década de 1980, ingresaron a la banca de inversión.
A finales de la década, estaban comprando filiales en los Estados Unidos, el Reino Unido, Italia y España, y estaban negociando participaciones cruzadas con sus principales homólogos franceses. Esta evolución fue impulsada por la disminución relativa del crecimiento interno, en comparación con las atracciones y los riesgos de hacer negocios en los mercados globales. Ya a fines de la década de 1970, 7 de los 10 bancos más grandes de Alemania debían entre el 25% y el 40% de sus ganancias y activos de balance a operaciones internacionales.21 La tendencia se acentuó con el desarrollo de actividades fuera de balance en los mercados mundiales de valores.
Pormenores
Las actividades fuera de balance significaron que los bancos enfrentaron una acumulación de riesgos en los compromisos de préstamos, swaps, tasas de interés y contratos de tipo de cambio.
Tendrían que ser cubiertos por aumentos considerables en las provisiones de los bancos, mayor atención a la gestión de riesgos y, posiblemente, la penetración de los mercados bancarios mayoristas internacionales. Esta extroversión de los intereses financieros alemanes fue acompañada por una mayor centralización de los poderes regulatorios, y los intentos de exportar las regulaciones adaptadas a los requisitos alemanes en el ámbito internacional.
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Dentro de Alemania, todos los bancos convergieron en la prestación de servicios universales. Preservar las definiciones sectoriales de capital en la Ley de Crédito hubiera significado permitir que un sector extienda su negocio de préstamos a expensas de otro.
Las negociaciones durante 1982-84 sobre la enmienda de la Ley de Crédito fueron acaloradas.
Los bancos comerciales temían que los altos estándares de capital los victimizaran solos.
Las cooperativas presionaron para mantener la garantía de sus miembros para el nuevo capital.
Las cajas de ahorros propusieron contar los fondos propios de los gobiernos locales que los controlaban en su definición de capital.
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Después del cambio de gobierno en 1982, el Bundesbank ganó sus demandas de un aumento uniforme en el capital.22 Otro factor fueron las negociaciones de la UE sobre el mercado interno, que incluían al mercantilismo financiero alemán dentro de la legislación de la UE.
Desarrollo de la Idea
Las exenciones de los bancos y las aseguradoras en virtud de la legislación nacional contra los cárteles se incorporaron a la legislación de la UE sobre competencia En enero de 1988, la Comisión promulgó al banco universal alemán como modelo para la UE, pero los bancos alemanes tuvieron que luchar para defender sus intereses en el entorno legislativo más fluido abierto por la introducción de la votación por mayoría en los asuntos del mercado interior. El tono público que se adoptó sugería un sistema financiero alemán estable y probado, asediado desde el extranjero.
Los bancos defendieron sus participaciones industriales y galvanizaron el apoyo parlamentario en Bonn contra la determinación de Bruselas de armonizar la legislación sobre el uso de información privilegiada.23 La unidad alemana llegó apresuradamente, interrumpiendo la oleada de entusiasmo en 1988 y principios de 1989 por la integración en la UE. El Muro de Berlín fue derribado en noviembre de 1989. El Tratado de Estado, que establece los términos de la unión económica, social y monetaria entre las dos alemanas, fue ratificado por los dos parlamentos en junio de 1990. El Bundesbank asumió todas las facultades monetarias el 2 de julio.
Los conglomerados de Alemania del Este debían ser privatizados y las instituciones de mercado introducidas. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se adoptaría el sistema fiscal y de seguridad social de la República Federal. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se cumplirían todas las obligaciones contractuales con los socios comerciales de COMECON.
La conversión de Ostmarks a DM se estableció en 1: 1 para pagos actuales y 2: 1 para ahorros. Bonn y los estados crearon un Fondo de Unidad Alemana, inicialmente capitalizado en 115 mil millones de marcos alemanes. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
Se trataba de emitir bonos federales, que el Ministerio de Finanzas estimó inicialmente que podrían financiarse fácilmente con los ahorros alemanes, de los cuales 120 mil millones de marcos alemanes se exportaban anualmente. Sin embargo, las transferencias públicas totales de Alemania Occidental a Alemania Oriental aumentaron a alrededor del 4-5% anual del PIB de Alemania Occidental durante los próximos cinco años.
Cuando el gobierno de coalición, que regresó en las elecciones de octubre de 1990, se mostró reacio a aumentar los impuestos para financiar los gastos adicionales, se dirigió a los mercados de bonos.Tema: bonos. El Bundesbank introdujo nuevos procedimientos de emisión, que mejoraron la eficiencia del mercado pero también preservaron el consorcio de suscripción de bonos.24 Los participantes en el mercado solo podían ser bancos o entidades no bancarias registradas en Alemania y completamente sujetas a los requisitos de reserva del Bundesbank.
Desarrollo de la Idea
Los atractivos rendimientos (véase una definición en el diccionario y más detalles, en la plataforma general, sobre rendimientos) de los bonos alemanes aseguraron que la reconstrucción de Alemania Oriental se financiaría en gran medida mediante préstamos en los mercados internacionales de capital. Autor: Williams
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Recursos
A continuación, ofrecemos algunos recursos de esta revista de derecho empresarial que pueden interesar, en el marco de la teoría y práctica del derecho bancario y financiero, sobre el tema de este artículo.
Notas
1. Richard Tilly, “An Overview on the Role of the Banks Up to 1914,” Finance and Finances in European History: 1880-1960, in Youssef Cassis, (ed.), (Cambridge: Cambridge University Press, 1966). 2. J (examine más sobre estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades).
Riesser, Die Deutsche Grossbanken und ihre Konzentration, 1905; translated into English (Washington: Government Printing Office, 1911). Barrett Whale, Joint Stock Banking in Germany, (London: MacMillan, 1930). 3. Klaus Schubert, Interessenvermittlung und staatliche Regulation (Opladen: Westdeutsche 2 Verlag, 1989). 4. Marcello Clarich, “The German Banking System: Legal Foundations and Recent Trends,” (Florence: E.U.I., 1987) Working Paper # 7-269. 5. David Marsh, The Bundesbank:The Bank That Rules Europe (London: Heinemann, 1992) “Monetary Stability and Industrial Adaptation in West Germany,” in Monetary Policy, Selective Credit and Industrial Policy in France, Britain, West Germany and Sweden (Washington, D.C.: Joint Economic Committee, Congress of the United States, 97th Congress, 1st Session, 1981), pp.92-131. 6. Henry James, “Banks and Bankers in the German Interwar Depression,” Finance and Financiers in European History, 1880-1960 in Youssef Cassis, (ed.) (Cambridge: Cambridge University Press, 1966). 7. Deutscher Bundestag, Anhörung: Macht von Banken und Versicherungen, December 8, 1993 (Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen, November 26, 1993). 8. “Die Älteste Verbraucherschutzbehörde Deutschlands,” Handelsblatt, April 26, 1991. 9. M. Krakowski, (ed.), Regulierung in der Bundesrepublik Deutschland (Hamburg: Verlag Weltarchiv, 1988). 10. Bericht der Bundesregierung über die Ausnahmebereiche, BT Druck, 7/3206, February 4, 1975. 11. Deutscher Bundestag, Anhörung: Macht von Banken und Versicherungen, December 8, 1993. 12. Deutscher Bundestag: Anhörung: Macht von Banken und Versicherungen, op.
Cit. 13. “Crackdown on Cartels,” Financial Times, October 14, 1974. 14. Quoted in Yao-Su Hu, National Attitudes and The Financing of Industry (London: PEP, Broadsheet No 559, Vol.XLI, December 1975). 15. “Sous la tutelle des banques,” Le Monde, January 31, 1989. 16. For instance, “Wir Müssen in Globalen Dimensionen Denken,” Der Spiegel, July 14, 1986. “Der Scharfe Wettbewerb in der Kreditwirtschaft Verhindert das Entstehen von Macht,” Handelsblatt, July 12, 1989. Also in the hearings on banking power in 1990 and 1993. 17. “Der Staat als Unternehmer Ungeeignet,” Neue Zurcher Zeitung, July 4, 1992. 18. “Die Sparkassen und Landesbanken Sind für Fast Alle Bundesländer Unverzichtbar,” Handelsblatt, July 23, 1992. 19. Deutscher Bundestag. Öffentliche Anhörung: Macht von Banken und Versicherungen, Helmut Geiger, President of the Savings Bank Association, Protokoll Nr.74. 20. “Germans Flexible at Last on Credit Cards,” Financial Times, November 11, 1994. 21. “The German banks’ Reluctant Rise to World Power,” Financial Times, February 20, 1979. 22. “Banken Müssen Eigenkapital Erhohen,” Frankfurter Allgemeine Zeitung, December 8, 1984. 23. “Les Délits d’Initiés au Regime de l’Honneurj,” Journal de Genève, January 28, 1989. 24. “Bundesbank in the First Move to Update Issue Practices,” Financial Times, July 10, 1990; “Reality Dispels Euphoria,” Financial Times July 17, 1991; “Liberalisierung des Deutschen Finanzplatzes,” Neue Zurcher Zeitung, July 5, 1992. 25. Net transfers from 1991-93 to eastern Germany totalled DM 352 billion, according to the Ministry of Finance, compared to DM 437 billion invested by foreigners in domestic securities. Nunca te pierdas una historia sobre derecho bancario y financiero, de esta revista de derecho empresarial:
See OECD Economic Surveys, Germany, 1994. 26. Ellen R.Schneider Lenné, “Corporate Control in Germany,” Oxford Review of Economic Policy, Volume 8, No. 3. 27. “Moving Towards Graduation from the Kindergarten,” Financial Times, July 4, 1984. 28. Jeremy Edwards, Klaus Fischer, Banks, Finance and Investment in Germany, (Cambridge: Cambridge University Press, 1993). 29. “Foreign Banking: Nation Provides a Complex Market,” International Herald Tribune, April 12, 1983.